FOMC偏鹰不改金价上行逻辑，大宗采购积极性恢复对价格形成支撑 有色金属 证券研究报告/行业周报 2024年06月16日 行业评级：增持 投资要点 分析师：郭中伟 ◼ 【本周关键词】：美国FOMC点阵图偏鹰，大宗现货贴水普遍修复、库存去化 执业证书编号：S0740521110004 ◼ 投资建议：趋势的延续，维持行业“增持”评级 1）贵金属：本周美联储议息会议给出偏鹰点阵图，贵金属价格高位震荡，中长期来 Email：guozw@zts.com.cn 看，美国十年期国债实际收益率处于 2%左右历史高位，高利率背景下美国经济超预 期向上的风险较低，而全球信用格局重塑背景下，贵金属价格将上涨至新高度。 分析师：谢鸿鹤 2）大宗金属：本周宏观情绪继续回落，淡季效应延续，随着期货价格快速走低，现 执业证书编号：S0740517080003 货贴水基本修复，库存整体开始去化，预计价格进一步调整空间有限。中期看全球制 Email：xiehh@zts.com.cn 造业复苏周期仍将持续，在供给瓶颈下，基本金属终将迎来新一轮景气周期，尤其是 铜铝更是如此，我们坚定看好2024年大宗板块的投资表现。 分析师：刘耀齐 ◼ 行情回顾 ...

、 华夏特变电工 REIT 刷新认购比例记录 -行业研究周报 证券研究报告/行业研究周报 房地产/公募REITs 2024年6月16日 [T评ab级le_：M增ain持] （维持） [公Ta募bleR_ESIuTmsm行ar业y] 周报-20240616 分析师：由子沛 执业证书编号：S0740523020005  一周行情回顾 Email：youzp@zts.com.cn 本周 REITs 指数下跌 0.07%，沪深 300 累计下跌 0.91%，中证 500 指数上涨 0.08%，中证全债指数上涨0.20%，中债1年期国债指数上涨0.03%，中债10年 联系人：陈希瑞 期国债指数上涨0.14%，中证转债指数上涨0.10%。上市以来REITs与十年期国 Email：chenxr@zts.com.cn 债、一年期国债、中证转债相关性分别为-0.44、-0.43、0.64，与沪深300、中证 500相关性分别为0.32、0.40。 [基Ta本ble状_P况ro fit] 上市REITs数 36  行业基本情况 行业总市值(亿元) 1051.43 行业流通市值(亿元) 513.54 重点事件：1）本周平安广州 ...

科创板表现亮眼，积极关注Q2业绩 -医药生物行业周报 医药生物 证券研究报告/行业周报 2024年6月16日 评级：增持（ 维持 ） 重点公司基本状况 分析师：祝嘉琦 EPS PE 公司名称 股价 PEG 评级 执业证书编号：S0740519040001 2023A 2024E 2025E 2026E 2023A 2024E 2025E 2026E 电话：021-20315150 东阿阿胶 65.34 1.79 2.25 2.71 3.26 36.56 28.98 24.07 20.04 1.43 买入 联邦制药 9.12 1.49 1.58 1.65 1.71 6.13 5.77 5.53 5.32 1.38 买入 Email：zhujq@zts.com.cn 三生国健 21.84 0.48 0.66 0.58 0.71 45.72 33.02 37.42 30.68 8.85 买入 分析师：于佳喜 荣昌生物 27.40 - -2.29 -1.78 -1.31 - - - - 0.49 买入 执业证书编号：S0740523080002 九典制药 26.05 0.76 1.04 1.41 1.87 34.42 ...

剖析四大制鞋龙头，理解华利价值和优势 华利集团（300979.SZ）/纺服 证券研究报告/公司深度报告 2024年6月16日 [评Ta级bl：e_买Tit入le（] 首次） [公Ta司bl盈e_利Fi预na测nc及e]估 值 市场价格：67.63元 指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 分析师：张潇 营业收入（百万元） 20,569 20,114 23,696 26,871 29,892 执业证书编号：S0740523030001 增长率yoy% 18% -2% 18% 13% 11% 净利润（百万元） 3,228 3,200 3,817 4,361 4,910 Email：zhangxiao06@zts.com.cn 增长率yoy% 17% -1% 19% 14% 13% 分析师：郭美鑫 每股收益（元） 2.77 2.74 3.27 3.74 4.21 每股现金流量 3.00 3.17 3.81 3.11 4.09 执业证书编号：S0740520090002 净资产收益率 24% 21% 20% 19% 18% Email：guomx@zts.com.cn P/E 24 25 2 ...

、 Apple Intelligence 开启苹果 AI 新纪元，持续看好端侧 AI 电子 证券研究报告/行业周报 2024年6月16日 评级：增持（维持） 重点公司基本状况 分析师：王芳 股价 EPS PE PEG 简称 评级 执业证书编号：S0740521120002 (元) 2022A 2023A 2024E 2025E 2022 2023A 2024E 2025E （2024E） 寒武纪-U 200 -3.1 -2.0 -1.1 -0.3 A- 64 -98 -180 -584 - NA Email：wangfang02@zts.com.cn 工业富联 27 1.0 1.1 1.3 1.5 27 26 22 18 1.4 买入 分析师：杨旭 通富微电 23 0.3 0.1 0.6 0.8 70 208 38 27 0.5 NA 执业证书编号：S0740521120001 华勤技术 57 3.9 3.7 3.0 3.6 15 15 19 16 -0.8 买入 沪电股份 37 0.7 0.8 1.3 1.6 52 47 29 23 0.8 买入 Email：yangxu01@zts.com.cn 立讯精密 ...

