活动背景及意义 一 电池方面： 1）2025年初，宝马宣布大圆柱电池2026年即将装车，引发行业加速布局46系大圆柱电池热潮；2）2025年3月，工信部发布《电动 汽车用动力蓄电池安全要求》（GB38031—2025）（新国标），引发行业对动力电池性能广发讨论；3）多家企业2025年全极耳圆柱电池已开始 量产，全极耳的高倍率、长寿命优势未来有望广泛应用在新能源汽车、电动工具、电动两轮车、智能家居等领域；4）固态电池其高安全性、高能 量密度优势，被誉为下一代新型电池，2025年热度持续维持在高位； 储能方面： 1）2025国家取消强制配储政策，引发业内对储能电池未来需求的担忧；2）314Ah逐步替代280Ah成为主流电芯，同时宁德时代、 亿纬锂能、海辰储能等企业发布500Ah以上容量电芯，储能电芯逐步往大容量趋势发展；3）2025年美国加征关税政策，对全球储能行业造成一 定冲击； 低空经济、人形机器人等新兴应用场景： 2025年年初宇树机器人在春晚的登台，带动人形机器人火爆出圈，人形机器人用电池成为各家电池企业 争相布局新方向；各地低空经济政策频出，引导加速发展eVTOL行业； 2025（第十届）起点锂电行业年 ...

na[Table_Main] 行业研究|工业 证券研究报告 工业行业周报 2025 年 11 月 18 日 [Table_Title] 行业保持平稳，低空发展未来可期 ——机械行业周报 [Table_Summary] 报告要点： 周度行情回顾 2025 年 11 月 9 日至 11 月 14 日,上证综指下跌 0.18%，深证成指下 跌 1.40%，创业板指下跌 3.01%。其中申万机械设备下跌 2.22%，相 较沪深 300 指数跑输 1.14pct,在 31 个申万一级行业中排名第 28。细 分子行业来看，申万通用设备/专用设备/轨交设备Ⅱ/工程机械/自动化 设备分别跌 1.17%/0.88%/0.90%/5.07%/3.61%。 重点板块跟踪 低空经济板块：本周，低空经济领域在激发投资活力与强化地方安全 监管方面取得重要进展。国务院办公厅印发《关于进一步促进民间投 资发展的若干措施》，明确提出"引导民间资本有序参与低空经济领域 基础设施建设"，从国家层面为产业的关键环节引入了多元化的资金活 水。与此同时，《上海市民用无人驾驶航空器飞行安全管理暂行办法（征 求意见稿）》发布，致力于构建跨部门互联互通的数据 ...

格隆汇11月18日丨航发动力(600893.SH)在互动平台表示，联合飞机T1400未配装AES100发动机。公司 全资子公司中国航发南方工业有限公司与联合飞机集团等签订了AES100发动机销售合同和租赁合同。 未来随着国家低空环境的逐步开放，公司的发动机产品将与飞行平台一同进入市场，推动低空经济和通 航产业的不断发展。 （原标题：航发动力(600893.SH)：联合飞机T1400未配装AES100发动机） ...

ASP、综合毛利率仍具边际向上弹性，关注新平台(鲲鹏体系)与图灵芯片放量带来的结构改善 公司预计25Q4交付12.5–13.2万辆、营收215–230亿元，指引体现订单与产能节奏保持稳健。同时，自研 图灵芯片将在Q3–Q4进一步放量，提升高阶智驾渗透率；而"鲲鹏超级电动体系"(一车双能：纯电/增程) 预计在25Q4进入量产节奏，对ASP、整车毛利及成本结构的改善均更具边际贡献。短期结构仍由中高 阶车型占比主导，中期毛利改善更依赖新平台规模化后摊薄成本与智驾功能渗透提升。新车规划方面， 明年计划推出7款增程车型，海外推出3款新车。 交银国际主要观点如下： 小鹏汽车综合毛利率20.1%创历史新高 25Q3营收203.8亿元(人民币，下同)，环比增11.5%，基本符合市场和该行预期。汽车销量11.6万辆，环 比增12.4%。受车型结构影响，单车ASP 15.6万元，环比降0.8万元，基本符合预期。受益于服务及技术 收入占比提升与规模效应，公司综合毛利率20.1%，创历史新高；但受新平台爬坡及车型结构轻微变化 影响，汽车毛利率13.1%，较2Q25小幅回落。研发/销售费用仍保持在可控区间，研发/销售费用环比增 12. ...

