中证报中证网讯(记者赵中昊)日前，长城国瑞证券研究所发布研报表示，9月22日的国新办发布会集中 展示了五年来金融领域的改革与发展成就，其中资本市场作为资源配置的重要平台，实现了规模与结构 的双重飞跃——A股总市值突破百万亿元、直接融资比重显著提升、新上市科技企业占比超九成，标志 着资本市场正从高速增长迈向高质量发展新阶段。 长城国瑞证券表示，从制度层面来看，以新证券法实施为标志，资本市场迎来制度变革，期货和衍生品 法、私募监管条例等关键法规补齐短板，新"国九条"及60余项配套规则进一步夯实了市场运行的制度基 础。注册制改革全面落地并持续深化，科创板、创业板差异化定位更加清晰，北交所助力创新型中小企 业融资，多层次市场体系日趋完善。同时，对外开放迈向纵深，外资机构持股比例限制全面取消，互联 互通机制持续优化，境外上市备案制落地，中国资本市场的国际吸引力和制度型开放水平显著提升。 从服务实体经济的角度来看，五年来交易所市场股债融资规模达57.5万亿元，直接融资比重较"十三 五"末提升2.8个百分点至31.6%，市场韧性明显增强。更引人注目的是结构优化：新上市企业中科技型 企业占比超90%，科技板块市值占比突破25 ...

Group 1 - Traditional industry analysts are increasingly incorporating AI and robotics into their research focus, reflecting a shift in market dynamics and professional necessity [1][2][10] - The "technology bull market" has significantly outperformed traditional industries since September 24, with new technology sectors attracting more market attention and investment [10][14] - Analysts from traditional sectors, such as real estate and building materials, are now actively promoting technology-related stocks, indicating a broader trend of cross-industry research [4][8][15] Group 2 - The performance of various sectors since September 24 shows a stark contrast, with technology-heavy sectors like electronics and computers leading in both trading volume and price appreciation [11][12][14] - Despite the trend towards technology, traditional industries still hold value, particularly in high-dividend sectors like coal and utilities, which are seen as attractive investment options in a low-interest-rate environment [16][17] - The decline in the number of analysts covering traditional sectors suggests a shift in focus towards technology and high-growth industries, with some smaller firms eliminating positions in cyclical industries [17][18]

中证协最新发布《证券公司投资者个人信息保护技术规范》团体标准，中泰证券、财信证券、万联证 券、国泰海通、东北证券、国联民生、招商证券等券商参与编制，旨在进一步保护投资者合法权益，规 范投资者个人信息处理行为。《规范》显示，根据业务特点，券商应依据依从性、可执行性、时效性、 自主性、合理性、客观性原则对投资者个人信息进行分级，包括根据个人信息的安全性（保密性、完整 性、可用性等）遭受破坏后的影响和危害大小，将投资者个人信息从高到低分为4级、3级、2级、1级四 个级别，投资者敏感个人信息一般定义为3级及以上。此外，特定场景结合证券业务实际，《规范》重 点列举了六大典型业务场景下的具体应用要求。 ...

（编辑 任世碧） 证券日报网讯 9月25日晚间，中泰证券发布公告称，公司2025年度第五期短期融资券已于2025年9月24 日发行完毕。该期短期融资券简称为《25中泰证券CP005》，代码为072510237，期限为169天，起息日 为2025年9月25日，兑付日为2026年3月13日，计划发行总额为20亿元，实际发行总额为20亿元，发行利 率为1.74%，发行价格为100元/百元面值。 ...

北京商报讯（记者 郝彦）9月25日，西南证券发布2025年半年度权益分派实施公告表示，将在10月13日进行现金红利发 放，本次利润分配以方案实施前公司总股本66.45亿股为基数，每股派发现金红利0.01元（含税），共计派发现金红利 6645.11万元。 | 股份类别 | 股权登记日 最后交易日 | 除权(息)日 现金红利发放日 | | | --- | --- | --- | --- | | A 股 | 2025/10/10 | 2025/10/13 | 2025/10/13 | ...

证券日报网讯 9月25日晚间，辽宁成大发布公告称，2024年10月23日，公司2024年第二次临时股东会审 议通过了《关于注册短期融资券发行额度的议案》。中国银行间市场交易商协会已签发《接受注册通知 书》（中市协注[2025]CP68号），接受公司短期融资券注册，注册金额为30亿元，注册额度自该通知书 落款之日起2年内有效，由大连银行股份有限公司主承销。公司于2025年9月23日在全国银行间市场发行 规模为8亿元人民币的辽宁成大股份有限公司2025年度第二期短期融资券，募集资金已于2025年9月24日 全额到账，募集资金主要用于偿还公司有息债务。 （文章来源：证券日报） ...

