行 业 研 证券研究报告 究 ＃industryId＃ 建筑材料 ＃title＃ 玻纤价格普遍提涨，关注龙头盈利底部改善 (维持 ） ＃inve推stSu荐ggest ion＃ ＃createTime1＃ 2024年 04月 02日 投资要点 行 ＃ 相关rel 报ate 告dR eport＃ ＃⚫ sum事ma件ry：＃近 期多数池窑厂发布涨价函，直接纱价格上调200-300元/吨，合股纱上调300- 业 600元/吨，主要系：1）业内价格的理性回归；2）行业成本的压力较大，业内多数厂 《【兴证建材】周观点：玻纤价 点 格普遍提涨，关注周期底部改善 家亏损较长时间，存盈利修复预期。当前玻纤价格呈现底部企稳信号，据悉产品出货 评 标的》2024-03-31 较前期有所好转，市场关注度回归。 《【兴证建材】周观点：国常会 ⚫ 从需求来看，建筑工程领域的玻纤需求有望企稳回升，部分其他领域持续高增长，玻 报 优化地产政策，关注建材龙头底 纤整体需求有望迎来加速。玻纤下游需求较为分散，包括建筑、交通运输、电子电器、 部机会》2024-03-24 告 《【兴证建材】周观点：“以旧换 工业设备等。1）2022年以来基建投 ...

行 业 研 证券研究报告 究 ＃industryId＃ 农林牧渔 ＃title＃ 猪价企稳上涨，毛鸡价格下跌 ＃ (农业行业周报20240325-20240329) ＃inve推stSu荐ggest ion＃ ( 维持 ） investS ugg esti ＃createTime1＃ 2024年 04月 01日 onChan ge＃ 行 重点公司 投资要点 业 ＃summary＃ ⚫ 板块周表现：农业板块与大盘持平。1）本期沪深300指数下降了0.21%，农 周 重点公司 评级 业板块下降了0.21%，在申万31个子行业中排名第11位；2）分板块看：渔 报 海大集团 买入 业子板块+6.07% ，生猪养殖子板块+0.43%，农产品加工子板块+0.37%，畜 温氏股份 增持 禽养殖子板块+0.14%，动物保健子板块-0.84%，饲料子板块-1.27%，肉鸡养 牧原股份 增持 殖子板块-1.55%，种植业子板块-1.80%。（本期统计区间：20240325-20240329） 普莱柯 增持 ⚫ 畜禽价格：生猪价格上涨、毛鸡、鸡苗价格下跌。1）3 月 30 日，全国生猪 金龙鱼 增持 均价为 15.10 元/kg， ...

《【兴证农业】瑞普生物 2023Q3 业绩点评：三季度稳中向好，股 权激励目标或能达成》 《【兴证农业】瑞普生物 2023H1 业绩点评：化药板块盈利能力修 复，宠物板块打造新增长曲线》 2023-09-06 《【兴证农业】瑞普生物 2022 年 年报点评：22Q4 业绩环比提升， 未来盈利空间持续释放》2023- 04-02 公司点评报告(带市场行情) | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------------------------------------------|---------------------|---------------------|-------|---------------|---------------------------------------------|--------|------------------------|--------|-------------| | 附表 ＄ 资产负债表 ...

兴业证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备证券投资咨询业务资格。 本报告仅供兴业证券股份有限公司（以下简称"本公司"）的客户使用，本公司不会因接收人收到本报告而视其为客 户。本报告中的信息、意见等均仅供客户参考，不构成所述证券买卖的出价或征价邀请或要约，投资者自主作出投资决策并 自行承担投资风险，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效，任何有关本报告的摘 要或节选都不代表本报告正式完整的观点，一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准。该等信息、意见并未考虑到 获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中 的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就法律、商业、财务、税收等方 面咨询专家的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及/或其关联人员均不承担任何法律责任。 本报告所载资料的来源被认为是可靠的，但本公司不保证其准确性或完整性，也不保证所包含的信息和建议不会发生任 何变更。本公司并不对使用本报告所包含的材料产生的任何直接或间接损失或与此相关的其他 ...

