卖出（Sell）：预期未来 6 个月内，股价表现弱于沪深 300 指数 5%以上。 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，勤勉尽责、诚实守信。本人对本报告的内容 和观点负责，保证信息来源合法合规、研究方法专业审慎、研究观点独立公正、分析结论具有合理依据， 特此声明。 2024 年 07 月 15 日 流动性周报 证券研究报告-流动性周报 市场流动性周报 （2024.07.08-2024.07.12） 公开市场操作： 2024 年 7 月 8 日-7 月 12 日，央行公开市场开展逆回购操作投放 100 亿元，逆回购到期 100 亿元，总计实现净投放 0 亿元。本周预 计将有逆回购到期 100 亿元， MLF 到期 1030 亿元。 货币市场： 截至 7 月 12 日，银行间同业拆借加权平均利率较 7 月 5 日变动7.92BP至1.74%，质押式回购加权平均利率较7月5日变动-7.86BP 至 1.73%；短期利率方面，隔夜 shibor、1 周 shibor、2 周 shibor、 1 个月 shibor 分别为 1.6680%、1.8010%、1.8350%、1.8780%，较 7 月 5 日 ...

每日信息速递 为深入贯彻落实党中央、国务院决策部署，近日，商务部、中国人民银行、金融 监管总局、国家外汇局联合印发《关于加强商务和金融协同 更大力度支持跨境贸易和 投资高质量发展的意见》（以下简称《意见》），指导地方商务主管部门和中国人民银行 分支机构、金融监管局、外汇局及金融机构加强协作联动，形成支持跨境贸易和投资 高质量发展的更大合力。 《意见》指出，推动地方商务主管部门扎实落实放宽外资准入各项政策，着力打 造"投资中国"品牌，在境内外开展重点投资促进活动，加大对"专精特新""隐形冠 军"及供应链关键企业招引力度，推动外资标志性项目落地。充分发挥外贸外资协调 服务机制作用，办好外资企业圆桌会议，做好问题诉求收集办理，着力提升外资企业 获得感满意度。鼓励银行保险机构发挥国际化、专业化优势，积极参与境内外招商引 资活动，加强同外资企业对接合作，提供更加多样化专业性金融服务。 据海关统计，上半年，我国货物贸易进出口总值 21.17 万亿元人民币，同比（下 同）增长 6.1%。其中，出口 12.13 万亿元，增长 6.9%；进口 9.04 万亿元，增长 5.2%； 贸易顺差 3.09 万亿元，扩大 12%。按美元 ...

Market Overview - The A-share market saw an average daily trading volume of 694.17 billion yuan, an increase of 13.66% compared to the previous week [2][39] - The Shanghai Composite Index rose by 0.72% to close at 2971.30 points, while the Shenzhen Component Index increased by 1.82% to 8854.08 points, and the ChiNext Index gained 1.69% to 1683.63 points [11][36] Sector Performance - The value style indices, including the SSE 50, CSI 100, and CSI 300, rose by 1.12%, 1.55%, and 1.20% respectively [11][36] - Growth style indices such as the CSI 1000, CSI 500, and SME 100 increased by 2.55%, 1.09%, and 1.40% respectively [11][36] - The top-performing sectors included Electronics (6.12%), Automotive (5.37%), Beauty and Personal Care (3.15%), Telecommunications (2.66%), and Home Appliances (1.69%) [11][40] - The sectors with the largest declines were Coal (-7.49%), Media (-2.94%), Agriculture, Forestry, Animal Husbandry, and Fishery (-2.02%), Textiles and Apparel (-1.50%), and Construction Decoration (-1.35%) [11][40] Stock Connect Activity - The average daily net inflow of funds through the Shanghai Stock Connect was 3.02 billion yuan, an increase of 4.14 billion yuan from the previous week, with a cumulative historical net inflow reaching 1013.32 billion yuan [3][20] - The average daily trading volume for the Shanghai Stock Connect was 58.98 billion yuan, up 11.58% week-on-week, with average buy and sell amounts of 30.99 billion yuan and 27.98 billion yuan respectively [12][20] - The Shenzhen Stock Connect recorded an average daily net inflow of 0.16 billion yuan, an increase of 2.53 billion yuan from the previous week, with a cumulative historical net inflow of 795.52 billion yuan [13][46] - The average daily trading volume for the Shenzhen Stock Connect was 56.69 billion yuan, a 19.28% increase from the previous week, with average buy and sell amounts of 28.42 billion yuan and 28.26 billion yuan respectively [34][45] Premium Index - As of July 12, the Hang Seng AH Premium Index was at 142.44, reflecting a slight increase of 0.30 from the previous week [26]

