出品 | 妙投APP 作者 | 董必政 编辑 | 丁萍 头图 | AI制图 2月4日，沉寂许久的A股光伏板块被一股神秘力量猛然点燃。 盘面上，泽润新能、中来股份等瞬间掀起"20CM"涨停潮，TCL中环巨量封板，光伏设备龙头晶盛机电 大涨近13%，东方日升也紧随其后涨近7%。 资金的嗅觉总是最灵敏的，谜底很快被揭晓。 据多方消息证实，马斯克旗下团队正低调秘访中国多家光伏龙头企业，从设备到硅料、硅片、从异质结 （HJT）到钙钛矿，把光伏产业链全面摸底一遍。 这可不是随便看看。 当"硅谷钢铁侠"将目光投向了正处在寒冬中的中国光伏，这是否意味着行业拐点已至？在马斯克的宏大 叙事下，资本市场又该如何重新定价中国光伏？ 一、非"光"不可 过去两年，光伏行业经历了惨烈的周期下行。产能过剩、价格内卷，让大量企业深陷亏损泥潭，股价更 是跌得只剩零头。 此时，"太空光伏"概念的横空出世，尤其是马斯克的亲自站台，无疑给绝望中的资本市场递上了一根救 命稻草。市场充满了美好的联想：如果能搭上SpaceX和特斯拉的快车，中国光伏企业或许能通过技术 输出或代工，再度迎来春天。 然而，梦想很丰满，现实往往很骨感。 消息发酵后仅一天，上市公司 ...

本篇评级为★★★，主要围绕以下内容展开： 1、成交量下降，杠杆资金流出，市场起了新变化 2、避开炒作，寻找"正主" 今天国内市场整体出现了小幅回落，而且有一个迹象是：市场整体流动性的"兴奋程度"也在下降。具体 指标是，成交量回落至2.18万亿元，为最近一段时间的低位。从行业赛道的表现也能感受到，投资者的 参与热情有所降温——前期涨幅较大的一些明星赛道纷纷回调。 从这些迹象是否可以认为，2月份当前的行情仍处于非常谨慎甚至悲观的状态？我们一起来梳理今天的 内容，为大家提供一些新的线索。 首先，我们先说结论：目前2月份整体市场仍然偏向稳定向上，这一趋势大概率尚未被打断。尤其是 在"国家队"资金的减持已接近完成并进入收尾阶段后，市场上的抛压明显减弱。当然，市场需要一定时 间来适应这种节奏的转换，但确实已发生了一些变化——这些变化可能意味着不同行业、不同赛道正在 发生切换：资金正从前期被炒作的板块中退出，转向那些更具业绩支撑、或在2026年具备更稳健增长前 景的赛道。 本文为妙投付费内容，上述仅为摘要，购买本专栏即可解锁完整内容。新用户可免费领本专栏7天阅读 体验机会，在妙投APP-我的-权益兑换 输入"妙投888"即 ...

1、大资金卖压解除，市场启动二月修复 2、能源行业怎么看？石油，煤炭和光伏 如有疑问请以音频内容为准，添加妙投小虎哥微信miaotou515，入群有机会与董小姐进一步交流。 新闻解读评级说明：五星重磅，四星重要，三星级以下大家选择听。 本篇评级为★★★，主要围绕以下内容展开： 1、大资金卖压解除，市场启动二月修复 今天国内的A股市场仍在延续修复性行情，上证指数已收复4100点，并继续向上攀升。这一修复动能的 背后，其实有一个非常重要的原因：国家层面针对减持资金所形成的卖压正在大幅退潮。 昨天我们在音频中就提到，如果观察头部的沪深300 ETF基金，会发现其当日换手率已跌至2%左右。当 时我们猜测，这很可能意味着相关资金几乎不再卖出。而今天大家再去看这只沪深300 ETF的头部基 金，它确实一点都没有卖。如果我们今天再次观察它的换手率，仍然维持在2%左右。连续多日保持在 低位，实际上反映出一种稳定且可持续的状态。个人认为，这已是阶段性"国家队"减持接近尾声的信 号。 在2月份春节假期以及即将召开两会的关键时间窗口内，很难再出现新一轮的大规模减持接力。因此， 这一警报基本上可以视为解除了。 本文为妙投付费内容，上 ...

