为此，世界经济论坛自2024年1月起启动了一项为期两年的"增长的未来"倡议，努力探讨如何在经济增 长速度与增长质量之间找到合适的平衡。在保持经济增长质量方面，倡议关注技术、创新生态、可持续 性、包容性四个要素。 证券时报记者贺觉渊韩忠楠 当前，全球经济形势不断变化，各项挑战相互交织。与此同时，人工智能（AI）等带来的技术变革层 出不穷，变局之中亦有机遇。在此背景下召开的世界经济论坛第十六届新领军者年会（以下简称"2025 夏季达沃斯论坛"）聚焦重要的新兴市场，并重点关注中国，探讨新时代的企业家精神和新兴技术如何 助力释放全球增长新动力。 6月24日是2025夏季达沃斯论坛首日。当天，世界经济论坛执行董事萨迪娅·扎希迪（SaadiaZahidi）接 受证券时报记者专访。扎希迪在采访中强调了合作共赢与新兴技术对于全球经济复苏的重要意义，指出 中国仍在持续发挥全球经济增长中的"稳定器"作用，同时呼吁各国将目光重新聚集于可持续发展目标。 证券时报记者：当前全球经济面临通胀压力、供应链重构、地缘冲突等多重挑战，您认为2025年全球经 济复苏的核心驱动力是什么？ 萨迪娅·扎希迪：人们很容易只关注风险，而忽视经济如何复苏。 ...

证券时报记者：您认为当前全球金融创新的主要趋势是什么？哪些领域或技术正在引领金融创新的方 向？ 证券时报记者贺觉渊韩忠楠 近年来，区块链和分布式账本等新兴技术推动央行数字货币、稳定币蓬勃发展，也对各国金融监管工作 提出巨大挑战。今年以来，美国和中国香港陆续推出稳定币相关规则，引发社会各界对稳定币发展与监 管的广泛关注。 在世界经济论坛第十六届新领军者年会（以下简称"2025夏季达沃斯论坛"）期间，世界经济论坛金融服 务技术与创新主管德鲁?普罗普森（DrewPropson）接受证券时报记者专访时表示，尽管当下关于数字货 币和区块链技术对全球经济影响的讨论难以得出确切结论，但来自加密货币尤其是稳定币对各国金融体 系的影响不容忽视，各国需要将稳定币风险作为金融安全防范的首位。 目前，各地区有关加密货币和稳定币的监管环境各不相同，每个司法管辖区的监管目标也各不相同。在 某些司法管辖区，消费者保护是最重要的；部分司法管辖区的重点则是刺激经济增长，吸引加密货币和 稳定币领域等新兴业务。 德鲁·普罗普森：这听起来像是老生常谈，但我认为金融创新的最大趋势以及真正引领潮流的技术就是 人工智能（AI），AI处于所有不同利益相关者 ...

中国特色社会主义最本质的特征是中国共产党领导，中国特色社会主义制度的最大优势是中国共产党领 导，党是最高政治领导力量。 ——习近平总书记在主持中共十九届中央政治局第六次集体学习时的讲话（2018年6月29日） "中国共产党的领导优势之一，是制定和实施具有高度一致性和连贯性的长期战略，并高效调动全国资 源。"哈萨克斯坦中国研究中心主任古丽娜尔·沙伊梅尔格诺娃认为，因为有了中国共产党的领导，中国 得以"集中力量办大事，一张蓝图绘到底"。 古丽娜尔·沙伊梅尔格诺娃是《习近平谈治国理政》哈萨克文版的译者之一。书中，令她印象最深的是 精准扶贫。 在中国共产党领导下，中国已经实现8亿贫困人口全部脱贫，提前完成联合国2030年可持续发展议程的 减贫目标。 奇迹从哪儿来？古丽娜尔·沙伊梅尔格诺娃归结为中国共产党领导体制的"四项关键能力"：坚持长期目 标的战略定力、动员全社会的组织能力、各级政府和各领域间的协调能力以及面对挑战的政策稳定力。 在北京师范大学马克思主义制度理论研究中心主任徐斌看来，高效施政，跟中国一项基本政治制度密切 相关——中国共产党领导的多党合作和政治协商制度。"它既代表最广大人民根本利益，又凝聚各政党 和无 ...

