农产品日报 | 2025-09-05 消费提振不足，猪价偏弱震荡 生猪观点 市场要闻与重要数据 期货方面，昨日收盘生猪 2511合约13365元/吨，较前交易日变动-185.00元/吨，幅度-1.37%。现货方面，河南地区 外三元生猪价格13.97元/公斤，较前交易日变动+0.01元/公斤，现货基差 LH11+605，较前交易日变动+195；江苏 地区外三元生猪价格 14.06元/公斤，较前交易日变动-0.08元/公斤，现货基差LH11+695，较前交易日变动+105；四 川地区外三元生猪价格13.77元/公斤，较前交易日变动+0.00元/公斤，现货基差LH11+405，较前交易日变动+185。 据农业农村部监测，9月4日"农产品批发价格200指数"为117.86，比昨天上升0.28个点，"菜篮子"产品批发价格指数 为118.66，比昨天上升0.34个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为19.85元/公斤，比昨天下降0.9%；牛肉65.43 元/公斤，比昨天上升0.2%；羊肉60.68元/公斤，比昨天下降0.6%；鸡蛋7.74元/公斤，与昨天持平；白条鸡17.62元/ 公斤，比昨天上升2.0%。 市场分析 综 ...

新能源及有色金属日报 | 2025-09-05 市场分析 2025-09-04，工业硅期货价格维持震荡运行，主力合约2511开于8405元/吨，最后收于8515元/吨，较前一日结算变 化（10）元/吨，变化（0.12）%。截止收盘，2511主力合约持仓277305手，2025-09-04仓单总数为50072手，较前 一日变化-276手。 供应端：工业硅现货价格持稳。据SMM数据，昨日华东通氧553#硅在9000-9200（0）元/吨；421#硅在9300-9500 （0）元/吨，新疆通氧553价格8400-8600（0）元/吨，99硅价格在8400-8600（0）元/吨。昆明、黄埔港、西北、天 津、新疆、四川、上海地区硅价也暂稳。97硅价格同样持稳。。 SMM统计9月4日工业硅主要地区社会库存共计53.7万吨，较上周环比减少0.4万吨。其中社会普通仓库11.7万吨， 较上周减少0.2万吨，社会交割仓库42万吨（含未注册成仓单及现货部分），较上周环比减少0.2万吨。（不含内蒙、 甘肃等地）。 消费端：据SMM统计，有机硅DMC报价10500-10800（0）元/吨。SMM报道，本周山东单体企业DMC报价1080 ...

聚烯烃日报 | 2025-09-05 需求弱现实，聚烯烃期现走低 市场要闻与重要数据 价格与基差方面，L主力合约收盘价为7225元/吨（-22），PP主力合约收盘价为6939元/吨（-15），LL华北现货为7150 元/吨（-30），LL华东现货为7170元/吨（+0），PP华东现货为6830元/吨（+0），LL华北基差为-75元/吨（-8），LL华 东基差为-55元/吨（+22）， PP华东基差为-109元/吨（+15）。 上游供应方面，PE开工率为80.5%（+1.9%），PP开工率为79.9%（-0.3%）。 生产利润方面，PE油制生产利润为218.2元/吨（+111.1），PP油制生产利润为-361.8元/吨（+111.1），PDH制PP生产 利润为-253.7元/吨（-102.2）。 进出口方面，LL进口利润为-246.2元/吨（+34.0），PP进口利润为-586.2元/吨（+14.0），PP出口利润为35.9美元/吨 （+3.6）。 下游需求方面，PE下游农膜开工率为20.2%（+2.7%），PE下游包装膜开工率为50.5%（+0.9%），PP下游塑编开工 率为42.7%（+0.4%），PP下游 ...