行 业 研 证券研究报告 究 ＃industryId＃ 医药生物 ＃title＃ 短期关注业绩+产业进展，继续推荐创新+高胜率资产 ＃ —— 兴证医药2024年04月投资月报 ＃inve推stSu荐ggest ion＃ investSuggesti （维持） 行 onCha nge＃ ＃createTime1＃ 2024年 4月 1日 业 投 投资要点 重点公司 评级 资 ⚫ 2024年 03月大盘上涨，沪深 300指数全月上涨 0.61%，中信医药指数全 月 恒瑞医药 买入 月下跌2.17%，跑输沪深300指数。 度 百济神州-U 增持 ⚫ 进入 4 月，即将迎来年报和一季报密集落地期。医药板块方面，2024 年 我们预计基本面将呈现边际向好趋势，部分细分领域今年业绩增速将逐 报 科伦药业 增持 季改善。聚焦 2024 年一季度，医药部分细分领域将面临基数、行业大环 告 康诺亚-B 买入 境、下游需求等压力因素，在此情况下业绩仍能维持较快增长或实现超 爱尔眼科 买入 预期的公司将有望获得市场更多关注，具备上行弹性。 迈瑞医疗 买入 ⚫ 同时，4 月上旬 AACR（美国癌症研究协会）即将召开，本次会议文字 智 ...

海 外 研 证券研究报告 究 ＃industryId＃ 医药行业 海外医药板块周报（2024.03.25-03.28） 推荐 （维持） （ 口服 GLP-1R/GIPR 双激动剂早期研究初露锋芒，减重赛 道持续火热 ＃createTime1＃ 2024年4月1日 relatedReport＃ 行 重点指数本期表现（2024.03.25-03.28） 海外研究 本期涨跌幅 近一月日均成交额 本年涨跌幅 业 指数 ＃ 分e 析m 师ail ：Author＃ （%） （亿港元） （%） 周 恒生指数 0.25 1118.45 -2.97 张忆东 恒生中国企业指数 0.92 465.16 0.73 报 全球首席策略师 恒生医疗保健指数 -0.66 66.42 -21.17 经济与金融研究院联席院长 资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理 zhangyd@xyzq.com.cn SFCHK:BIS749 投资要点 SAC:S0190510110012  近期行情：自2024年3 月25日至 3 月28 日的交易周内，恒生指数上 涨 0.25%；恒生中国企业指数上涨 0.92%；恒生医疗保健指数下跌 ＃嵇a肖 ...

行 业 研 证券研究报告 究 ＃industryId＃ 交通运输 ＃title＃ 交通运输行业周报（2024.3.25-2024.3.31）—— 推荐 （维持） 低空经济底层建设加速，夏秋季国际航线恢复超 80% 2＃ 02c 4re年ate 4Ti月me 11＃ 日 z 肖xS王S王wS重h i000aaa 春凯祎111n点 on 999gyg 环 000公 kix y555ai j212ia司 y 2151o @ 重1000y @E 869u x 点000Pn y x000@ zS y000公q z预x 632. qcy 司.o c测z m oq m.（ .c co .n c元m n ./c股n ） 投 资要点 行 重点公司 21A 22A/ 评级 ＃⚫ sum推ma荐ry组＃合 ：圆通速递、嘉友国际、东航物流、中远海能、招商公路、皖通高 重点公司 E 评级 速、粤高速 A、春秋航空、华夏航空、吉祥航空、京沪高铁、德邦股份、密 业 顺丰圆控通速股递 0.87 1.26增 持增 持 嘉友国际 增持 尔克卫、顺丰控股、中国国航、南方航空、中国东航、中谷物流、韵达股份。 周 申通快递 -0.59 0.19 增持 ...