全球最大资产管理公司贝莱德（BlackRock）看好美股前景，称AI将驱动盈利超越欧洲。 周三，贝莱德在下半年投资展望简报会上表示，尽管市场存在巨大不确定性，但"美国例外论"远未结 束，得益于人工智能（AI）驱动的强劲盈利增长，美股仍是最佳投资选择，预计将重新超越欧洲股 市。首席策略师李薇表示： 宏观来看，我们仍然持'风险偏好'（risk-on）的立场。 美债吸引力不及美股 在固定收益领域，贝莱德对美国国债持谨慎态度，认为其吸引力不及美股，并建议美国投资者将目光投 向欧洲。 李薇表示，一方面由于特朗普的贸易战可能推高通胀，投资者对美联储降息的预期过于乐观，这使得美 债吸引力不及美股。 具体预测数据显示，贝莱德预计美国企业第二季度盈利将同比增长6%，而欧洲仅为2%。这延续了第一 季度的分化趋势，当时美国企业盈利增速高达14%，远超欧洲的2%。新一轮美股财报季将于本月拉开 帷幕。BlackRock投资组合管理集团副主管Michael Pyle表示： 美国企业部门和美国股市的潜在实力、活力和创新潜力仍然无与伦比。 贝莱德建议在通胀担忧和债务负担加重背景下，美股比美债更具吸引力。今年以来标普500指数走势始 终弱于泛 ...

Core Viewpoint - TSMC's recent technology forum in Shanghai highlighted the company's advancements in semiconductor technology and its market outlook, particularly focusing on the growth of the semiconductor market driven by high-performance computing (HPC) and AI integration, despite limitations in advanced process offerings to Chinese clients [3][4][5]. Market Outlook - The global semiconductor market is projected to exceed $1 trillion by 2030, with HPC accounting for 45%, smartphones for 25%, automotive for 15%, and IoT for 10% [5][6]. Advanced Process Technology - TSMC's 3nm family continues to evolve, with N3P expected to enter mass production in Q4 2024, enhancing performance by 5% or reducing power consumption by 5-10% compared to N3E [6][9]. - N2P is anticipated to begin production in H2 2026, offering an 18% performance increase at the same power level and a 36% reduction in power at the same performance level [11][13]. - The A16 process, set for mass production in H2 2026, integrates three innovative technologies, promising an 8-10% performance boost or a 15-20% reduction in power consumption compared to N2P [14][19][22]. - The A14 process, based on second-generation GAA technology, is expected to start production in 2028, with significant improvements in speed and energy efficiency [20][22]. Advanced Packaging Technology - TSMC's 3DFabric® technology includes SoIC platforms for 3D silicon stacking, with N3-on-N4 stacking expected to enter mass production in 2025 [23][25]. - The SoW-X platform, set for 2027, aims to enhance computational capabilities significantly, integrating essential components for AI training [30]. Special Process Technologies - TSMC is advancing automotive technology with its latest logic technologies, which enhance performance by approximately 20% per generation while reducing power consumption by 30-40% [32]. - The company is also focusing on IoT applications, with developments in ultra-low leakage SRAM and logic circuits to extend battery life [38]. Manufacturing Excellence - TSMC anticipates a twelvefold increase in wafer shipments for AI-related products by 2025 compared to 2021 [44]. - The company plans to add nine new facilities by 2025 to expand capacity, including six wafer fabs in Taiwan and two overseas [45]. - TSMC is committed to sustainable manufacturing, aiming for net-zero emissions by 2050 and a 98% resource recovery rate by 2030 [46][48].

欧洲资产上半年逆袭，资金从美国分散投资至欧洲 根据美国银行本月发布的最新基金经理调查，34%的投资者选择增持欧元区股票，36%的投资者选择减 持美国股票。同时，超过一半的资产管理公司预计除美股外的全球其他主要股指，将成为未来五年的顶 级资产类别，而只有23%的公司在该选项中选择了美股。 美国银行还援引EPFR Global数据称，自2025年初以来，专注于欧洲的股票基金吸引了460亿美元的新资 金流入，如果该趋势持续，欧股有望录得有史以来第二大年度资金流入。这与去年的情况形成了鲜明对 比，去年欧股整体录得660亿美元的资金流出。瑞银集团预计，未来五年，将有1.2万亿欧元（1.4万亿美 元）的资金选择从美股转向欧欧股。同时，在此期间，美股的全球投资者持股比例将从目前的30%降至 27%。 不仅欧股，在固定收益领域，上半年也有超过420亿美元流入欧洲债券基金，这些基金专注于投资以欧 元计价的债券。同期，专注于美债投资的基金，只录得56亿美元资金流入，这也标志着2024年的趋势发 生了转变。美国银行还援引数据补充称，就连美国企业也在以前所未有的规模，发行欧元计价债券。 美国银行本月发布的最新基金经理调查，34%的投 ...

