证券研究报告 ＃＃iinndduussttrryyIIdd＃＃ 锂 ＃investSuggestion＃ ＃ ＃d赣yCo锋mpa锂ny＃业 （ 002460 ） investSug 增持 ( 维ges持tionC）h 002460 ＃title＃ 锂价下滑拖累业绩，电池业务稳健增长 ange＃ ＃createTime1＃ 2024 年04 月07日 投资要点 ＃市场ma数rk据etData＃ ＃summary＃  业绩概要：公司发布2023年年度报告，2023年公司实现营业收入329.72亿 市场数据日期 2024-04-03 元，同比下降21.16％；实现归母净利润49.47亿元，同比下降75.87%；实 收盘价（元） 39.89 现扣非后归母净利润为26.76亿元，同比下降86.59%。公司拟向全体股东每 总股本（百万股） 2017.17 10股派发现金红利8元（含税）。 流通股本（百万股） 1208.72 净资产（百万元） 47034.11  锂价下滑致公司盈利下滑。2023年公司实现归母净利润49.47亿元，同比下 总资产（百万元） 91697.9 降75.87%，主要受公司主营产品锂盐价格下跌 ...

行 业 研 证券研究报告 究 ＃industryId＃ 传媒 ＃title＃ OpenAI 或将开启全民 GPT 时代，清明小长假票房再创新高 ＃inv推estSu荐esti on＃ （维＃ 持） investSugge stionCh ange ＃createTime1＃ 2024年 04月 07日 ＃ 行 重点公司 投资要点 业 ＃summary＃ 重点公司 评级 ⚫ 市场表现：2024/3/29 至 2024/4/03，申万传媒板块涨跌幅为-1.54%，相较于沪深 300 周 姚记科技 增持 跑输2.40pct，相较于创业板指跑输2.76 pct。申万传媒二级行业中，涨幅居前的三大 浙文互联 增持 报 板块为游戏Ⅱ、广告营销、电视广播Ⅱ。 皖新传媒 增持 ⚫ 重点数据跟踪：1）综艺方面，本期（04/01-04/05）腾讯视频/爱奇艺/优酷视频/芒 恺英网络 增持 三七互娱 增持 果TV分别各有11/7/7/12款综艺进入TOP30，环比上期（03/25-03/29）+0/+0/+1/- 芒果超媒 买入 2部。2）剧集方面，本期腾讯视频/爱奇艺/优酷视频/芒果TV分别各有14/12/9/2 华策影视 增持 ...

Investment Rating - The report maintains an "Overweight" rating for the communication industry, with specific companies recommended for "Increase" [1][4]. Core Insights - The communication sector is expected to maintain high prosperity in Q1 2024, particularly in the optical module segment, driven by AI advancements and demand recovery in related industries [2][7]. - The report highlights the recovery trends in high-speed connector industries and unified communication sectors, with significant growth anticipated in IDC-related firms due to AI chip and application upgrades [2][3][8]. - The demand for optical modules is projected to increase, especially with the release of 800G optical modules, benefiting leading companies like Zhongji Xuchuang [2][7]. - The report emphasizes the importance of hardware infrastructure in supporting the development of large AI models, which in turn drives demand for optical modules and related components [2][7]. Summary by Sections Weekly Investment Outlook - The communication sector saw a decline of 1.79% during the week of April 1-7, 2024, while the overall market indices showed positive growth [2]. - The optical module and high-speed connector industries are expected to continue their recovery, with unified communication inventory levels improving [2][7]. Industry Dynamics - The report notes that the unified communication industry is gradually recovering from inventory depletion, with companies like Yilian Network expected to see growth in their product lines [3][8]. - The IDC sector is poised for growth, driven by increased demand for liquid cooling solutions and the rise of AI applications [3][8]. Major Events - Key companies recommended for investment include Tianfu Communication, Zhongji Xuchuang, Xinyi Sheng, Ding Tong Technology, and Huace Navigation [4][9].