2、互联网平台加税传闻，是真是假？ 今天市场上流传着许多传言，有些甚至显得莫名其妙，对部分赛道造成了突如其来的重击，但很快又得 到了修复。其中最戏剧化的一则，是传言称在香港上市的一些中国互联网龙头公司将在税收方面遭到打 击——据说其核心业务的增值税税率可能被大幅上调，甚至要向白酒品类看齐。 本文为妙投付费内容，上述仅为摘要，购买本专栏即可解锁完整内容。新用户可免费领本专栏7天阅读 体验机会，在妙投APP-我的-权益兑换 输入"妙投888"即可领取。 1、V形大反转，市场2月正式启动？ 2、互联网平台加税传闻，是真是假？ 3、资源类赛道如何看？ 4、节假日消费行情的几个价格信号 本篇评级为★★★，主要围绕以下内容展开： 如有疑问请以音频内容为准，添加妙投小虎哥微信miaotou515，入群有机会与董小姐进一步交流。 新闻解读评级说明：五星重磅，四星重要，三星级以下大家选择听。 1、V形大反转，市场2月正式启动？ 今天市场走得让人心惊肉跳。早晨开盘时还好好的，是高开的，但紧接着市场大幅跳水。就在大家都在 猜测到底发生了什么的时候，市场又突然出现微型反转，最终三大指数全部收红，A500指数涨幅甚至 超过2%。这背后 ...

如有疑问请以音频内容为准，添加妙投小虎哥微信miaotou515，入群有机会与董小姐进一步交流。 新闻解读评级说明：五星重磅，四星重要，三星级以下大家选择听。 1、多类资产齐齐下跌，会继续恶化吗？ 本篇评级为★★★，主要围绕以下内容展开： 1、多类资产齐齐下跌，会继续恶化吗？ 2、国内市场有哪些"长线方向"？ 今天国内市场迎来大震荡，国内三大指数的跌幅都超过2%。这并非我们一家出现问题，而是全球联动 所致——亚洲市场也普遍下跌，其中韩国主要股指跌幅超过5%，印尼股指的跌幅也大致相当，接近 5%。 再看美国市场，目前尚未开盘，但股指期货市场已预示今晚美股仍将难以平静，可能继续回踩。 结合上周五已出现暴跌的贵金属来看，当前不仅不同地域、不同市场在同步下跌，不同资产类别之间也 显现出明显的联动效应。贵金属在上周五大跌10%之后，今天黄金继续下跌6%以上，顺带着有色金属 和资源板块也出现了跟随式跳水。作为大宗商品之王的原油，在这两天的跌幅也超过了5%。这场波及 全球、蔓延至各大类资产的大波动，目前究竟处于什么阶段？是否还有进一步恶化的可能？这对投资者 而言至关重要。 本文为妙投付费内容，上述仅为摘要，购买本专栏即可解 ...

Market Overview - The A-share market experienced a mixed adjustment from January 26 to 30, with high trading volume (average daily turnover exceeding 3 trillion) and significant style rotation, as resource stocks (precious and non-ferrous metals) weakened while funds shifted towards growth and defensive sectors like AI computing, agriculture, and telecommunications [1][3]. January Market Review - The market in January can be divided into three phases: - Early January (1-14): Strong upward momentum with the Shanghai Composite Index hitting a ten-year high of 4190 points on January 14, driven by technology growth and blue-chip stocks [3]. - Mid-January (15-23): Regulatory cooling and reduced leverage led to high volatility, with funds moving towards undervalued defensive sectors [3]. - Late January (24-30): Increased divergence with a significant drop in resource stocks, particularly on January 30, while sectors like agriculture and AI computing remained active [3]. Active Directions in January - The technology sector, particularly AI (computing and applications), commercial aerospace, and domestic semiconductor replacement, showed repeated activity, although with rapid internal rotation [4]. - The "price increase" theme was driven by soaring international commodity prices and industry prosperity, with non-ferrous metals (especially gold), oil and petrochemicals, and basic chemicals performing strongly [5]. Financing Balance - The financing balance remained high, reaching a new peak of 27,252.60 billion on January 28, indicating sustained investor interest [6]. SpaceX Satellite Deployment - SpaceX is applying to deploy up to 1 million satellites to support advanced AI applications, aiming to provide unprecedented computing power for global users [11]. Metal Market Volatility - On January 30-31, the global precious and non-ferrous metal markets experienced unprecedented volatility, with gold prices plummeting nearly $670 in 30 hours, marking the largest single-day drop in 40 years, while silver saw a historic 36% decline [12]. - The drop was linked to the nomination of hawkish Kevin Walsh as the next Federal Reserve Chair, which reversed market expectations for monetary easing and triggered fears of prolonged high interest rates [13][14]. CME Margin Adjustments - The CME raised trading margins for gold and silver futures multiple times within 50 days, reflecting heightened risk management measures in response to market volatility [23][24]. Company Insights - Hangjin Technology's computing power business has become a key strategic segment, generating 7.62 billion in revenue in the first half of 2025, accounting for 34.41% of total revenue, with a gross margin of 39.13% [27]. - Lito Electronics is transitioning from traditional manufacturing to AI computing services, with its computing business growing by 247.91% year-on-year in the first half of 2025, significantly contributing to overall revenue growth [31].

