盘古智库（北京）信息咨询有限公司高级研究员江瀚在接受《证券日报》记者采访时表示："此次变更 对德龙汇能的发展具有积极意义。新实控人入股可注入资本与资源，改善公司财务结构，缓解资金压力 并支撑后续技术升级。同时，新团队有望优化治理结构，引入市场化激励机制，剥离低效资产、聚焦高 成长性业务，助力公司扭转净利润大幅下滑的局面。" 德龙汇能主营清洁能源供应服务，以城市燃气为核心业务，依托特许经营权，采用"资源+管网+终 端"一体化模式，在四川、江西等多个区域提供天然气输配、工程安装及延伸服务。公司同步开展LNG 贸易、加注等业务，布局氢能、分布式光伏及综合能源站，并积极探索传统CNG加气站转型升级，推 动单一加气模式向"油电气氢"综合能源站模式转变。 财务数据显示，2025年前三季度，德龙汇能实现营业收入约12.99亿元，同比增长1.56%；归母净利润为 2477.76万元，同比下降41.47%；扣非归母净利润约2476.13万元，同比下降36.61%。其中，公司2025年 第三季度单季营业收入约4.1亿元，同比下降4.27%；单季归母净利润约7.02万元，同比下降99.38%；单 季扣非归母净利润约19.72万元， ...

摩根大通发布研报称，维持对中国燃气公用事业的审慎看法，因预计其复盖公司的全年业绩或令人失 望，且今年展望改善空间有限。该行预期行业今年将维持低增长，基于燃气销量增长疲弱、新增住宅接 驳持续下跌及燃气利润率稳定。 同时，该行将香港中华煤气(00003)评级由"增持"下调至"中性"，目标价由原先7.25港元升至7.6港元，因 其股价自去年下半年上升后，目前估值相对合理。 该行的行业首选为昆仑能源(00135)，料股东回报率达6%(计及股息及回购)，且3月有机会上调派息比率 并公布新的股息计划；予"增持"评级，目标价由原先7.8港元升至9港元。 另外，新奥能源(02688)亦获"增持"评级，因目前其A股及H股价折让达33%；如私有化取得更多进展， 折让有望收窄。予新奥能源H股目标价由原先66.5港元升至72.5港元，新奥股份（600803） (600803.SH)A股目标价由原先17元人民币升至18.5元人民币，评级"中性"。 ...

智通财经APP获悉，摩根大通发布研报称，维持对中国燃气公用事业的审慎看法，因预计其复盖公司的 全年业绩或令人失望，且今年展望改善空间有限。该行预期行业今年将维持低增长，基于燃气销量增长 疲弱、新增住宅接驳持续下跌及燃气利润率稳定。 该行的行业首选为昆仑能源(00135)，料股东回报率达6%(计及股息及回购)，且3月有机会上调派息比率 并公布新的股息计划；予"增持"评级，目标价由原先7.8港元升至9港元。 另外，新奥能源(02688) 亦获"增持"评级，因目前其A股及H股价折让达33%；如私有化取得更多进展， 折让有望收窄。予新奥能源H股目标价由原先66.5港元升至72.5港元，新奥股份(600803.SH) A股目标价 由原先17元人民币升至18.5元人民币，评级"中性"。 同时，该行将香港中华煤气(00003)评级由"增持"下调至"中性"，目标价由原先7.25港元升至7.6港元，因 其股价自去年下半年上升后，目前估值相对合理。 ...

融券方面，水发燃气2月25日融券偿还0.00股，融券卖出0.00股，按当日收盘价计算，卖出金额0.00元； 融券余量0.00股，融券余额0.00元，低于近一年50%分位水平，处于较低位。 2月25日，水发燃气跌0.28%，成交额5678.16万元。两融数据显示，当日水发燃气获融资买入额845.73 万元，融资偿还561.56万元，融资净买入284.18万元。截至2月25日，水发燃气融资融券余额合计1.42亿 元。 融资方面，水发燃气当日融资买入845.73万元。当前融资余额1.42亿元，占流通市值的4.29%，融资余 额超过近一年70%分位水平，处于较高位。 分红方面，水发燃气A股上市后累计派现1.31亿元。近三年，累计派现7207.41万元。 机构持仓方面，截止2025年9月30日，水发燃气十大流通股东中，金元顺安元启灵活配置混合 （004685）位居第八大流通股东，持股213.11万股，为新进股东。 声明：市场有风险，投资需谨慎。本文基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文 出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系 biz@staff.sina ...

