据悉，最新的应用案例是一个嵌入Microsoft Teams的全新Azure原生编排智能体，旨在帮助简化运营， 并为公司、零售和仓储环境的员工赋能。该编排智能体作为一个门户，员工可以提出问题，然后由任意 数量的后台智能体进行回答，所有交互都通过一个对话式超级智能体进行过滤。 作为其更广泛数字化转型努力的一部分，李维斯公司还依托微软Azure将应用程序工作负载从本地数据 中心迁移出去。该公司在将其私有数据中心环境整合到云端之前，使用了Azure Migrate和GitHub Copilot来规划和执行此次迁移。李维斯公司还利用Azure AI Foundry和Semantic Kernel来构建智能自动 化能力。 李维斯公司(LEVI.US)期望通过与微软(MSFT.US)的合作，致力于转型为一家直面消费者(DTC)的零售 商，通过更快速、更智能、更个性化的互动来提升全球消费者的体验，同时提高企业员工的生产力。 这家服装巨头表示，将采用微软365Copilot、Copilot Studio、Azure AI Foundry以及智能体AI编排等现代 技术，加速其向一个痴迷于粉丝、追求一流、以直面消费者为核心业务的 ...

家得宝(HD.US)与劳氏(LOW.US)本周公布季度财报时，其销售额预计将呈现小幅增长。这将为投资者提供一个 观察窗口：市场前景是否正在改善，抑或消费者的谨慎态度仍在抑制房屋装修和DIY的消费支出。 由于美国总统特朗普实施的关税政策，这两家美国家装零售巨头在地板、五金和照明等品类上面临着更高的原 材料成本，并将部分成本上涨转嫁给了消费者。不过，分析师预计，对中国商品关税的暂时暂停将带来短期的 缓解。 据耶鲁大学预算实验室的数据，美国消费者承担的实际关税率今年已飙升至17.9%，为1934年以来的最高水平， 这给家庭预算带来了更大压力，而此前美国联邦政府遭遇历史上最长时间的停摆更是加剧了这一状况。 然而，美联储在九月和十月各降息25个基点，这让华尔街分析师对消费者重新增加支出持乐观态度。 家装零售商也期待需求在数月的高利率之后能够回升，因为高利率曾促使房主推迟那些通常需要融资的项目， 如厨房改造、浴室升级和游泳池安装。 Gabelli Funds的投资组合经理约瑟夫.加贝利表示："成屋销售的加速可能会刺激家装活动的改善，但这需要负担 能力提高、利率下降和消费者信心增强共同作用。"该公司持有家得宝和劳氏不到1% ...

终端需求韧性凸显，供需格局转向短缺 需求端表现强劲，电动汽车、电力设备、电子等核心应用领域需求保持韧性，为铝价提供坚实支撑。招 银国际预测，2025/26财年全球铝需求增速将分别达到2.1%和1.7%，而同期供应增速仅为1.7%和1.3%。 这意味着全球铝市将从2025财年的供应过剩格局，正式转向2026财年的供应短缺状态，供需缺口进一步 支撑行业景气度。 智通财经APP消息，招银国际发布研究报告，报告指出在供需格局持续优化、终端需求保持坚挺以及成 本端维持稳定等多重积极因素支撑下，中国宏桥(01378)有望迎来进一步价值重估。该行维持中国宏 桥"买入"评级，并将目标价从27港元大幅上调至39港元。 盈利预期上调，估值仍有上行空间 供应端约束强化，全球供给增长受限 基于对铝价的乐观展望，招银国际将中国宏桥2025-2027年盈利预测上调4%-5%。该行测算显示，铝价 每上涨1%可带动公司盈利增长3%。而煤炭价格每下降1%则能推动盈利提升0.4%。同时，公司自由现 金流表现强劲，有望支撑60%的高股息支付率，且预计到2026年底将实现接近净现金的资产负债表结 构。当前股价对应约6%的股息率，投资吸引力突出。 中 ...

摩根大通发表研报，针对第七届全球奢侈品与品牌峰会总结了奢侈品及体育用品行业在2026年的前景与 核心挑战，指出奢侈品行业传递出的整体基调更为积极，尤其是在中国市场出现企稳迹象的背景下，体 育用品行业则更侧重于特朗普关税后美国消费者的健康状况、促销环境、跑步热潮的增长以及随着竞争 加剧各品牌的自救故事。 奢侈品行业：企稳回升信号显现，区域市场分化明显 摩根大通表示，大会传递出奢侈品行业较过去两年更为积极的信号，中国市场企稳迹象尤为突出。第三 季度出现的积极迹象被视为这一关键市场走向稳定的重要一步。尽管宏观经济环境仍存压力，且市场趋 势波动不定，但近期股市的反弹在一定程度上抵消了房地产市场的持续低迷，为消费者信心提供了支 撑。不过，多数公司管理层预计，中国市场将趋于稳定，而非出现快速的V型反弹。 值得注意的是，中国消费者正变得"更加成熟、挑剔和差异化"。这种趋势导致了品牌表现的进一步两极 分化：能够有效与这些成熟消费者互动、传递独特品牌价值的公司表现更佳，而反应迟缓者则面临挑 战。 体育用品品牌则面临更复杂的环境。美国关税政策、大中华区及欧洲市场的激烈竞争和促销环境，使得 需求能见度较低。品牌更加注重"自救"策略 ...