Group 1: Economic and Industry Insights - In June 2023, the national waterway freight volume reached 9.367 billion tons, with a year-on-year increase of 9.5% [28] - The total cargo throughput of ports in 2023 was 16.973 billion tons, reflecting an 8.2% growth compared to 2022 [66] - The Ministry of Housing and Urban-Rural Development reported that from January to May 2024, 22,600 urban old community renovation projects were initiated [6] Group 2: Company Announcements - Ankai Bus (000868) expects a net profit of 6.5 million to 8.5 million yuan for the first half of 2024, recovering from a loss of 66.1685 million yuan in the same period last year [93] - Green City Water (601368) announced it won a bid for the Liu Jing Industrial Park water quality purification plant project, with a total estimated investment of approximately 1.37 billion yuan [94] - Yifan Pharmaceutical (002019) anticipates a net profit growth of 126.39% to 157.68% year-on-year for the first half of 2024 [50] Group 3: Regulatory and Market Developments - The Ministry of Commerce has initiated an investigation into trade and investment barriers related to the EU's Foreign Subsidies Regulation, expected to conclude by January 10, 2025 [21] - The China Internet Finance Association has issued guidelines to promote healthy development in online loan marketing activities [24] - The National Medical Products Administration approved 134 medical device products in June 2024 [86]

请务必阅读报告正文后各项声明 1 / 8 【财经要闻速递】 据国家统计局 7 月 10 日消息，国家统计局发布了 2024 年 6 月份全国 CPI（居民 消费价格指数）和 PPI（工业生产者出厂价格指数）数据。对此，国家统计局城市司 首席统计师董莉娟进行解读表示，2024 年 6 月份 CPI 同比继续上涨，PPI 同比降幅收 窄。 6 月份，消费市场供应总体充足，全国 CPI 环比季节性下降，同比继续上涨。扣 除食品和能源价格的核心 CPI 同比上涨 0.6%，涨幅与上月相同，继续保持温和上涨。 从同比看，CPI 上涨 0.2%，涨幅比上月回落 0.1 个百分点。其中，食品价格下降 2.1%，降幅比上月扩大 0.1 个百分点，影响 CPI 同比下降约 0.39 个百分点。食品中， 鲜菜价格由上月上涨 2.3%转为下降 7.3%；薯类、鲜果、鸡蛋、牛肉、羊肉和禽肉类价 格继续下降，降幅在 2.3%—18.6%之间；猪肉价格上涨 18.1%，涨幅比上月扩大 13.5 个百分点。非食品价格上涨 0.8%，涨幅与上月相同，影响 CPI 同比上涨约 0.64 个百 分点。非食品中，能源价格上涨 3.1%，涨幅回落 ...

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一是强化全面履职，促进解决新就业形态劳动者权益保障难题。聚焦劳动就业领 域行政案件，加大对行政诉讼、行政非诉执行、行政违法行为等监督力度，监督纠正 错误裁判、依法及时执行，促进争议一揽子化解。浙江省宁波市检察机关办理的何某 诉人社部门工伤认定案，何某系新入职员工，受伤时公司还未来得及给其缴纳工伤保 险费用。检察机关以抗促调，实质性化解行政争议，促成企业依法支付赔偿款。针对 本案反映出的新招聘尚未参保、短期灵活用工人员因客观原因获得社会保障难问题， 尤其是在工伤认定中权益无法得到及时保障的情况，检察机关会同法院、司法局、人 社局签订加强共同调处与协作支持意见，对涉工伤、职业病，涉残疾人、怀孕哺乳女 性、外卖骑手、危险作业及重体力劳动者等弱势群体，以及劳动者新入职尚未参保， 企业承担过重经济责任易引发经营困难或社会不稳定的"浅劳动关系"等案件，予以 重点关注，将保障民生民利与助企纾困有机结合。 工信部：鼓励高端装备、电子信息、生物医药、新能源、新材料等先进 制造业企业强化并购重组等资本运营 每日信息速递 央行：即日起将视情况开展临时正回购或临时逆回购操作 中国人民银行 7 月 8 日公告，为保持银行体系流动性合理 ...