公 司 研 证券研究报告 究 ＃＃iinndduussttrryyIIdd＃＃ 光伏辅材 ＃ investSuggestion＃ ＃ ＃dyC福om莱pan特y＃ （ 601865 ） investSug ＃title＃ 买入 ( 上 ges调 tion ） Ch 60 21 086 25 3 年光 伏玻璃产 销两旺，20 24 年迎供需改善 ange＃ ＃ createTime1＃ 2024年 04月 01 日 投资要点 公 ＃市场ma数rk据et Data＃ ＃⚫ sum事ma件ry＃： 公司发布 2023 年年报，2023 年全年实现营业总收入 215.2 亿元，同 司 市场数据日期 2024-04-01 比+39.2%，实现归母净利润 27.6 亿元，同比+30.0%，实现扣非归母净利润 点 收盘价（元） 29.99 26.94亿元，同比+29.9%。其中，2023年Q4单季度实现营业总收入56.4亿 评 总股本（百万股） 2351.32 元，同比+32.8%，实现归母净利润7.91亿元，同比+27.9%，实现扣非归母净 流通股本（百万股） 2349.06 利润7.48亿元，同比+23.6%。 报 净 ...

公 司 研 证券研究报告 究 ＃industryId＃ 商贸零售 ＃investSuggestion＃ ＃ ＃d 中yCo 国mp 中any＃免 （ 601888 ） investSug 增持 ( 维ges持tion ）Ch 000009 ＃title＃ 全年分红超预期，存货逐季减少 ange＃ ＃ createTime1＃ 2024年 4 月 1 日 投资要点 公 ＃市场ma数rk据et Data＃ ＃ ⚫ sum 事ma 件ry ：＃ 1 ）2023年，公司实现营业收入675.40亿元/同比+24.08%，归母净利润67.14亿元/ 司 日期 2024/03/29 同比+33.46%，扣非归母净利润66.52亿元/同比+35.71%；2）2023Q4，公司实现营业收入 点 收盘价（元） 85.42 167.03 亿元/同比+10.85%/环比+11.51%，归母净利润 15.07 亿元/同比+274.72%/环比 评 总股本（百万股） 2068.86 +12.44%，扣非归母净利润14.61亿元/同比+358.90%/环比+9.29%。 报 流通股本（百万股） 2068.86 ⚫ 全年整体来看：2023 ...

Investment Rating - The report maintains a cautious outlook on the real estate industry, suggesting a focus on quality real estate companies and those benefiting from major projects [2]. Core Insights - The real estate market has shown positive signals, with the central bank indicating a stable financial system and limited impact from real estate fluctuations on the financial sector [1][2]. - Recent policy changes in various cities, such as Beijing's removal of restrictions on purchasing homes after divorce, are expected to stimulate market activity [2]. - The overall transaction area for new and second-hand homes in 13 tracked cities reached 3.43 million square meters this week, reflecting a week-on-week increase of 17.3%, although year-on-year figures remain down by 30.7% [1][2]. Summary by Sections Market Overview - The total transaction area for new homes in 49 cities was 3.49 million square meters this week, up 37.0% week-on-week, but down 48.6% year-on-year [1][2]. - The total transaction area for second-hand homes in 15 cities was 1.86 million square meters, reflecting a week-on-week increase of 5.2% and a year-on-year decrease of 25.4% [1][2]. Policy Changes - Beijing has optimized its home purchase policy post-divorce, removing the three-year restriction for individuals whose previous family did not meet housing purchase criteria [2]. - Harbin has introduced measures to promote a stable real estate market, including subsidies for non-local buyers [2]. - Qingdao has temporarily lifted the lower limit on interest rates for first-time home loans starting April 1 [2]. Company Announcements - Vanke A reported a revenue of 465.74 billion yuan in 2023, down 7.56% year-on-year, with a net profit of 12.16 billion yuan, down 46.39% [2]. - New City Holdings achieved a revenue of 119.17 billion yuan in 2023, up 3.22% year-on-year, but with a net profit of 740 million yuan, down 47.12% [2]. - China International Trade announced a revenue of 3.95 billion yuan in 2023, up 14.86% year-on-year, with a net profit of 1.259 billion yuan, up 12.84% [2].