[Table_Messa2g0e2]4 -03- 24 行业周 报 行 看好/维持 业 传媒互联网 研 究 [Table_Title] 传媒互联网 报 告 继续关注 AI 应用起量和多模态技术演进两条主线 [Table_Summary] ◼ 走势对比 报告摘要 4,000 ➢ 周事件：海外AI知识产权保护，阶跃星辰万亿参数模型发布 太 1）谷歌因违反欧盟知识产权规定被罚，大模型训练数据问题凸显。 平 3,000 3月20日，法国监管机构宣布对谷歌处以2.5亿欧元罚款，原因是 洋 2,000 谷歌聊天机器人Bard未经同意使用了法国媒体出版商和新闻机构的 证 内容进行训练，违反了欧盟知识产权的相关规定。我们认为，大模型 1,000 券 训练数据版权、数据权益保护的重要性逐渐凸显，未来相关法律法规 0 股 健全将促进AI行业规范发展，有望进一步释放语料和视频训练素材 2023-03-20 2023-09-20 2024-03-20 份 传媒指数 沪深300 价值。关注具有海量优质语料及视频内容版权的公司。 有 2）阶跃星辰 Step 系列大模型发布，国内大模型独角兽公司持续推 限 公 ◼ 子行业评级 进模型能力进 ...

2024年03月24日 行 业周报 看好 / 维持 行 机械 业 研 究 机械 国内挖掘机销售有望见底，市场景气度逐步改善 ◼ 走势比较 报告摘要 10% 本期（3月18日-3月22日），沪深300下跌0.7%，机械板块下跌 0% (10%)42/3/32 4/6/32 51/8/32 62/01/32 6/1/42 81/3/42 0 大.2 ，%， 上在 涨所 6.有 5%一 ；级 叉行 车业 跌中 幅排 最名 大1 ，3。 下细 跌分 3行 .6业 %。看 ，半导体设备涨幅最 太 平 (20%) 洋 (30%) 本周观点 证 (40%) 国内挖掘机销售有望见底，市场景气度逐步改善 券 机械 沪深300 股 事件：工程机械杂志（CME）近日发布其 3 月份的挖掘机销售情况预 ◼ 子行业评级 份 测。经草根调查和市场研究，CME预估2024年3月挖掘机（含出口） 有 限 ◼ 推荐公司及评级 销量 25000 台左右，同比下降 2.26%左右，降幅环比大幅改善。分市 公 场来看：国内市场预估销量 14800 台，同比增长 6.48%，市场恢复正 司 相关研究报告 增长。出口市场预估销量10200台，同比下降1 ...

2024年03月24日 行 业周报 看好 / 维持 行 医药 业 研 究 医药 AI+医药浪潮来袭，主题投资持续活跃（附狼疮肾炎专题研究）  走势比较 报告摘要 10%  本周观点 2% (6%)22/3/32 3/6/32 51/8/32 72/01/32 8/1/42 12/3/42 中国狼我 疮们 肾梳 炎理 （了狼 LN疮 ）存肾炎 量的 患者流行 约病 30学 万、 人疾病 ，机 现理 有、 S诊 OC疗 存指 在南 安以 全及 性在 以研 及产 耐品 药。 太 平 (14%) 问题，新型疗法围绕LN的疾病机制进行靶向治疗。LN是SLE累及肾脏的 洋 (22%) 严重并发症，中国存量患者约30万人，LN的发病机制复杂，包括遗传、 环境、免疫等多种因素。LN在组织学上分为6个类别，其中III型和IV 证 (30%) 型进展为 ESRD 的风险比较高，二者合计占 LN 患者比例为 75%。活动性 券 医药 沪深300 III型和IV型一线治疗为SOC方案（激素+免疫抑制剂）±靶向疗法,存在 股 安全性以及耐药问题。新型疗法围绕LN的疾病机制进行靶向治疗。国内  子行业评级 份 方面，GSK的贝利尤 ...