2025.11. 18 本文字数：1007，阅读时长大约2分钟 作者 | 第一财经 乔心怡 不过，出海并非坦途。除了要应对复杂的航空监管体系与取证标准差异，上述主机厂商人员 告诉记 者，中国无人机在拓展海外市场时，需面对本地化运营、售后服务、数据合规及政治风险等挑战。 " 这些不确定性也将倒逼中国无人机企业在技术可靠性和全球化运营能力上不断进阶。 " 微信编辑 | 格蕾丝 第一财经记者了解到，负责配送的是联合飞机旗下的镭影 Q20 无人机。根据官网信息，镭影 Q20 有效载荷达到 5 公斤，实用升限 7000 米，最大平飞速度 23m/s 。据联合飞机集团的工作人员透 露，执行外卖作业的无人机及其配送包装都针对阿联酋高温、高湿环境进行了设计，确保餐食在运输 过程中的稳定性。 " 我们选择了和阿联酋阿布扎比配送平台 Talabat 、科技公司 K2 AeroSpace 共同合作推进这个无 人机送餐服务项目。 " 尽管还没有常态化运营，联合飞机集团董事长田刚印告诉第一财经记者，公 司将继续拓展中东和整个海湾地区的无人机应用场景，根据实际运行情况调整无人机系统与配送流 程，同时完成相关监管和空域审批工作。 不出海， ...

1. 一周融资概述 本周上海共发生21起融资，张江有6起，临港有2起。 2. 热点行业与融资企业动态聚焦 01 融资综述 加冕研究院据张通社Link数据库统计， 本周（11.10 – 11.16），上海企业共发生21起融资事件，其中有12起披露了融资金额，合计金额约11.995亿元。本 期与上期（19起）融资事件数多2起。 从行政区域分布来看，本周上海共有8个区发生融资事件。浦东新区融资事件数量最多，有7起，总融资额达6.58亿元；其次是嘉定区，有3起；其余5个区 各发生2起，金山区发生1起。闵行区发生一起数亿元低空经济领域融资。 （1）11月8日，上海推出首个低空经济特色园区； （2）11月10日，新产业标准化领航论坛在张江科学城举行； （3）云脉芯联即将推出国产GSE AI NIC。 从融资轮次来看，本周上海融资A轮最多，有12起；其次是天使轮，有5起。 从行业分布来看，本周上海融资共涉及10个行业，先进制造融资事件最多，有5起，其次是人工智能，有4起。其余行业发生1-2起。集成电路行业发生1起 超5亿元大额融资。 02 11月14日，沃兰特完成数亿元B+轮融资，本轮融资由金鼎资本独家投资。 加冕观点： ...

11月18日，在迪拜航展现场，来自中国无人机企业联合飞机集团的飞机镭影Q20在现场送起了外卖。 第一财经记者了解到，负责配送的是联合飞机旗下的镭影Q20无人机。根据官网信息，镭影Q20有效载 荷达到5公斤，实用升限7000米，最大平飞速度23m/s。据联合飞机集团的工作人员透露，执行外卖作业 的无人机及其配送包装都针对阿联酋高温、高湿环境进行了设计，确保餐食在运输过程中的稳定性。 "我们选择了和阿联酋阿布扎比配送平台Talabat、科技公司K2 AeroSpace共同合作推进这个无人机送餐 服务项目。"尽管还没有常态化运营，联合飞机集团董事长田刚印告诉第一财经记者，公司将继续拓展 中东和整个海湾地区的无人机应用场景，根据实际运行情况调整无人机系统与配送流程，同时完成相关 监管和空域审批工作。 不出海，就出局。依托中国的制造供应链和快速的迭代优势，中国的低空飞行器厂商们早已把目光瞄准 了海外。 在这次迪拜航展中，另一家国内飞行器企业容祺智能也在现场展出了三款核心无人机产品。其中，最大 重载可达300kg的纵列式双旋翼无人机乾坤。该公司的工作人员透露，容祺智能也已打开韩国、马来西 亚、安哥拉、意大利等海外国家，生 ...

