中经记者 罗辑 北京报道 科创板上市对未盈利企业意味着什么？如何助力研发创新及成果转化？企业如何规划扭亏为盈的"时间 表""路线图"？如何用好用足成长"工具箱"？…… 2025年6月18日，科创板启动"1+6"改革，设置科创成长层。目前，科创成长层正成为培育"硬科技"企业 的核心土壤。2025年前三季度，35家科创成长层公司营收同比增长39%，净利润同比大幅减亏65%，研 发强度中位数高达44.3%，远超市场平均水平。科创板上市公司在新一代信息技术、生物医药等前沿领 域，屡现重大技术突破和重磅创新成果。 在科创板机制推动下，截至2025年11月，有57家未盈利公司在科创板上市。其中有22家公司在上市后实 现盈利"摘U"（撤销未盈利标识）。 《沪市汇·硬科硬客》第二季第7期邀请两家科创成长层公司、一家扭亏"摘U"公司，深入解读科创成长 层赋能科技创新的制度与实践，探寻"硬科技"企业研发突破与稳健成长路径。 本期做客嘉宾包括芯联集成（688469.SH）董事长兼总经理赵奇，康希诺（688185.SH）联合创始人、 董事长兼首席执行官宇学峰，埃夫特（688165.SH）董事长兼总经理游玮。东方证券（600958.S ...

【重庆啤酒或与嘉威啤酒和解 一亿元了结18年纠纷】12月15日晚间，重庆啤酒（600132.SH）发布公告 称，重庆啤酒和重庆嘉威啤酒有限公司（以下简称"嘉威啤酒"）拟在二审阶段达成调解，并签署《调解 协议》。如果正式签署该协议，那么将了结双方持续18年以来的纠纷。 此次诉讼由嘉威啤酒在2023年10月发起，涉及金额达到3.53亿元。2025年3月重庆市第五中级人民法院 做出一审判决，嘉威啤酒获胜。 诉讼的原因，源于双方在2007年签署的《战略合作协议》，并依此在2009年签订了一份为期20年的《产 品包销框架协议》（以下简称《包销协议》），其中对嘉威啤酒利润、产量等都在里面做了规定，尤其 明确包销期间仅限生产"山城"品牌啤酒，且所有产品均需交由重庆啤酒包销。 但是在2020年9月，嘉威啤酒就以重庆啤酒未按照《包销协议》约定将有关产品纳入包销范围，造成原 告损失等理由，对重庆啤酒提起诉讼，后又自行撤案。在去年6月和8月，嘉威啤酒连续两次发表声明， 称嘉士伯收购重庆啤酒以来对"山城"啤酒品牌的全面封杀和系统打击。据其称，"山城"啤酒的年产销量 已从100万吨锐减至8万吨，品牌价值亦大幅缩水。 重庆啤酒方面称，嘉 ...

中经记者 党鹏 成都报道 12月15日晚间，重庆啤酒（600132.SH）发布公告称，重庆啤酒和重庆嘉威啤酒有限公司（以下简称"嘉 威啤酒"）拟在二审阶段达成调解，并签署《调解协议》。如果正式签署该协议，那么将了结双方持续 18年以来的纠纷。 此次诉讼由嘉威啤酒在2023年10月发起，涉及金额达到3.53亿元。2025年3月重庆市第五中级人民法院 做出一审判决，嘉威啤酒获胜。 但是在2020年9月，嘉威啤酒就以重庆啤酒未按照《包销协议》约定将有关产品纳入包销范围，造成原 告损失等理由，对重庆啤酒提起诉讼，后又自行撤案。在去年6月和8月，嘉威啤酒连续两次发表声明， 称嘉士伯收购重庆啤酒以来对"山城"啤酒品牌的全面封杀和系统打击。据其称，"山城"啤酒的年产销量 已从100万吨锐减至8万吨，品牌价值亦大幅缩水。 重庆啤酒方面称，嘉威啤酒在合作的15年间，凭借纯代工厂模式便轻松获得20亿元利润，远超重庆啤酒 和行业平均水平，甚至超过一线互联网大厂。 在双方对簿公堂之后，面对一审判决结果，重庆啤酒发布公告和长篇声明表示异议，称公司已严格按照 《包销协议》及其他相关协议的约定，全面履行自身责任和义务，不应再向嘉威啤酒承担 ...

