机构：国泰海通证券 研究员：刘越男/范佳博 维持增持。考虑到受益智能眼镜发展趋势且产品结构优化，我们上调预测公司2025-2027 年归母净利至 5.6/7.0/8.6 亿元人民币 (原5.35/6.50/7.86 亿元)，增速31%/26%/23%，；参考可比公司估值，给予公司 2026 年45 倍PE，给予目标价72.5 元港币(按照1 港元=0.91元人民币折算)，维持增持。维持增持。 公司发布正面盈利预告，预期2025 年股东应占净利将较2024 年增加不少于30%。1）2025 年净利高增 主要因：①1.74 折射率镜片及其他多功能产品销量增加；②本公司的规模化效应持续放大及机械自动化 水平提高；③本公司积极优化融资结构，提高资金收益及降低融资成本2）经过测算，按年度看，2025 实现股东应占净利不低于5.57 亿元/同比增长不低于30%；按半年度看，25Q4 实现股东应占净利不低于 2.83 亿元/同比增长不低于29.3%。 超额完成激励目标，智能眼镜布局加速。公司24H2/25H1 归母净利润分别实现增速+30.3%/+30.7%， 25H2 增速不低于29.3%，单H 利润增速稳健；同时根据2 ...

业绩预增 30%，智能眼镜景气持续 康耐特光学(2276) 康耐特光学 2025 业绩预告点评 | [姓名table_Authors] | 电话 | 邮箱 | 登记编号 | | --- | --- | --- | --- | | 刘越男(分析师) | 021-38677706 | liuyuenan@gtht.com | S0880516030003 | | 范佳博(研究助理) | 021-38053328 | fanjiabo@gtht.com | S0880125120019 | 本报告导读： 2025 年业绩预增不少于 30%，得益于智能眼镜产业发展趋势，业务景气度持续。 | 52 周内股价区间(港元) | 21.05-62.15 | | --- | --- | | 当前股本(百万股) | 480 | | 当前市值(百万港元) | 29,827 | [Table_PicQuote] 52周股价走势图 -15% 18% 52% 86% 119% 153% 2025/1 2025/5 2025/9 2026/1 康耐特光学 恒生指数 投资要点： | 财务摘要(百万人民币) | 2023A | 2024A | ...