华尔街金融巨头摩根士丹利最新发布的一份研报显示，在特朗普政府2025年通过的OBBBA减税法案(即所谓的"大而美"法案)将从2026年开始强劲推动经济增 长效应，叠加特朗普关税政策带来的物价上扬最终被证实为暂时性的通胀扰动直至短期通胀逐渐消散，以及微软、谷歌等科技巨头们围绕AI算力基础设施 为核心的AI数据中心建设进程如火如荼，将共同带动美国经济在2026年呈现出"金发姑娘式的软着陆"的这一温和增长宏观环境。 大摩宏观分析师团队表示，预计2025年美国实际GDP同比增长1.6%(当年四季度的实际GDP相对上一年四季度的增速)，预计2026年实际GDP同比增1.8%，以 及2027年有望同比增长2%，按照大摩的最新展望，这些实际GDP增速预期意味着美国经济终将实现美联储官员们心心念念的美国经济金发姑娘式软着陆蓝 图。 | Exhibit 1: US Economics Year-Ahead Outlook: Forecast Summary | | --- | | Q4/Q4 % change, unless noted | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- ...

科技股普遍承压，截至发稿，金山软件(03888)跌2.53%，报30.8港元；腾讯控股(00700)跌2.2%，报622.5 港元；阿里巴巴-W(09988)跌0.13%，报154.7港元，早盘一度涨超2%。 消息面上，隔夜美股市场再遭猛烈抛售，其中大型科技股多数下跌。有分析称，目前投资者正在更加深 入地审视人工智能热潮的基本面。近几周来，对于科技股估值过高的担忧情绪一直主导着市场。此外， 美联储持续释放"鹰派"信号，增加12月潜在降息的不确定性。据悉，利率期货市场对美联储12月降息25 个基点的预期从之前的70%下降至40%。 东吴证券认为，港股科技短期仍在调整。自10月初开始，美股AI泡沫叙事再起，叠加近期产业缺乏新 催化剂，港股AI科技类股票上涨动能不足。英伟达财报临近，市场仍在等待信号。该行认为从中长期 看当前位置港股科技吸引力凸显。 ...

大摩指，有传领展计划斥资15亿澳元，向澳洲Australian Prime Property Fund Retail基金收购三个购物中 心各一半的股权，涉及昆士兰Sunshine Plaza、新南威尔斯州Macarthur Square以及西澳Lakeside Joondalup项目。大摩预料交易总投资收益率或达约5.4%，高于2025财年有效借贷利率3.6%及澳洲央行 现金利率3.6%，预测收购后将导致公司负债比率提升约4.6个百分点。 摩根士丹利发布研报称，对领展房产基金(00823)给予"增持"评级，预期将受惠于潜在美国减息，并看 好其预测股息回报率达6.2%的吸引水平，相信香港租户销售表现将向好，可为2026财年上半财年业绩 (11月20日公布)提供支持。 ...

国金证券发布研报称，车市10月运转进入负增长区间，由于地方补贴的持续退坡，叠加25年同期基数较 高，造成车市销量走弱；渗透率持续走高验证购置税减免退坡影响。预计Q4市场销量同比持平，渗透 率持续破新高；但更需要观望26年一季度需求。 消息面上，汽车消费热度有所下降。乘联会近期公布的10月最新销量数据。10月全国乘用车市场零售 224.2万辆，同比下降0.8%，环比下降0.1%。根据乘联会口径，11月1-9日乘用车零售同比下滑19%，批 发同比下滑22%。 汽车股跌幅居前，截至发稿，小鹏汽车-W(09868)跌10.47%，报85.95港元；长城汽车（601633）(02333) 跌4.35%，报14.95港元；理性汽车-W(02015)跌3.51%，报72.75港元；广汽集团（601238）(02238)跌 2.67%，报3.28港元。 ...

除了苹果之外，OPPO的智能手机销售额在10月份同比增长了19%，这得益于其配备更大电池的Find X9 机型的需求。华为技术有限公司的销售额下降了19%，部分原因是当月未发布新机型。华为仍然是苹果 在中国最强大的竞争对手，计划于下周发布新的旗舰设备，不过iPhone 17的需求似乎保持稳定。 智通财经APP获悉，苹果公司(AAPL.US)的iPhone 17系列推动其在中国市场的月智能手机销量增长了 37%，这表明其在一个关键市场势头强劲。 Lam表示："风险始终存在，尤其是备受期待的华为Mate 80系列将于11月25日发布。但目前苹果势头正 劲，而且现阶段没有太多迹象表明其销量会急剧下滑。" Counterpoint分析师Ivan Lam表示，新型号iPhone占苹果总销量的份额超过80%。"随着平均售价上涨推 动营收增长，我们可能会看到增长幅度进一步扩大。" 根据Counterpoint Research的数据，10月份，在中国售出的每四部智能手机中就有一部是iPhone，这是自 2022年以来苹果首次达到这一市场份额门槛。这些数据表明，苹果逐年推出的升级机型得到了消费者的 共鸣，也支持了首席执行官蒂 ...

该行表示，第三季业绩稳健增长，经调整EBITDA同比增长19%至25.13亿元人民币，高于市场预测的 24.14亿元人民币；经调整EBITDA利润率同比增3.3个百分点至36.1%。 大和发表研报称，继续给予华住集团-S(01179)"跑赢大市"的评级，将目标价由30.5港元升至36.5港元， 主要原因在于平均客房收益的恢复速度较预期快，因此上调公司2025至27年的EBITDA预测11%至 13%。 该行相信，中国酒店业暂时性的供过于求情况已于过去两至三个月逐渐舒缓，行业的平均客房收益将可 回升。 ...