2024 年 03 月 25 日 公司点评 买入/首次 仕净科技(301030) 昨收盘:53.59 仕净科技事件点评：电池片订单、光伏产能双突破，携手晶科加 码光伏业务 | --- | --- | --- | --- | |-------|--------------------------------------------------------------------------------------------------------|-----------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

2024年03月24日 行 业周报 看好 / 维持 行 纺织服装 业 研 究 纺织服装 纺服&零售周报：1-2 月社零同增 5.5%，国货美妆财报季捷报频 传 ◼ 走势比较 报告摘要 10% 本周调研&电话会更新：本周调研了开润股份，并举办361度年报后 2% (6%)72/3/32 7/6/32 81/8/32 92/01/32 9/1/42 12/3/42 交 于客流 户会 库，1 存） 补开 充润 和股 持份 续： 拿预 到计 更20 多24 订年 单箱 份包 额和 。服 小装 米代 生工 态收 链入 方增 面速 ，合良 作好 方， 式受 改益 太 平 (14%) 革带来毛利率弹性，海外业务有望高速发展。预计全业务线在24年有望 洋 (22%) 齐头并进有所回升，整体业绩恢复至疫情前（2019年）水平。2）361度： 证 (30%) 23年收入业绩表现亮眼，电商&童装齐发力，运营效率持续提升，期待24 年高质量稳健发展，收入有望实现百亿目标。 券 纺织服装 沪深300 年报披露期：本周南山智尚、李宁、太平鸟、锦波生物、福瑞达和上 股 美股份发布23年年报。1）南山智尚：收入/净利润分别同比-2.1%/+ ...

2024年03月25日 公 司点评 公 买入 / 维持 司 宝丰能源(600989) 研 究 以量补价支撑公司当前业绩，新建产能打造未来成长空间 事件：公司发布 2023 年年报，2023 年公司实现营业收入 291.36 亿 ◼ 走势比较 元，同比增长2.48%；实现归母净利润56.51亿元，同比下降10.34%。公 10% 司公布利润分配方案，拟每10股派息3.158元（含税）。维持“买入”评级。 太 2% 四季度同比、环比均出现较明显改善。2023 年，公司实现营业收入 ))42/3/32 4/6/32 51/8/32 62/01/32 6/1/42 81/3/42 平 (1( 46 %% 2 19 01 .. 33 46 %。亿 其元 中， ，公同 司比 第增 四长 季2 度.4 实8% 现； 营实 业现 收归 入母净 87利 .3润 5亿56 元.5 ，1 同亿 比元 增， 长同 25比 .下 77降 洋 %， 证 (22%) 环比增长19.48%，实现归母净利润17.6亿元，同比增长89.25%，环比增 券 长7.7%。以量补价成为公司2023年经营的主基调，公司的主要产品聚乙 (30%) 股 烯 ...

2024年03月25日 公 司点评 公 买入 / 维持 司 万华化学(600309) 研 究 未来三大板块均有项目陆续落地，夯实公司成长基础 公司发布 2023 年年报，全年实现营业收入 1753.61 亿元，同比增长 ◼ 走势比较 5.92%；实现归母净利润168.16亿元，同比增长3.59%。公司拟每10股派 息16.25元。维持“买入”评级。 10% 公司业绩小幅增长，四季度改善明显。2023 年，公司实现营业收入 2% 1753.61 亿元，同比增长 5.92%；实现归母净利润 168.16 亿元，同比增长 (6%)42/3/32 4/6/32 51/8/32 62/01/32 6/1/42 81/3/42 太 3.59%。其中，公司第四季度实现营业收入428.07亿元，同比增长21.80%， 平 (14%) 实现归母净利润41.13亿元，同比增长56.65%。盈利能力改善是第四季度 洋 (22%) 利润增幅高于收入增幅的主要原因，第四季度公司毛利率是 16.86%,同比 证 (30%) 提升0.85个百分点，净利率是10.38%，同比提升2.39个百分点。 券 产能释放对冲价格下滑带来的不利影响。2 ...

2024年03月25日 行 业周报 看好 / 维持 行 电力设备及新能源 业 研 究 电力设备及新能源 新能源周报（第 81 期）：景气度边际向上，新技术持续占优 新能源周报（第 80 期）：光伏电池盈利提升，海风边际向上 ◼ 走势比较 报告摘要 10% 0% ⚫ 行业整体策略：景气度边际向上，新技术持续占优 (10%)72/3/32 7/6/32 81/8/32 92/01/32 9/1/42 12/3/42 太 回调中继续重视中期底部布局机会；先从格局好的下游开始布局，宁 平 (20%) 德时代、福斯特、天赐材料等是代表；重视结构性机会中的弹性，如 跟踪支架、新技术、海风等。 洋 (30%) 新能源汽车产业链核心观点： 证 (40%) 1）3月新能源汽车销量数据向好。3月1-17日全国乘用车厂商新能源 券 电 沪力 深设 300备及新能源 批发31.2万辆，同比去年同期增长31%；3月新能源零售预计75.0万 股 辆左右，同比增长37.1%，环比增长93.2%，渗透率预计可达45.5%。 ◼ 子行业评级 份 2）4月下游需求有望超预期。部分头部负极公司4月有望实现满产， 有 电站设备Ⅱ 无评级 排产环比增 ...