经营者集中审查是强化反垄断执法、维护公平竞争秩序的重要内容。数据显示，2025年，国家市场监管 总局共审结经营者集中案件706起，同比增长9.8%，彰显出我国市场竞争充分，经济呈现向新向优发展 态势。而全球领先的审查效率，也让优质投资并购项目落地更高效。 市场监管总局反垄断二司副司长胡品洁介绍，从违法情形看，主要涉及四类行为：一是经营者达到申报 标准，但未依法事前申报就实施了集中；二是集中申报后，在审查阶段，未经批准实施；三是经营者违 反附加限制性条件审查决定；四是集中虽未达到申报标准，但有证据证明集中具有或者可能具有排除、 限制竞争效果，市场监管总局已依法要求申报，但经营者未依法申报而实施集中。 "处罚不是目的，希望通过执法，督促企业依法合规经营，认真履行申报义务和附条件承诺，维护市场 公平竞争秩序。"胡品洁提示广大经营者注意3点合规要求。首先是应报尽报。集中达到申报标准的要履 行事先申报义务；未达到申报标准，但要求申报的，也要依法申报；未申报、申报后未经批准的均不得 实施集中。其次是严守承诺。对具有或者可能具有排除、限制竞争效果的集中，不予禁止的，执法机构 在经营者提交承诺的基础上，附加限制性条件批准；违 ...

二是着力清费降本，提振市场精气神。2016以来，全面推进清理收费、综合降本、政府补助等各项工 作，形成佛山市"清""降""补"三位一体的长效降本机制，每年为企业减少负担约20.70亿元，被誉为清费 减负降本的"佛山样本"。科学核定城燃企业配气价格，多次优化完善管道天然气销售价格与气源价格联 动机制，实行销售价格与购销差价"双控"，促使城燃企业降本增效。牢牢把握"全面覆盖、分工明确、 协同配合、经验共享"这一主线，构建起涉企收费"1+N"工作机制。2022年以来，在清费减负降本的基 础上，再减轻佛山市各类用户费用负担约6.4亿元。 三是聚焦重点领域深化价格改革。积极理顺价格机制，促进公益公共事业良性发展。明确政府投入和使 用者付费边界，统筹推进全市公交"同城同价同优惠"，统一全市生活垃圾处理费、污水处理费，促进行 业健康可持续发展，持续提升民生基础设施建设，不断提高服务质量和效率。在省内出台民办义务教育 学校收费定价管理文件，强化成本监审监督约束作用切实减轻群众负担。从严制定线下学科类校外培训 收费标准，制定幼儿园因不可抗力停课的退费规则。完善停车收费管理，充分发挥价格杠杆引导作用， 改善车辆无序停放乱象。优化 ...

从企业主体和行业类型看，6起案件涉及国有企业、4起涉及民营企业、3起涉及外资企业，业务涵盖零 售、工程和建筑施工、半导体、人力资源服务、电力电缆等领域。从裁量情节看，5起公开处罚的案件 均不具有排除、限制竞争效果，处以500万元以下罚款，1起因"自首"从轻处罚，5起因"首次违法""积极 配合调查""建立反垄断合规制度"等下调了罚款数额。 市场监管总局反垄断二司副司长胡品洁介绍，从违法情形看，主要涉及四类行为：一是经营者达到申报 标准，但未依法事前申报就实施了集中；二是集中申报后，在审查阶段，未经批准实施；三是经营者违 反附加限制性条件审查决定；四是集中虽未达到申报标准，但有证据证明集中具有或者可能具有排除、 限制竞争效果，市场监管总局已依法要求申报，但经营者未依法申报而实施集中。 "处罚不是目的，希望通过执法，督促企业依法合规经营，认真履行申报义务和附条件承诺，维护市场 公平竞争秩序。"胡品洁提示广大经营者注意3点合规要求。首先是应报尽报。集中达到申报标准的要履 行事先申报义务；未达到申报标准，但要求申报的，也要依法申报；未申报、申报后未经批准的均不得 实施集中。其次是严守承诺。对具有或者可能具有排除、限制竞 ...