股指期权日报 股指期权市场概况 期权成交量 2025-09-04，上证50ETF期权成交量为169.38万张；沪深300ETF期权（沪市）成交量为156.69万张； 中证500ETF期权（沪市）成交量为231.31万张；深证100ETF期权成交量为27.33万张； 创业板ETF期权成交量为354.81万张；上证50股指期权成交量为8.66万张； 沪深300股指期权成交量为18.20万张；中证1000期权总成交量为44.43万张。 期权PCR 上证50ETF期权成交额PCR报0.87，环比变动为+0.26；持仓量PCR报0.81，环比变动为-0.07； 沪深300ETF期权（沪市）成交额PCR报1.00，环比变动为+0.34；持仓量PCR报1.02，环比变动为-0.11； 中证500ETF期权（沪市）成交额PCR报1.30，环比变动为+0.33；持仓量PCR报0.98，环比变动为-0.12 ； 深圳100ETF期权成交额PCR报0.69 ，环比变动为-0.04；持仓量PCR报0.98；环比变动为-0.19； 创业板ETF期权成交额PCR报0.95，环比变动为+0.39 ；持仓量PCR报1.13，环比变动为-0. ...

FICC日报 | 2025-09-05 美债市场波动加剧，关注美国8月非农数据 市场分析 8月海外通胀上升迹象初显。全球7月的经济数据仍有韧性：中国7月按美元计出口同比增长7.2%，高于预期，主要 受去年低基数和"抢出口"效应支撑；金融数据中，货币供给超预期，但融资和贷款数据仍弱；经济数据中，投资 数据仍有明显压力，国内月频经济数据仍有压力。国务院第九次全体会议强调，采取有力措施巩固房地产市场止 跌回稳态势，培育壮大服务消费，加力扩大有效投资。中共中央、国务院印发关于推动城市高质量发展的意见。 意见提出，发展组团式、网络化的现代化城市群和都市圈，持续推动城镇老旧小区改造。商务部宣布，将于9月出 台扩大服务消费的若干政策措施。中国8月官方制造业PMI小幅回升至49.4，新订单指数升至49.5，非制造业加速扩 张。9月4日，A股市场全天震荡调整，创业板指领跌，科创50指数跌近6%。个股跌多涨少，沪深京三市近3000股 飘绿，创业板指高开低走跌4.25%，券商、银行等金融股逆势活跃。近期，股指的IC和IM期货基差有所走阔，关注 后续基差变化及风险。美国方面，8月ISM制造业指数连续第六个月萎缩，新订单改善，价格指数 ...

液化石油气日报 | 2025-09-05 现货涨跌互现，产销尚可 市场分析 1、\t9月4日地区价格：山东市场，4550-4610；东北市场，3900-4280；华北市场，4050-4650；华东市场，4450-4570； 沿江市场，4760-4900；西北市场，4550-4720；华南市场，4438-4660。（数据来源：卓创资讯） 2、\t2025年10月上半月中国华东冷冻货到岸价格丙烷594美元/吨，跌2美元/吨，丁烷570美元/吨，跌2美元/吨，折 合人民币价格丙烷4646元/吨，跌20元/吨，丁烷4459元/吨，跌19元/吨。（数据来源：卓创资讯） 3、\t2025年10月上半月中国华南冷冻货到岸价格丙烷587美元/吨，跌2美元/吨，丁烷563美元/吨，跌2美元/吨，折 合人民币价格丙烷4592元/吨，跌19元/吨，丁烷4404元/吨，跌19元/吨。（数据来源：卓创资讯） LPG市场情绪有边际改善的迹象，但昨日油价大幅下跌带动盘面回调，PG在能源板块中相对抗跌，但无法完全摆 脱影响。现货方面，华北、华东、西北及华南稳中上涨，沿江地区有所回调，其余区域维稳，上游供应平稳，下 游积极性尚可。目前LPG市 ...

化工日报 | 2025-09-05 下游轮胎厂开工率环比下降 市场要闻与数据 期货方面，昨日收盘RU主力合约15960元/吨，较前一日变动+75元/吨；NR主力合约12735元/吨，较前一日变动+20 元/吨；BR主力合约11810元/吨，较前一日变动-75元/吨。 现货方面，云南产全乳胶上海市场价格15050元/吨，较前一日变动+50元/吨。青岛保税区泰混14900元/吨，较前一 日变动+20元/吨。青岛保税区泰国20号标胶1845美元/吨，较前一日变动+5美元/吨。青岛保税区印尼20号标胶1785 美元/吨，较前一日变动+0美元/吨。中石油齐鲁石化BR9000出厂价格12100元/吨，较前一日变动+0元/吨。浙江传 化BR9000市场价11800元/吨，较前一日变动+0元/吨。 市场资讯 ANRPC最新发布的2025年7月报告预测，7月全球天胶产量料微降0.1%至132.8万吨，较上月增加7.9%；天胶消费量 料降4.1%至124.6万吨，较上月下降0.3%。前7个月，全球天胶累计产量料增0.1%至747.7万吨，累计消费量则降0.6% 至888.8万吨。 据第一商用车网统计数据显示，2025年8月份，我 ...