2024年03月17日 行 业周报 看好 / 维持 行 基础化工 业 研 究 基础化工 化工行业可转债双周报：永和转债、科思转债近期或将达成强赎条件 ◼ 走势比较 报告摘要 10% (100 %% )71/3/32 82/5/32 8/8/32 91/01/32 03/21/32 11/3/42 数上涨近期 1.可 53转 %，债 收市 于场 3回 56顾 9： 点近 。两 在周 此（ 期2 间02 ，4. 中3. 信1- 基20 础23 化.3 工.1 指7） 数， 上沪 涨深 53 .0 00 7%指 太 ， 平 (20%) 相对沪深300指数取得超额收益3.54个百分点；中信石油化工指数上涨 洋 (30%) 3.56%，相对沪深300指数取得超额收益2.03个百分点。截至2024年3 证 (40%) 券 月15 日，在统计的公开交易的 71 个化工行业可转债个券中，当周有 59 化学原料 沪深300 股 只个券上涨，12只个券下跌。涨幅前五的个券是：润禾转债（14%）、金丹 份 转债（9.5%）、惠城转债（7.9%）、聚合转债（5.4%）、天赐转债（4.2%）。 有 证券分析师：王亮 跌幅前五的个券是： ...

2024年03月21日 公 司点评 公 买入 / 首次 司 横店东磁(002056) 研 究 昨收盘:14.98 横店东磁 2023 年年报点评：光伏量利高增，锂电磁材茁壮成长 事件：公司近日发布2023年年报，实现营业收入197.21亿元，同 ◼ 走势比较 +1.39%，实现归母净利润18.16亿元，同+8.80%，实现扣非归母20.25 亿元，同+26.58%；2023 年第四季度，实现营业收入 39.64 亿元，同- 10% 25.58%，环-28.09%，实现归母净利润1.66亿元，同-63.97%，环-62.04%， 太 (1( 42 %% ))12/3/32 2/6/32 41/8/32 62/01/32 7/1/42 02/3/42 实现扣 精非 耕归 欧母 洲光3. 伏91 市亿 场元 迎， 量同 利-2 高7. 增20 ，% 锂， 电环 磁+1 材.3 业1% 务。 平 茁 壮成长。公司2023 年光伏业务收入约127.77亿元，出货量约10GW，出货同比增长约25%； 洋 (26%) 公司精耕欧洲光伏市场，产品报价下行情况下，公司库存管理、品牌管 证 (38%) 理、销售渠道管理能力凸显， ...

2024年03月24日 行业周报 看好/维持 行 家电 业 研 究 家电 家电板块年初至今涨幅排名第四，扫地机线下增长亮眼  走势比较 报告摘要 20% 市场行情回顾：1）指数方面，本周家电板块下跌0.95%，2024年初 10% 至今家电板块涨幅为 7.99%，在申万一级行业中涨幅排名第四。2）个股 太 0% 方面，四川九洲、长虹美菱、虹美菱B年初以来累计涨幅位居前三。3） 32/3/32 4/6/32 61/8/32 82/01/32 9/1/42 22/3/42 平 (10%) 资金方面，本周北向资金净流入-77.76亿元，南向资金净流入322.74亿 洋 (20%) 元。 证 (30%) 楼市数据跟踪：2024年2月，国内30大中城市商品房成交面积和成 券 家电 沪深300 交套数分别为484.61万平方米（-58.47%）和4.84万套（-57.80 %），同 股 比有所回落；2024 年初商品房成交面积和成交套数整体需求有待提振。 份  子行业评级 我们认为，未来伴随消费信心的提振和前期调控方案的落地，地产板块有 望恢复增长，或将利好空调、冰箱、洗衣机、彩电等大家电板块的发展。 有 白色家电Ⅱ ...

Investment Rating - The report assigns a "Buy" rating for the company, indicating an expected relative increase of over 15% compared to the CSI 300 index in the next six months [11][24]. Core Views - The company achieved a total revenue of 3.205 billion yuan in 2023, representing a year-on-year growth of 10.34%, and a net profit of 413 million yuan, which is a 41.37% increase year-on-year [1][15]. - The growth in revenue and profit is attributed to the expansion of business scale, optimization of product structure, decline in raw material prices, and foreign exchange gains [2][15]. - The company has launched new products, including smart vending cabinets and frozen product combination cabinets, to meet consumer demands for energy efficiency and intelligence [4][15]. Summary by Sections Financial Performance - In Q4 2023, the company reported total revenue of 707 million yuan, a year-on-year increase of 20.24%, and a net profit of 57 million yuan, reflecting a significant year-on-year growth of 140.08% [2]. - The gross margin for Q4 2023 was 29.34%, up by 4.83 percentage points year-on-year, while the net margin was 7.86%, an increase of 3.81 percentage points year-on-year [3]. - The company’s revenue from commercial frozen display cabinets reached 2.084 billion yuan in 2023, growing by 17.93% year-on-year [2]. Product and Market Development - The company has strengthened its market position in commercial frozen display cabinets and has seen rapid growth in commercial refrigerated display cabinets [4]. - Domestic revenue was stable at 2.138 billion yuan, with a slight increase of 0.05% year-on-year, while overseas revenue surged to 971 million yuan, a year-on-year increase of 41.02% [2]. - The company continues to expand its overseas market presence, particularly in the commercial frozen display cabinet segment [4]. Future Projections - The company is projected to achieve net profits of 486 million yuan, 563 million yuan, and 638 million yuan for 2024, 2025, and 2026 respectively, with corresponding EPS of 1.26 yuan, 1.46 yuan, and 1.65 yuan [7][15]. - The expected revenue growth rates for the next few years are 15.12% for 2024, 12.03% for 2025, and 11.10% for 2026 [7].

