①"AI算力平权"后仍有较大预期差的方向，这个产品供需两端均显示出高景气度，多家厂商积极适配 DeepSeek全系列模型，且有望在G端领域成为智能政务的"超级大脑"；②周策略：春季攻势未完，市 场主线仍是AI+。 《风口研报》今日导读 1、推训一体机（智微智能、云从科技、恒为科技）：①申万宏源证券黄忠煌认为推训一体机是仍有较 大预期差的方向，一体机曾在2023年短暂风靡，但彼时的问题是模型私有化部署成本较高，此时 DeepSeek补齐了大模型在行业垂类落地的最后拼图；②大模型私有化部署的数据处理在本地完成，可 根据企业需求对模型进行定制和优化，长期来看还有助于降低总成本，通过一体机私有化部署，也是更 加符合国内特点的行业落地方式；③昇腾推出从服务器、推理卡、到加速模组等丰富的一体机产品形 态，全面适配DeepSeek全系列模型，另有多家厂商发布了基于海光、沐曦、壁仞等国产算力芯片的 DeepSeek一体机；④G端落地大模型成为趋势，国资也是更具购买力的需求方，预计一体机将形成更 陡峭的景气斜率，利好智微智能、云从科技、恒为科技、开普云、深桑达等积极布局一体机的厂商；⑤ 风险提示：外部因素影响供应链稳定性。 2 ...