证券研究报告 2025 年 9 月 25 日 湘财证券研究所 ——2025 年四季度全球大类资产配置展望 | 1. | 《双维度视角下的资产配置 | | | --- | --- | --- | | 策略研究》 | | 2024.03.31 | | 2. | 《权益中性偏多，看好大宗商 | | | 品》 | | 2024.07.26 | | 3. | 《权益和商品积极看多》 | | | | | 2024.09.30 | | 4. | 《股市仍强略转弱，债市仍弱 | | | 略转强》 | | 2025.03.24 | | 5. | 《股市中性看多，债市关注长 | | | 久期》 | | 2025.06.29 | 分析师：仇华 证书编号：S0500519120001 Tel：(8621) 50295323 Email：qh3062@xcsc.com 策略研究 大类资产研究 股市韧中求进，债市稳中蓄势 证书编号：S0500521070002 Tel：021-50295325 Email： hechao@xcsc.com 分析师：李正威 证书编号：S0500522090001 Tel：021- 50295307 Ema ...

上述公告显示，持股6.79%的股东四川剑南春（集团）有限责任公司（以下简称剑南春公司）计划在未 来3个月内，通过集中竞价及大宗交易方式合计减持不超过2625万股，占公司总股本的1%。《每日经济 新闻》记者注意到，这是自2018年华西证券上市以来，作为"元老级"股东的剑南春公司首次抛出减持计 划。 此举之所以备受瞩目，不仅因为这是双方长达25年股权关系的一次重要变动，更在于其发生的微妙时间 点。就在不久前，华西证券交出一份堪称惊艳的半年报，2025年上半年，华西证券归母净利润同比飙升 1195.02%，增速位列上市券商之首，成为市场公认的"黑马"。 9月24日晚间，华西证券（002926）（SZ002926，股价9.53元，市值250.16亿元）一纸公告引发资本市 场关注。 业绩如此亮眼，为何一路相伴的"老朋友"却选择在此刻离场？根据公告，减持原因为"流动资金需求"。 若按9月24日的收盘价计算，此次顶格减持将为剑南春公司带来约2.55亿元现金。这背后究竟是单纯的 资金需求，还是股东战略层面的其他考量，引人深思。 3个月内将实施减持计划 根据华西证券披露的公告，剑南春公司的减持计划细节清晰。目前，剑南春公司共持 ...

戴康 CFA 广发证券发展研究中心 董事总经理（MD）、首席资产研究官 合高质量发展方向的成长股，建议采用优化版的"杠铃策略"，适度减少高股息比例，增加杠铃另一端弹性品种的 配置比例。 根据彭博风格因子收益率归纳，A股仍处于弹性风格窗口。 7月份以来A股展示了相较港股更鲜明的 风格，也在微观市场层面体现了居民储蓄搬家效应，散户入市板块可以有一定轮动，但暴露因子恒定为高流动 性，高增长（故事）性和高波。绝对收益导向下如何升波可能将成为趋势性命题。 ● 焦点图表：全球大类资产动态全追踪。 （1）（9.15-9.23），SOFR-OIS利差有所走阔，美元流动性有所收紧； （2）（9.15-9.23），美国金融状况指数回升，反映美国总体金融状况有所缓和；（3）（9.15-9.23），花旗美国 经济意外指数持续录得正数，但有下降趋势，反映美国经济报告数据边际弱于市场预期；（4）（9.15-9.23）， 美联储于9月与10月降息预期提升；（5）开年以来，美国经济政策不确定性加大，压制美国消费者信心指数。 报告摘要 ● 全球大类资产表现与宏观交易主线：（9.15-9.23），美联储9月18日如期降息25个基点之后，全球资产 ...

9月25日下午，"融聚十五载・智绘新征程"苏州银行科创金融白皮书发布暨金融同业交流会在苏州成功举办。苏州市委常委、常务副市长顾海东，苏州 银行党委书记、董事长崔庆军，国泰海通证券党委副书记、总裁李俊杰出席会议并致辞。苏州银行总行相关领导，各部门、子公司负责人，科创企业代表， 以及来自全国范围内的银行、证券、保险、基金、信托、理财子公司等60余家机构的近200位代表参会。 苏州市委常委、常务副市长顾海东对会议举办表示热烈祝贺。他指出，此次活动为金融机构与科创企业深度交流互鉴提供了宝贵机会，希望各金融机构 能够坚持"投早、投小、投硬科技"，持续创新特色金融产品，全面提升金融服务质效，支持苏州科创企业蓬勃发展。 活动现场，苏州市委金融办常务副主任、市地方金融管理局局长曹晔，苏州市科学技术局副局长廖希明，苏州市工业和信息化局副局长陆科杰，苏州银 行党委副书记、行长王强共同发布《苏州银行科创金融白皮书》。 苏州银行党委书记、董事长崔庆军表示，希望通过此次科创金融白皮书发布暨金融同业交流会，与各金融同业机构进一步深化合作共赢，实现优势互 补、资源共享、能力共建，凝聚发展合力，为中国式现代化江苏、苏州新实践贡献更多金融力量 ...