货币市场。截至 7 月 5 日，银行间同业拆借加权平均利率较 6 月 28 日变动-25.49BP 至 1.82%，质押式回购加权平均利率较 6 月 28 日变动-54.80BP 至 1.81%；短期利率方 面，隔夜 shibor、1 周 shibor、2 周 shibor、1 个月 shibor 分别为 1.7640%、1.8070%、 1.8330%、1.8880%，较 6 月 28 日分别变动-12.50BP、-29.20BP、-29.50BP、-1.20BP； 中期利率方面，3 个月 shibor、6 个月 shibor、9 个月 shibor、1 年 shibor 分别为 1.9080%、1.9580%、1.9970%、2.0150%，较 6 月 28 日分别变动-1.00BP、-2.10BP、- 2.80BP、-3.40BP。 请务必阅读报告正文后各项声明 2 / 5 外汇市场。截至 7 月 5 日，美元兑人民币中间价较 6 月 28 日上行 21BP 至 7.1289； 美元兑人民币即期汇率较 6 月 28 日上行 15BP 至 7.2674，较中间价高 1385BP；美元 兑离岸人民币即期汇率 ...

请务必阅读报告正文后各项声明 1 / 10 【财经要闻速递】 新华社北京 7 月 5 日电 国务院总理李强 7 月 5 日主持召开国务院常务会议，研 究部署推进数字经济高质量发展有关工作，审议通过《全链条支持创新药发展实施方 案》，讨论进一步推动西部大开发工作，研究支持天津滨海新区高质量发展的政策措施， 听取关于 2023 年度中央预算执行和其他财政收支审计查出主要问题及初步整改情况 的汇报。 会议指出，发展创新药关系医药产业发展，关系人民健康福祉。要全链条强化政 策保障，统筹用好价格管理、医保支付、商业保险、药品配备使用、投融资等政策， 优化审评审批和医疗机构考核机制，合力助推创新药突破发展。要调动各方面科技创 新资源，强化新药创制基础研究，夯实我国创新药发展根基。 会议指出，滨海新区是服务京津冀协同发展的重要战略支点。要加强滨海新区与 京冀相关地区的政策衔接、项目共建，依托优势构建现代化产业体系，优化提升港航 功能，深化自贸试验区改革创新，支撑京津冀更好发挥高质量发展动力源作用。 会议指出，对 2023 年度中央预算执行和其他财政收支审计查出的问题，要强化整 改责任，全面整改到位，该追回资金的及时追回，该 ...

本报告仅供宏信证券有限责任公司（以下简称"本公司"）客户参考使用，本公司不因接收人收到本 报告而视其为客户，如接收人并非本公司客户，请取消阅读并及时删除。报告中的信息来源于已公开的资 料，本公司对信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的 意见均不构成对任何人的投资建议，本公司及与本公司有关联的任何个人，均不会承担因阅读和使用本报 告所造成的任何损失及其产生的法律责任。投资者应当自主作出投资决策并自行承担投资风险，任何形式 的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。本报告的版权为本公司所有，未 经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、发表或者引用。 2024 年 07 月 05 日 一周市场回顾 证券研究报告-一周市场回顾 分析师：徐伟 资格证书：S1330514080001 联系邮箱：xuw@hxzb.cn 联系电话：028-86199181 相关研究 市 场 流 动 性 周 报 （ 2024.06.24- 2024.06.28） 2024.07.01 一周市场回顾 （ 2024.06.24 — 2024.06.28） 2024.0 ...