11月18日，在迪拜航展现场，来自中国无人机企业联合飞机集团的飞机镭影Q20在现场送起了外卖。 第一财经记者了解到，负责配送的是联合飞机旗下的镭影Q20无人机。根据官网信息，镭影Q20有效载 荷达到5公斤，实用升限7000米，最大平飞速度23m/s。据联合飞机集团的工作人员透露，执行外卖作业 的无人机及其配送包装都针对阿联酋高温、高湿环境进行了设计，确保餐食在运输过程中的稳定性。 "我们选择了和阿联酋阿布扎比配送平台Talabat、科技公司K2 AeroSpace共同合作推进这个无人机送餐 服务项目。"尽管还没有常态化运营，联合飞机集团董事长田刚印告诉第一财经记者，公司将继续拓展 中东和整个海湾地区的无人机应用场景，根据实际运行情况调整无人机系统与配送流程，同时完成相关 监管和空域审批工作。 不过，出海并非坦途。除了要应对复杂的航空监管体系与取证标准差异，上述主机厂商人员告诉记者， 中国无人机在拓展海外市场时，需面对本地化运营、售后服务、数据合规及政治风险等挑战。 "这些不确定性也将倒逼中国无人机企业在技术可靠性和全球化运营能力上不断进阶。" 不出海，就出局。依托中国的制造供应链和快速的迭代优势，中国的低空飞 ...

本报（chinatimes.net.cn）记者胡梦然 见习记者 黄海婷 深圳摄影报道 11月的深圳，因第二十七届中国国际高新技术成果交易会而沸腾。为期三天的高交会，意向成交与投融 资金额突破1700亿元，同比增长13%的45万人次专业观众在此见证了未来。 这种民生价值的落地，离不开企业对技术创新的深耕细作。"我们专注于高空外墙清洗领域，自去年起 聚焦电控天梯细分赛道，核心目标是通过无人机技术替代传统'蜘蛛人'高空作业，消除安全隐患。"星 域无人机创始人刘振在高交会现场接受《华夏时报》记者采访时详细介绍了企业发展历程与技术创 新，"目前我们采用大疆无人机作为主力设备，其可靠性为服务品质提供坚实保障；同时自主研发电气 流系统，实现无人机24小时连续作业，大幅提升清洁效率。此外，公司还针对性研发专用清洁剂，力求 缩小与人工清洁的效果差距。" 除了现有技术的应用与优化，企业对未来发展也有着清晰规划。刘振进一步向记者介绍，企业正在推进 AI技术融合，计划实现多机协同与自动路径规划，未来将从"一人一机"升级为"一人多机"操控模式，持 续提升作业效率并为低空经济发展贡献力量。 技术创新的成果与市场需求的旺盛，在展会现场也形 ...

中银证券近日发布交通运输行业周报：11月13日，上海航运交易所发布的中国进口原油综合指数 （CTFI）报2231.96点，较11月6日上涨9.5%。本周VLCC市场11月下旬货盘开始收尾，周初市场相对安 静，大部分船东、租家及经纪人参与本周在迪拜举行的行业大会，市场信息的透明度与传递速度明显放 缓。 航运方面，原油运价有所下跌，集运远洋航线运价分化。航空方面，沃兰特航空宣布完成数亿元B轮融 资，中国商飞C919首次亮相迪拜航展。物流与交通新业态方面，极兔速递"双十一"当天全球包裹量突 破亿件大关，"双11"旺季快递业务量再创新高。 核心观点 ①原油运价先跌后涨，集运远洋航线运价分化。11月13日，上海航运交易所发布的中国进口原油综合指 数（CTFI）报2231.96点，较11月6日上涨9.5%。本周VLCC市场11月下旬货盘开始收尾，周初市场相对 安静，大部分船东、租家及经纪人参与本周在迪拜举行的行业大会，市场信息的透明度与传递速度明显 放缓，在中美双方宣布共同暂停彼此的特别港口费的背景下，前期的地缘政治溢价持续回吐目前，部分 装期船位相对紧张，船东都在等下周沙特下个月装期落地，普遍对后市持乐观态度，短期内预 ...