2024年03月25日 公 司点评 公 买入 / 维持 司 舍得酒业(600702) 研 究 目标价: 120.1 昨收盘:82.50 全年业绩符合预期，战略清晰具备长期潜力 事件：公司公告2023年实现营收70.81亿元，同比+16.93%，归  走势比较 母净利润17.71亿元，同比+5.09%，2023Q4实现营收18.36亿元，同 比+27.58%，归母净利润4.76亿元，同比-1.91%，扣非净利润4.60亿 10% 元，同比-1.38%。 太 (( 26 2% %))72/3/32 7/6/32 81/8/32 92/01/32 9/1/42 12/3/42 目标收 ，舍入 得符 沱合 牌预 双期 品，中 牌低 齐档 头产 并品 进扩 ，张 业提 绩速 符。 合2 预02 期3 。年 分公 产司 品顺 来利 看达 ，成 2回 02款 平 3 洋 年公司中高 档酒 /普通酒营收 为 56.55/9.05 亿元，同 比 (38%) 证 +15.96%/+16.11%。预计沱牌增速快于舍得系列，舍得系列中站位200 (54%) 元价格带的舍之道全年实现较显著增长，主要源于乡镇宴席需求旺盛 券 (70% ...

2024 年 03 月 25 日 公司点评 买入/维持 福瑞达(600223) 目标价: 昨收盘:9.47 太 平 洋 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 公 司 研 究 | --- | --- | --- | --- | |---------------------------------------|-----------------------------------------------------------|--------------------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

2024年03月25日 公 司点评 公 买入 / 维持 司 惠泰医疗(688617) 研 究 目标价:567.83 昨收盘:432.37 各业务高速增长，海外增长趋势良好 事件：3月 24 日，公司发布 2023 年年度报告：全年实现营业收 ◼ 走势比较 入 16.50 亿元，同比增长 35.71%；归母净利润 5.34 亿元，同比增长 49.13%，扣非净利润 4.68 亿元，同比增长 45.54%，主要系公司销售 60% 太 42% 规模增长、降本控费带来的利润增长；经营活动产生的现金流量净额 平 6.89亿元，同比增长87.52%，主要系公司销售规模增长，经营利润增 24% 洋 长。 6% 证 (12%)72/3/32 7/6/32 81/8/32 92/01/32 9/1/42 12/3/42 母净其 利中 润， 1.第 31四 亿季 元度 ，实 同现 比营 增业 长收 3入 4.14 1. %3 ；7 扣亿 非元 净， 利同 润比增 1.长 083 亿2. 元80 ，% 同； 比归 券 (30%) 增长 21.78%；经营活动产生的现金流量净额 2.04 亿元，同比增长 股 惠泰医疗 沪深300 1 ...

太平洋研究院 2024 年 03 月 22 日 公司点评 买入/维持 百亚股份(003006) 大健康兼外围市场驱动收入增长，结构持续优化扩增盈利 ◼ 走势比较 (30%) (20%) (10%) 0% 10% 20% 23/3/2423/6/423/8/15 23/10/2624/1/624/3/18 百亚股份 沪深300 ◼ 股票数据 总股本/流通(亿股) 4/4 总市值/流通(亿元) 70/70 12 个月内最高/最低价 (元) 21/12 相关研究报告 证券分析师：刘洁冰 电话：19521279561 E-MAIL：liujb@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190523090001 公司发布 2023 年度业绩公告，收入利润增速亮眼：全年实现营业收入 21.44 亿元/+33.00%，归母净利润 2.38 亿元/+27.21%，扣非归母净利润 2.16 亿元 2.16/+20.33%，基本每股收益 0.56 元/+27.27%。 其中，23Q4 营业收入 6.68 亿元/+38.39%，归母净利润 0.56 亿元/-8.65%， 扣非归母净利润 0.44 亿元/-25.19%，基本每股收益 ...

2024年03月26日 行 业周报 看好 / 维持 行 医药 业 研 究 医药 安进/百济神州双抗疗法在中国启动 3 期临床 ◼ 走势比较 报告摘要 10% 市场表现： 2% (6%)72/3/32 7/6/32 81/8/32 92/01/32 9/1/42 12/3/42 0.912 p0 c2 t4 ，涨年 跌3 幅月 居申25 万日 3， 1医 个药 子行板 业块 第涨跌 18幅 名-1 。. 各45 医%， 药跑 子输 行沪 业深 中，30 医0 疗指 研数 太 平 (14%) 发外包(+0.65%)、线下药店(+0.36%)、血液制品（-0.98%）表现居前，体 洋 (22%) 外诊断(-3.12%)、医院(-2.59%)、疫苗(-2.31%)表现居后。个股方面，日 涨幅榜前3位分别为圣达生物(+10.04%)、三鑫医疗(+5.97%)、科兴制药 证 (30%) (+4.78%)；跌幅榜前3位为大理药业（-10.02%）、贝瑞基因(-9.96%)、安 券 医药 沪深300 必平(-9.05%)。 股 ◼ 子行业评级 份 行业要闻： 近日，中国药物临床试验登记与信息公示平台官网显示，安进和百济 有 ...