FOMC偏鹰不改金价上行逻辑，大宗采购积极性恢复对价格形成支撑 有色金属 证券研究报告/行业周报 2024年06月16日 行业评级：增持 投资要点 分析师：郭中伟 ◼ 【本周关键词】：美国FOMC点阵图偏鹰，大宗现货贴水普遍修复、库存去化 执业证书编号：S0740521110004 ◼ 投资建议：趋势的延续，维持行业“增持”评级 1）贵金属：本周美联储议息会议给出偏鹰点阵图，贵金属价格高位震荡，中长期来 Email：guozw@zts.com.cn 看，美国十年期国债实际收益率处于 2%左右历史高位，高利率背景下美国经济超预 期向上的风险较低，而全球信用格局重塑背景下，贵金属价格将上涨至新高度。 分析师：谢鸿鹤 2）大宗金属：本周宏观情绪继续回落，淡季效应延续，随着期货价格快速走低，现 执业证书编号：S0740517080003 货贴水基本修复，库存整体开始去化，预计价格进一步调整空间有限。中期看全球制 Email：xiehh@zts.com.cn 造业复苏周期仍将持续，在供给瓶颈下，基本金属终将迎来新一轮景气周期，尤其是 铜铝更是如此，我们坚定看好2024年大宗板块的投资表现。 分析师：刘耀齐 ◼ 行情回顾 ...

[Table_Industry] 证券研究报告/行业周报 2024年6月16日 有色金属 5月印尼锡出口同比降53.58%，供应收缩逻辑未改 [T[评aTab 级blele_ ：_MT增aitilne持]] （维持） [投Ta资bl要e_点Su mmary] 1. 【关键词】5月印尼出口精炼锡3299.75吨，同比下降53.58%，环比 分析师：郭中伟 +7.15%；5月新能源乘用车销量95.5万辆，同比增长33.3%，渗透率 执业证书编号：S0740521110004 达到39.5% Email：guozw@zts.com.cn 2. 投资策略：制造业补库叠加供给端不确定性加大，小金属价格普遍开 分析师：安永超 启上涨趋势，更加推荐供给较为刚性的品种：稀土、锡、锑、钨等： 执业证书编号：S0740522090002 ➢ 1）稀土：短期需求逐步复苏，厂家挺价，稀土价格底部反弹，中 长期机器人、新能源汽车、工业节能电机等多个消费场景有望爆 Email：anyc@zts.com.cn 发。国务院《推动 大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》 分析师：谢鸿鹤 提出，到2027年重点行业主要用能设备能效基本达到节能 ...

、 高温持续催化，板块上行可期 煤炭 证券研究报告/行业周报 2024年6月15日 评级：增持（ 维持 ） [重Ta点bl公e_司Fi基na本nc状e]况 分析师：杜冲 股价 EPS PE 简称 PB 评级 分执析业师证：书杜编冲号： S0740522040001 (元) 2023 2024E 2025E 2026E 2023 2024E 2025E 2026E 山西焦煤 10.96 1.19 1.E2 1 1.31 1.39 9.2 9.1 8.4 7.9 1.60 买入 电话： 潞安环能 22.26 2.65 2.54 2.75 2.93 8.4 8.8 8.1 7.6 1.34 买入 Email：duchong@zts.com.cn 平煤股份 12.47 1.71 1.90 2.04 2.19 7.3 6.6 6.1 5.7 1.34 买入 联系人：鲁昊 兖矿能源 23.82 2.71 2.92 3.39 3.81 8.8 8.2 7.0 6.3 3.10 买入 中国神华 44.35 3.00 3.20 3.28 3.37 14.8 13.9 13.5 13.2 2.07 买入 电话： 陕西煤业 27. ...

、 苹果开启端侧AI创新，推理有望提升光模块需求 -中泰通信行业周报（0610-0616） 通信 证券研究报告/行业周报 2024年6月16日 评级：增持（维持） [重Ta点ble公_F司in基anc本e]状 况 分析师：陈宁玉 股价 EPS PE 简称 PEG 评级 执业证书编号：S0740517020004 (元) 2023 2024E 2025E 2026E 2023 2024E 2025E 2026E 中际旭创 138.30 2.71 6.41 8.93 11.35 51.03 21.58 15.49 12.19 0.63 买入 Email：chenny@zts.com.cn 天乎通信 98.00 1.85 3.22 4.83 6.46 52.97 30.43 20.29 15.17 0.86 买入 研究助理：杨雷 源杰科技 139.49 0.23 1.24 1.80 2.37 606.48 112.49 77.49 58.86 3.37 买入 Email：yanglei01@zts.com.cn 华测导航 29.35 0.82 1.06 1.17 0.83 35.79 27.69 25.09 35. ...

、 苹果开启端侧AI创新，推理有望提升光模块需求 -中泰通信行业周报（0610-0616） 通信 证券研究报告/行业周报 2024年6月16日 评级：增持（维持） [重Ta点ble公_F司in基anc本e]状 况 分析师：陈宁玉 股价 EPS PE 简称 PEG 评级 执业证书编号：S0740517020004 (元) 2023 2024E 2025E 2026E 2023 2024E 2025E 2026E 中际旭创 138.30 2.71 6.41 8.93 11.35 51.03 21.58 15.49 12.19 0.63 买入 Email：chenny@zts.com.cn 天乎通信 98.00 1.85 3.22 4.83 6.46 52.97 30.43 20.29 15.17 0.86 买入 研究助理：杨雷 源杰科技 139.49 0.23 1.24 1.80 2.37 606.48 112.49 77.49 58.86 3.37 买入 Email：yanglei01@zts.com.cn 华测导航 29.35 0.82 1.06 1.17 0.83 35.79 27.69 25.09 35. ...