证券日报网讯2月24日，贵州燃气（600903）在互动平台回答投资者提问时表示，股价走势受宏观经 济、行业情况、市场行情、上市公司经营状况等诸多因素影响，公司高度重视市值管理工作，公司管理 层将继续围绕公司战略目标，全力做好公司生产经营工作，提升公司核心竞争力，推动公司健康稳定可 持续发展，力求实现公司价值和股东价值最大化。 ...

燃气Ⅱ行业跟踪周报 证券研究报告·行业跟踪周报·燃气Ⅱ 气温回暖&美伊局势紧张，美国气价回落，欧 洲气价微涨 增持（维持） [Table_Tag] [投资要点 Table_Summary] 证券分析师 袁理 执业证书：S0600511080001 021-60199782 yuanl@dwzq.com.cn 证券分析师 谷玥 执业证书：S0600524090002 guy@dwzq.com.cn 行业走势 2026 年 02 月 24 日 2026-02-02 -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 2025/2/24 2025/6/22 2025/10/18 2026/2/13 燃气Ⅱ 沪深300 东吴证券研究所 1 / 13 请务必阅读正文之后的免责声明部分 ◼ 价格跟踪：气温回暖&美伊局势紧张，美国气价回落，欧洲气价微涨。 截至 2026/02/20,美国 HH/欧洲 TTF/东亚 JKM/中国 LNG 出厂/中国 LNG 到岸价周环比变动-3.4%/+1.1%/+1.4%/0%/+3.9%至 0.8/2.8/2.7/2.5/2.7 元 /方。 ◼ 供需分析 ...

Core Viewpoint - Huzhou Gas (06661.HK) has shown stable stock performance recently, with a closing price of HKD 5.05 on February 20, 2026, reflecting a slight increase of 0.40% on that day, while the 60-day moving average stands at HKD 5.015 [1] Group 1: Stock and Fund Performance - The stock price has been fluctuating within the range of HKD 5.02 to HKD 5.05, with the 60-day moving average providing long-term support [2] - The KDJ indicator shows a short-term overbought signal (J value of 107.836), but trading volume is low, with only 2,500 shares traded on February 20 [2] - The gas sector (A-share gas II index) declined by 0.85% on the same day, while the Hang Seng Index fell by 1.10%, indicating that Huzhou Gas's slight increase may be influenced by specific fund flows [2] Group 2: Financial Performance - For the first half of 2025, the company's net profit decreased by 10.41%, primarily due to a reduction in pipeline natural gas sales and a price cut for non-residential users [3] - However, the net profit for the entire year of 2024 is expected to grow by 6.27%, with a dividend yield of 6.48% as of February 20, 2026, which may attract some conservative investors [3] - The mid-2025 report mentions the company's plans to upgrade its pipeline and expand its distributed photovoltaic business using funds raised from its listing, which could enhance market expectations in the long term [3] Group 3: Market Environment - The stock has a historically low average daily trading volume and turnover rate, with a turnover rate of 0% on February 20, indicating that small amounts of capital can significantly influence price movements [4] - On that day, there was a net outflow of HKD 12,600, but no major funds were involved, suggesting that retail trading is primarily driving price changes [4] Group 4: Recent Company Status - The notion of "breaking through the 60-day high" should be interpreted cautiously, as the current stock price is only slightly above the 60-day moving average, with a minimal fluctuation range of 0.80%, indicating no significant breakout trend [5] - Stock price movements may be affected by low liquidity, seasonal factors (such as changes in energy demand), or market sentiment, necessitating a comprehensive assessment alongside future financial reports (such as the 2025 annual report) and industry policies [5]