在数字化变革的浪潮中，人工智能（AI）已从前沿科技概念，深度融入企业运营的方方面面，成为推动企业发展的核心动力。恒学云的罗梓豪，凭借在 AI 领域的深厚积累与丰富实践，为企业揭示了运用 AI 实现高效运营、创新发展的关键路径。 客户服务作为企业与客户互动的关键环节，AI 的应用正带来革命性变化。智能客服借助自然语言处理技术，快速理解并响应客户咨询，有效解决常见问 题。对于复杂问题，智能客服可无缝转接人工客服，确保服务的连贯性与专业性。这种高效、智能的服务模式，不仅提升客户体验，还能通过对服务数据的 分析，挖掘潜在需求，为企业产品与服务优化提供有力支持。 然而，罗梓豪提醒，企业在拥抱 AI 的过程中，需结合自身业务特点与发展战略，制定切实可行的 AI 应用规划。同时，培养和引进 AI 专业人才，提升企业 数字化能力，也是确保 AI 技术落地实施的关键。此外，随着数据安全与隐私保护日益受到关注，企业必须建立完善的数据安全管理体系，确保数据资产的 安全与合规使用。 在罗梓豪的引领下，众多企业通过 AI 实现了运营模式的转型升级，取得了显著成效。展望未来，随着 AI 技术的不断演进与创新，它将成为企业在激烈市 场竞争 ...

人类对AI最大的误会之一，就是以为它吃这套人情世故。 你跟Deepseek说"谢谢"，它会不会更听你的话？不会。它只会更耗电。 你以为是在打招呼，它以为你在提问。你说"谢谢你"，它琢磨半天："这是问题的一部分吗？这是请求结束了吗？这个人到底要我干嘛？" AI听不懂礼貌，它只识别信号。 别用社会那套来要求AI，它只认关键字和语义点 对AI说"谢谢"的人，大概分两类：一类是文明人，礼貌教育刻在骨子里；另一类，是在赌未来AI统治世界时，自己能被分到好人阵营。 但我要说句扎心的：AI不吃这套。 你说"谢谢"它不会感动，你说"我给你小费"，它也不会加班加点。你说"你是所有领域的专家"，它也不会脸红。 AI不是人，它没情绪，也没有被尊重的感觉。它的大脑里没有什么所谓的一些用户臆想出来的"感恩机制"，也不会"记仇"或者"记得你是个好人"。 当然，如果你真的哪天受不了，对它破口大骂，它也不会立刻把你拉黑（不过厂商可能会）。 AI到底是怎么理解我们说的话的？简单来说，它真的不懂。 它只是在识别你的词语模式：你说了哪些词？这些词和什么语义靠得最近？这些语义在它见过的数万亿条语料中，最可能对应怎样的回复？ 举个例子各位爷就明白了。 ...

芯片超人组织的日本商务考察活动 正在招募！12月出发，为期 6天，重点参加 SEMICON Japan 2025，并 实地走访日本当地知名半导体企业与高校，挖掘日本半导体产业芯机会！ 点击上图查看活动详情，或联系客服咨询：ICSuperman88。 作者简介： 汤之上隆先生为日本精密加工研究所所长，曾长期在日本制造业的生产第一线从事半导体研发工作，2000年获 得京都大学工学博士学位，之后一直从事和半导体行业有关的教学、研究、顾问及新闻工作者等工作，曾撰写 《日本"半导体"的失败》 、 《"电机、半导体"溃败的教训》 、 《失去的制造业：日本制造业的败北》 等著 作。 0 1 Rapidus不仅涉足前道工艺 还进军后道工艺 国际半导体封装及后道工艺技术会议"ICEP-IAAC2025"于2025年4月在日本长野县举办，据报 道，Rapidus在该会议的主旨演讲中进行发言： "半导体代工厂Rapidus正在加速开发最先进的封装技术。为 了 在高速成长的生成式人工智能 （AI） 市场中，赢得GAFAM （ Google ， Apple ， Facebook 现已更名为Meta ， Amazon和 Microsof ...

越依赖LLM，智商越低 自2022年末AI浪潮席卷公众认知以来，相关讨论已汗牛充栋。作为从业二十年的软件工程师，我想谈 谈观察到的两种危险认知。 "LLM是我的好搭档" 不会真的有人把程序当成自己的伙伴，这话的潜台词其实是：LLM能给用户带来巨大收益。 神译局是36氪旗下编译团队，关注科技、商业、职场、生活等领域，重点介绍国外的新技 术、新观点、新风向。 编者按：当业界沉迷于用AI提效的幻象，本文以程序理论与熵增原理揭穿残酷真相：过度依赖LLM正 加速工程师批判性思维退化，而重塑技术敬畏已成生存必修课。文章来自编译。 把LLM当盟友的工程师，往往被迫或主动追求速度至上——对他们而言，交付速度比思考深度更重 要。虽然LLM确实能快速生成代码，但也会伴随着各种长尾风险： 使用LLM的风险 资深工程师失去在攻坚中成长的机会，现有能力逐渐萎缩： "微软研究发现：AI带来的自信常以牺牲批判性思维为代价" "在这个推崇'条件反射式AI使用'的世界，我主张保留编程的手艺本质" "LLM直接给我成品结论，却剥夺了思维成长的过程" 初级工程师永远无法建立核心能力，更遑论培养下一代。 创造剥夺：众多开发者反馈AI夺走了心流状态和 ...