同时，李振国也表示，当前中国光伏产业正经历深刻的周期性调整，面临产能供需错配、价格下行 与"内卷式"竞争等挑战。在其看来，创新引领、稳健协同的供应链体系，是推动产业持续健康发展的关 键所在。 展望未来，李振国认为，一方面，要持续强化创新引领、构建韧性协同的供应链体系，积极开拓全球市 场，持续提升中国光伏品牌的国际影响力与竞争力；另一方面，呼吁产业链上下游加强务实合作，强化 行业自律，坚决抵制非理性竞争，合力营造开放包容、规范有序、韧性高效的产业新生态，为构建新型 能源体系、保障国家能源安全贡献光伏力量。中经记者 张英英 吴可仲 西安报道 【隆基绿能李振国：构建韧性协同供应链 抵制非理性竞争】12月17日，在西安召开的"2025光伏供应链 配套发展研讨会"上，隆基绿能创始人、首席技术官李振国发表致辞，呼吁行业强化创新与协同，构建 更具韧性的供应链体系。 李振国指出，经过几十年发展，我国光伏产业从无到有、从小到大，已成为技术研发活跃、产业链完整 齐备、端到端自主可控的具有国际竞争优势的战略性新兴产业。中国光伏企业通过自主创新与原创技术 发展，已经推动产业链多个环节达到国际领先水平，中国光伏产品出口覆盖全球200多 ...

中经记者 郭阳琛 石英婧 上海报道 年关将近，上海楼市也迎来了"闯关交卷"的关键时刻。 12月15日，国家统计局发布的《2025年11月份70个大中城市商品住宅销售价格变动情况》显示，今年11 月，上海市新房价格同比上涨5.1%，1—11月平均同比上涨5.7%，均领跑全国楼市。 此外，今年11月，上海市二手房网签成交合计22943套，成交量也创下了自今年5月以来的新高。中指研 究院方面表示，当前，房地产市场已逐步进入以存量为主导阶段，二手房成为市场成交的主力。根据中 指数据，1—11月，全国重点30城二手住宅成交套数同比增长2%，"新房+二手房"整体网签成交量同比 基本持平。 《中国经营报》记者注意到，随着澐启滨江、安澜上海等"地王"项目集中在年末入市，上海市新房市场 或将再起波澜。其中，澐启滨江首开推出的122套房源已经售罄，是当前市场中少有的"日光盘"。 多名业内人士分析称，学区资源丰富的板块成交放量、价格达到心理预期、租售比明显提升，是上海市 二手房市场回暖的主要原因。而在新房市场，房企在12月份历来有年终销售冲刺的惯例，供应量会有所 反弹，年末"翘尾"行情也值得期待。 "好房子"新规重构新房市场 克而 ...

李振国指出，经过几十年发展，我国光伏产业从无到有、从小到大，已成为技术研发活跃、产业链完整 齐备、端到端自主可控的具有国际竞争优势的战略性新兴产业。中国光伏企业通过自主创新与原创技术 发展，已经推动产业链多个环节达到国际领先水平，中国光伏产品出口覆盖全球200多个国家和地区， 成为全球能源转型的重要支撑。 同时，李振国也表示，当前中国光伏产业正经历深刻的周期性调整，面临产能供需错配、价格下行 与"内卷式"竞争等挑战。在其看来，创新引领、稳健协同的供应链体系，是推动产业持续健康发展的关 键所在。 12月17日，在西安召开的"2025光伏供应链配套发展研讨会"上，隆基绿能创始人、首席技术官李振国发 表致辞，呼吁行业强化创新与协同，构建更具韧性的供应链体系。 展望未来，李振国认为，一方面，要持续强化创新引领、构建韧性协同的供应链体系，积极开拓全球市 场，持续提升中国光伏品牌的国际影响力与竞争力；另一方面，呼吁产业链上下游加强务实合作，强化 行业自律，坚决抵制非理性竞争，合力营造开放包容、规范有序、韧性高效的产业新生态，为构建新型 能源体系、保障国家能源安全贡献光伏力量。 （文章来源：中国经营报） ...

"徽酒三巨头"扎堆布局散酒生意 场景营销能否破解增长焦虑 【中国白酒网】此轮白酒行业深度调整期间，一向以营销见长的头部安徽酒企，集体拥抱散酒生 意。 记者注意到，古井贡酒推出打酒铺，口子窖布局口子酒坊，迎驾贡酒则专门推出散酒业务，还制定 了三种合作模式。除此之外，我国还出现多个散酒零售连锁品牌。 不过，与过往散酒零售不同，上述酒企的散酒生意更加注重与终端用户的互动和体验，切入日常高 频自饮场景。 白酒行业分析人士蔡学飞告诉记者，行业整体转向存量竞争，依赖传统渠道压货的深度分销模式效 能递减，使得以该模式见长的安徽酒企面临更大的增长压力。 "转型深度体验与场景营销，要求开发更具体验感、故事性与场景适配性的产品，并从广泛铺货转 向构建品牌体验馆、文化沉浸式终端等，营销重心从推动渠道转向拉动消费者。这对于包括徽酒在内的 诸多酒企来说，都将是新的挑战。"蔡学飞说。 知名白酒企业介入散酒业态 日前，古井贡酒首家直营打酒铺在安徽亳州开业。门店主打"前店后坊、现打现卖"，除了传统白酒 香型，还有亳州特色的养生酒、低度的桂花酒和发酵果酒等。 一周前，同为安徽酒企的口子窖在淮北推出首家"口子酒坊"。店内主营各种价格的散酒产品。 ...