Group 1 - The recent appointment of a new Federal Reserve chairman, who favors "interest rate cuts and balance sheet reduction," has triggered significant market volatility, particularly in precious metals [3] - Gold experienced a dramatic drop of 8% in one day, with intraday losses reaching 12%, while silver fell by 26%, with a maximum intraday decline of 35% [3] - The stock market did not exhibit the typical "risk-off" behavior, as both precious metals and the Nasdaq index declined simultaneously, with the Nasdaq dropping by 1% [3] Group 2 - The new chairman's hawkish stance may lead to a perception of tighter liquidity in the U.S. financial markets, contrary to previous expectations of abundant liquidity [3] - There is concern about the potential spillover effects of this market turmoil on other asset classes and the domestic market in China [3] - The article suggests that the U.S. stock market may face greater pressure moving forward due to these developments [5]

出品 | 妙投APP 作者 | 张贝贝 编辑 | 丁萍 头图 | 视觉中国 1月30日晚间，爱美客发布公告，旗下子公司REGEN于1月29日收到深圳国际仲裁院下发的《仲裁庭关于〈撤销临时措施决定申请〉的决 定》。 这一决定撤销了2025年9月实施的临时措施，该措施此前禁止REGEN自行在中国大陆地区销售AestheFill产品，并需继续向原代理商江苏吴中 控股孙公司达透医疗供货。 自2025年9月10日爱美客公告上述临时措施以来，股价累计跌幅已近30%。 那么，此次仲裁限制解除，爱美客会出现上涨行情吗？ 在回答这个问题之前，我们先来了解下此次爱美客的"童颜针AestheFill产品"的商业争夺战，是否结束？这决定了上述利好是短期还是长期驱 动。 并非最终裁决 这场仲裁纠纷源于爱美客2025年3月以1.9亿美元收购韩国REGEN公司85%股权后，REGEN于同年7月单方面解除与达透医疗关于童颜针 AestheFill产品的独家经销协议，并不再接收达透医疗发送的任何订单。 Regen给出的解约理由是：（1）达透医疗将独家经销业务，实际转让给其控股股东江苏吴中旗下的吴中美学，违反协议约定；（2）吴中美 学唯一股东（ ...

1月29日，三大指数涨跌不一，沪指窄幅震荡，上证50指数涨超1%，创业板指冲高回落，科创50指数跌 超3%。沪深两市成交额3.23万亿，较上一个交易日放量2646亿。截至收盘，沪指涨0.16%，深成指跌 0.3%，创业板指跌0.57%。 ...

新闻解读评级说明：五星重磅，四星重要，三星级以下大家选择听。 1、大资金卖量减弱，市场会迎来二月行情吗？ 过去24个小时发生了不少重磅级的消息，我们一起来理一理对市场的冲击和影响。 本篇评级为★★★，主要围绕以下内容展开： 1、大资金卖量减弱，市场会迎来二月行情吗？ 如有疑问请以音频内容为准，添加妙投小虎哥微信miaotou515，入群有机会与董小姐进一步交流。 另外，在盘中的时候，我们也没有看到那种脉冲式的大量卖出动作。这个变化非常值得注意。如果在接 下来的两三个交易日里，还能验证今天的趋势——即交易量在下降、卖出的动作在减弱——基本上可以 认为，这一轮国家队的快速减持周期已经结束了。这样一来，对市场整体的压力就会大大减轻。 在整个1月份，市场走的是一个锯齿形：一方面在大量卖出，另一方面也在大量买入，两股力量可谓"神 仙打架"。而到了2月份之后，其中一股力量慢慢减退，市场很有可能会继续重整向上，这还是很值得期 待的。 本文为妙投付费内容，上述仅为摘要，购买本专栏即可解锁完整内容。新用户可免费领本专栏7天阅读 体验机会，在妙投APP-我的-权益兑换 输入"妙投888"即可领取。 2、黄金大涨，在预告什么大事件 ...