农产品日报 | 2025-09-05 现货购销冷清，豆粕延续震荡 粕类观点 市场要闻与重要数据 期货方面，昨日收盘豆粕2601合约3048元/吨，较前日变动-18元/吨，幅度-0.59%；菜粕2601合约2519元/吨，较前 日变动-2元/吨，幅度-0.08%。现货方面，天津地区豆粕现货价格3060元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差M01+12， 较前日变动+18；江苏地区豆粕现货2970元/吨，较前日变动-20元/吨，现货基差M01-78，较前日变动-2；广东地区 豆粕现货价格2950元/吨，较前日变动跌-10元/吨，现货基差M01-98，较前日变动+8。福建地区菜粕现货价格2640 元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差RM01+121，较前日变动+2。 近期市场资讯，美国农业部月度压榨报告显示，7月份美国大豆压榨量2.047亿蒲，高于6月的1.971亿蒲，也高于去 年同期的1.935亿蒲，为历史同期最高纪录，但略低于市场预期。7月底美国豆油库存18.73亿磅，为近7个月最低， 也低于市场预期的18.95亿磅。 市场分析 整体来看，当前国内豆粕库存继续增加，虽低于去年同期，但是100万吨以上的库存使得 ...

农产品日报 | 2025-09-05 糖浆政策调整发酵，郑糖期价维持弱势 棉花观点 市场要闻与重要数据 期货方面，昨日收盘棉花2601合约14010元/吨，较前一日变动+20元/吨，幅度+0.14%。现货方面，3128B棉新疆到 厂价15352元/吨，较前一日变动-21元/吨，现货基差CF01+1342，较前一日变动-41；3128B棉全国均价15451元/吨， 较前一日变动-14元/吨，现货基差CF01+1441，较前一日变动-34。 近期市场资讯，据印度有关机构消息，印度全国播种进度仍落后于去年同期。截至8月29日，印度新年度棉花播种 面积达1088万公顷（约16320万亩），较去年同期1114万公顷（约16710万亩）减少约2.3%。从种植数据来看，月内 新棉种植面积增加不足30万公顷，播种进度逐渐放缓。巴基斯坦棉花加工协会（PCGA）最新数据显示，截至8月 31日，巴基斯坦新年度籽棉上市量折皮棉约20.7万吨，较前两周增加6.9万吨，环比增加50.5%。高于去年同期的19.1 万吨，同比增加约8.6%。 市场分析 昨日郑棉期价延续震荡。国际方面，近期印度延长暂免关税时间，对美棉起到一定支撑作用。8月U ...

燃料油日报 | 2025-09-05 油价回落带动盘面下跌，市场多空因素交织 市场分析 上期所燃料油期货主力合约日盘收跌2.4%，报2760元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约日盘收跌3.21%，报3412 元/吨。 当前地缘与宏观形势仍不明朗，尤其俄乌和谈进展有限，原油端短期面临诸多不确定性，昨日由于欧佩克计划进 一步增产的消息，油价再度走低，Brent跌破67美元/桶，并带动FU、LU盘面下跌。 就燃料油自身基本面而言，高硫燃料油处于市场调整与再平衡的阶段，多空因素交织。一方面，俄罗斯与伊朗受 到制裁影响，叠加乌克兰无人机对俄炼厂的袭击，供应有所收紧；另一方面，中东燃料油出口则呈现增长态势， 国内炼厂端采购需求维持弱势，还未有明显改善迹象。整体来看，高硫燃料油市场驱动较为有限。 低硫燃料油方面，当前市场压力有限，国产量维持低位，外盘月差维持轻度Back结构，现货贴水则转为负值。短 期来看，市场结构相对持稳，但也无太强驱动。在中期视角下，低硫燃料油依然面临需求份额被替代、剩余产能 较多的矛盾，因此虽估值下方存在一定支撑，向上阻力也较大。 策略 高硫方面：震荡 低硫方面：震荡 跨品种：无 跨期：无 期现：无 ...