1、信达地产（600657）：①当前房企高周转模式的底层逻辑已经发生变化，行业供给侧快速出清，产 能留白处给新势力带来机会；②作为中国信达涉房类不良资产开发管理业务平台，公司和中国信达各出 资100亿元，搭建200亿元的纾困基金，参与破产重整、法拍等特殊机遇投资，后续盘活基金的持续项 目收购，会给公司带来项目上的增加、可结算收入和利润的增加；③浙商证券杨凡认为公司是新势力的 标杆代表，看好信达地产在2025-2026年的业务拓展，首次覆盖；④风险提示：不良资产收并购存在较 大不确定性。 2、万和电气（002543）：①去年起，家电国补效果持续超预期，公司是老牌厨卫品牌，国内全渠道布 局有效承接行业红利；②中长期公司在海外市场开拓、产品延伸和产能扩张的多重支撑下，有望实现稳 健增长；③公司积极拓展清洁能源，目前在国内氢能热水器领域已经取得领先技术优势并推动数个试点 落地；④招商证券史晋星看好公司内销端国补助力+经营提效，外销端需求高景气+产能扩张，预计 2024-26年归母净利润分别为6.7/7.5/7.9亿元，同比增长17%/12%/5%，对应PE为13/12/11倍；⑤风 险因素：国内消费刺激终端需求不及预 ...