此前，德邦物流方面发布公告称，公司两名副总经理罗琪、左高鹏均因个人原因离职。辞职后，罗琪、 左高鹏将不再担任德邦物流任何职务。 财报数据显示，今年前三季度，德邦物流实现营业收入302.7亿元，同比增长6.97%；利润总额为-3.34亿 元，同比下降153.81%；归母净利润为-2.76亿元，同比下降153.54%。中经记者 杨让晨 张家振 上海报道 《中国经营报》记者注意到，王振辉此前曾在京东集团任职10年时间。2010 年4月，王振辉加入京东集 团，至2016年5月分别担任京东集团华北区域分公司总经理、京东集团仓储部副总裁及京东智能硬件总 裁。2016年5月至2017年4月，王振辉担任京东集团运营体系负责人，2017年4月至2020年12月则担任京 东物流首席执行官（CEO）。2024年，王振辉回到京东集团负责创新业务发展，直至此次出任德邦物流 董事长。 【德邦物流"换帅" 京东物流前CEO履新董事长】12月16日，德邦物流（603056.SH）发布第六届董事会 第十二次会议决议公告称，同意选举王振辉为公司第六届董事会董事长、战略委员会主任委员、提名委 员会委员。任期自本次董事会审议通过之日起至第六届董事会 ...

近日，迪士尼（NYSE：DIS）宣布将斥资10亿美元入股OpenAI，并与对方签署为期三年的授权协议， 允许Sora及ChatGPT用户利用米老鼠、漫威等超200个经典IP角色，创作无演员肖像的AI短视频，部分 精选内容将登录Disney+。 《中国经营报》记者注意到，无论是二级资本市场，还是各界分析人士均对此番合作表示出积极的看 法。一方面，迪士尼进一步盘活IP资产，激发流媒体与内容创作活力，还可减少其在版权侵权方面的维 护成本；另一方面，OpenAI获得了迪士尼的投资，而迪士尼拥有全球最大IP版权库之一，也是大模型 训练的黄金资源，还大幅降低了正版授权的门槛。 而在这一合作之外，还需要注意的是，在大洋彼岸，好莱坞与硅谷在AI方面正展现出从博弈走向合作 的态势，无论是迪士尼联手OpenAI，还是此前有着甲骨文背景的天空之舞收购派拉蒙，均有AI的身 影。 OpenAI获得黄金训练集 中经记者 张靖超 北京报道 围绕AI，好莱坞与硅谷在业务与资本方面的往来正变得愈发密切。 在多位业内人士看来，作为当前全球最受瞩目的AI明星公司，OpenAI在此番合作中，所获得的最有价 值的部分就是迪士尼的影视版权。 "迪士尼的 ...

无锡财通融资租赁有限公司（以下简称"财通融资租赁"）是无锡市建设发展投资有限公司（以下简 称"无锡建发"）旗下子公司，财通融资租赁总经理朱江在近期接受《中国经营报》记者采访时表示，融 资租赁正从单纯赚取息差向资产管理、资产运营转型。由于城投业务资源丰富，其业务场景与租赁公司 产品及运营模式高度契合，融资租赁成为城投企业实现产业转型的重要发展机会。 中经记者 石健 北京报道 对于地方国有资本而言，如何利用融资租赁公司拓展产业场景、聚焦服务实体经济，正成为其考量的转 型方向之一。 打造协同项目 今年5月，江苏元智能源科技有限公司（以下简称"元智能源"）挂牌成立。值得一提的是，这家从事新 能源原动设备销售、新能源汽车换电设施销售等业务的公司，控股股东为财通融资租赁。 朱江透露，公司与徐工集团工程机械股份有限公司设立合资公司，构建电池"采购—租赁—梯次利用— 回收"的全生命周期服务模式，预计5年内运营约50亿元新能源动力电池资产，实现10亿元营业收入，为 无锡本地相关产业带来20亿元至30亿元的产业机会，进一步激发产业活力。 近年来，随着融资租赁"融物+融资"的模式逐步走向成熟，趋于市场化，已经有大量地方国资开始设立 ...