Investment Rating - The report maintains a positive outlook on quality state-owned real estate management companies, emphasizing their stable performance and generous dividends [30]. Core Insights - The real estate sector is experiencing a divergence in stock price performance, with top gainers including China Overseas Development, Jianfa International, and Jindi Shangzhi, which saw increases of +6.6%, +2.8%, and +1.2% respectively [4][6]. - The report highlights that state-owned enterprises (SOEs) in the real estate sector are maintaining robust financial health, with smooth land acquisition and sales, ensuring stable performance and dividends [29][30]. - Recent policy adjustments are expected to support the healthy development of the real estate industry, including the establishment of a real estate financing coordination mechanism and adjustments to purchase restrictions in major cities [29][30]. Summary by Sections Market Overview - The Hong Kong stock market showed mixed performance, with the Hang Seng Index up by 1.10% and the Hang Seng Real Estate Index down by 0.03% during the week [6][7]. - Year-to-date stock performance for major real estate companies has varied significantly, with CIFI Holdings, Jindi Shangzhi, and China Overseas Development showing year-to-date changes of 5.9%, -10.7%, and -12.8% respectively [4][6]. Policy Developments - The report notes several supportive measures from the government aimed at revitalizing the real estate market, including the establishment of a financing coordination mechanism and adjustments to housing purchase policies in cities like Guangzhou, Shanghai, and Shenzhen [29][30]. - The report anticipates further policy measures to support both supply and demand in the real estate sector [29][30]. Company Recommendations - Recommended quality real estate companies include China Resources Land, China Overseas Development, Greentown China, and Yuexiu Property for real estate, and China Resources Vientiane Life, China Overseas Property, Poly Property, and Yuexiu Services for property management [30]. - The report also suggests leading construction management company Greentown Management Holdings and real estate transaction service platform Beike as additional investment opportunities [30].

证券研究报告 ＃＃iinndduussttrryyIIdd＃＃ 航空运输 ＃investSuggestion＃ ＃ ＃d中yCo国mpa国ny＃航 （ 601111 ） investSug 增持 ( 维ges持tionC）h 000009 亏损幅度收窄＃ ，tit 迎le＃ 接盈利上行期 ange＃ ＃createTime1＃ 2024年4月1日 投资要点 ＃市场ma数rk据etData＃ ＃summary＃  中国国航发布2023年年报：2023年公司实现营业收入1411.0亿元，同比增加 日期 2024-3-29 166.7%；实现归母净亏损10.5亿元，上年同期实现归母净亏损386.2亿元，大幅 收盘价（元） 7.30 减亏。其中，四季度实现归母净亏损18.4亿元。需要注意的是国泰航空全年盈 总股本（百万股） 16594 利81.6亿元，确认投资收益24.3亿元。 流通股本（百万股） 11024  合并山航后公司整体运量提升显著：公司2023年全年可用座公里ASK恢复至 净资产（百万元） 37230 2019年同期101.6%，其中国内、国际分别恢复到2019年同期的141.6%、43.6%。 总资 ...

证券研究报告 ＃industryId＃ 非银 ＃title＃ 兴证非银周报（240401-240403）： ＃investSuggestion＃ ＃ 关注大宗商品波动下期货业投资机会 推荐 （维持） ＃createTime1＃ 2024年 4月 7日 重点公司 投资要点 周度回顾： 重点公司 评级 本周保险Ⅱ(申万)下跌 0.02%，跑输沪深 300指数 0.87pct；10年期国债到期收益率下行 南华期货 增持 0.9BP至 2.28%。随着年报不利预期等负面因素逐步出清，板块估值触底企稳。本周证券 II（申万）微涨 0.08%，跑输沪深 300指数 0.77pct，板块 PB估值维持 1.22倍。 中国太保 买入 保险行业： 中国平安 增持 节前上市险企均已披露 2023年度业绩，各家对计算内含价值的投资收益率假设和风险贴 现率假设均作不同幅度下调；具体看，永续投资收益率假设从此前的 5%下调 50bp至 新华保险 增持 4.5%，风险贴现率假设下调幅度略有差异，中国人寿由此前的 10%下调 200bp至 8%， 中国人寿 增持 中国平安和阳光保险由 11%下调 150bp至 9.5%，中国太保、新华保险 ...