2024年03月24日 公 司点评 公 买入 / 首次 司 金盘科技(688676) 研 究 目标价: 昨收盘:41.62 盈利水平显著改善，海外业务快速增长 事件：公司发布2023年年报,盈利水平显著改善 ◼ 走势比较 1）2023年实现收入66.7亿元，同比+40.5%；实现归母净利润5.04 亿元，同比+78.2%；实现扣非净利润 2.8 亿元，同比+104.9%；毛利率 30% 22.81%，同比+2.52pct；净利率7.53%，同比+1.56pct； 太 18% 2）对应 Q4 收入 18.9 亿元，同比+21.6%，环比+0.8%；归母净利润 平 1.7亿元，同比+48.8%，环比+20.6%；扣非净利润1.6亿元，同比+129.7%， 6% 环比+17.5%；毛利率24.45%，同比+2.09pct，环比+1.67pct；净利率8.96%， 洋 (1( 86 %% ))42/3/32 4/6/32 51/8/32 62/01/32 6/1/42 81/3/42 同比+ 按1. 产57 品pc 来t， 看环 ：比 变+ 压1. 器45 与pc 成t。 证 套 业务基础夯实，储能业务实现突破 券 ...

2024 年 03 月 24 日 行业周报 看好/维持 生物医药Ⅱ 全球首款 THR-β 激动剂获批，领跑 NASH 大单品赛道 走势比较 (30%) (22%) (14%) (6%) 2% 10% 23/3/2423/6/423/8/15 23/10/2624/1/624/3/18 医药 沪深300 子行业评级 化学制药 无评级 生物医药Ⅱ 无评级 推荐公司及评级 相关研究报告 <<关于医疗设备更新和一万亿超长 期特别国债的几个关键问题>>-- 2024-03-17 <<镇痛药重磅单品频出，奥赛利定 有望接力增长>>--2024-03-03 <<溶瘤病毒疗法初显峥嵘，乐普生 物布局领先>>--2024-02-25 证券分析师：谭紫媚 电话：0755-83688830 E-MAIL：tanzm@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190520090001 证券分析师：张懿 电话：021-58502206 E-MAIL：zhangyi@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190523100002 报告摘要 本周我们梳理 NASH 赛道主要在研药物。 THR-β 激动剂 ASC41 在肝脂肪和谷丙转氨酶下 ...

2024年03月23日 行 业周报 看好 / 维持 行 医药 业 研 究 医药 GSK 慢性咳嗽疗法在中国启动 3 期临床 ◼ 走势比较 报告摘要 10% 市场表现： 2% (6%)22/3/32 3/6/32 51/8/32 72/01/32 8/1/42 12/3/42 0.692 p0 c2 t4 ，涨年 跌3 幅月 居申22 万日 3， 1医 个药 子行板 业块 第涨跌 27幅 名-1 。. 各70 医%， 药跑 子输 行沪 业深 中，30 线0 下指 药数 太 平 (14%) 店(-0.53%)、体外诊断(-0.54%)、血液制品（-1.17%）表现居前，医疗研 洋 (22%) 发外包(-3.87%)、医院(-2.85%)、其他生物制品(-2.25%)表现居后。个股 方面，日涨幅榜前3位分别为万泽股份(+10.04%)、圣达生物(+10.01%)、 证 (30%) 冠昊生物(+8.90%)；跌幅榜前 3 位为大理药业（-10.02%）、塞力医疗(- 券 医药 沪深300 9.98%)、毕得医药(-7.64%)。 股 ◼ 子行业评级 份 行业要闻： 近日，中国药物临床试验登记与信息公示平台官网显示，B ...