证券研究报告 房地产行业 ＃title＃ 海外地产周报(2024.04.01-2024.04.07) ＃investSuggestion＃ 推荐 （维＃ 持） 新房销售有待改善 investSuggesti onChange＃ ＃createTime1＃ 2024年 04月 07日 指数表现： 相关报告 本周涨跌幅 本月涨跌幅 年内涨跌幅 《关注业绩和派息的确定性》 指数名称 指数点位 (%) (%) (%) 20240331 《市场认可派息丰厚的公司》 恒生地产分类指数 51,575.62 -0.03 -0.03 -15.08 20240324 恒生指数 16,723.92 1.10 1.10 -1.90 《空头回补带动地产板块反 恒生国企指数 5,863.57 0.91 0.91 1.65 弹》20240318 道琼斯指数 38,904.04 -2.27 -2.27 3.22 《龙头民企地产物管发布盈 警》20240310 纳斯达克指数 16,248.52 -0.80 -0.80 8.24 《二月新房销售仍然低迷》 标普 500指数 5,204.34 -0.95 -0.95 9.11 20240303 沪 ...

行 业 研 证券研究报告 究 通信 【兴证通信】通信行业周报（04.01-04.07）： 通信一季报经营前瞻 推荐 ( 维持 ） ＃ t Ti 1＃06 2024年 04月 07日 行 投资要点 重点公司 评级 业 ＃ ＃ 【板块走势】 周 中际旭创 增持 本期（04.01-04.07）中信通信板块下跌1.79%，其中通信设备制造下跌2.08%，增值服务下 报 天孚通信 增持 跌3.22%，电信运营下跌0.59%，同期沪深300指数上涨0.86%，中小板指数上涨1.21%， 创业板指数上涨1.22%。 新易盛 增持 中瓷电子 增持 【周观投资】 周观点：2024年一季度，预计光模块板块继续保持高景气，相关高速连接器行业逐步修复， 鼎通科技 增持 统一通信库存去化趋势下加速恢复，IDC相关厂商在AI芯片及应用升级驱动下业绩增长， 中兴通讯 增持 物联网行业受益于下游需求回暖叠加边缘计算催化逐步修复。 亿联网络 增持 AI进展不断，推动光模块及光器件板块24Q1继续保持高景气。光模块方面：AI大模型训 英维克 增持 练和推理均有迭代，如OpenAI发布Sora，谷歌发布Gemini模型，不仅在训练侧模型从文 本走 ...

公 司 研 证券研究报告 究 ＃＃iinndduussttrryyIIdd＃＃ 港口 ＃ investSuggestion＃ ＃ ＃d 招yCo 商mpa 港ny＃口 （ 001872 ） investSug 增持 ( 维gest持ion C） h 000009 业 绩稳健增 长＃ ，title＃ 分 红 逐步提升 ange＃ ＃ createTime1＃ 2024 年 4 月 7 日 投资要点 公 ＃市m场a数rk据etD ata＃ ＃ 事s 件um ：m 招ar 商y＃ 港 口发布2023年年报。2023年，公司实现营业收入157.5亿元，同比下滑2.96%； 司 日期 2024/4/3 归母净利润35.72亿元，同比上升6.98%，2023年基本EPS为1.43元；扣非后归母净利润 点 收盘价（元） 18.08 33.39亿元，同比下滑0.77%。2023年，公司拟每10股派发现金红利5.80元（含税），分 红比例为40.56%，对应2024年4月3日收盘价，股息率为3.21%。 评 总股本（百万股） 2499 报 流通股本（百万股） 1743 点评： 告 净资产（百万元） 58848 ⚫ 集装箱吞吐量 ...

公 司 研 证券研究报告 究 ＃industryId＃ 调味品 ＃investSuggestion＃ ＃ ＃＃中炬高新 （ 600872 ） investSug 增持 ( 维ges持tionC）h 000009 年以稳为主＃ ，＃ 期待百亿厨邦 23 ange＃ ＃1＃ 2024年3月 31日 投资要点 公 ＃市场m数a据rk日e期tData＃ 2024/3/29 ＃ ＃ 事件：1）公司公告2023年报，2023年实现营收/归母净利润/扣非归母净利润51.39/16.97/5.24 司 亿元，同比-3.78%/扭亏/-5.79%。23Q4 公司实现营收/归母净利润/扣非归母净利润 收盘价（元） 26.39 11.86/29.69/0.61亿元，同比-14.37%/扭亏/-60.02%，略低于预期。2023年基本EPS为2.20 点 元。2）公司公告股权激励方案，计划授予不超过1438.80万股，占总股本比重1.83%，股票来 总股本（百万股） 785.38 源为公司回购账户，授予价格14.19元/股，激励对象包括中高层管理、核心骨干等329人，认 评 流通股本（百万股） 785.38 购资金由激励对象自筹。 ...