公司长期进行研发投入，近期获得人形机器人空心杯电机订单，并且主业还受益于端侧AI浪潮，营收多 年保持增长，各项业务已至收获期。 拓邦股份（002139）精要： ①公司近期公告，人形机器人领域空心杯电机已接到部分客户的小批量订单，且储备了空心杯电机+减 速箱+编码器+涡轮蜗杆的部件能力，占据灵巧手价值量的绝大部分； ②公司主业智能控制器作为端侧落地场景有望受益AI浪潮，营收连续12年保持增长； ③浙商证券邱世梁认为公司研发投入占收入比长期维持在7-10%，有望逐步进入收获期，预计公司 2025-2026年归母净利润分别为8.9/10.8亿元，同比增长33%/22%； ④风险提示：下游市场需求不及预期等。 近期获得人形机器人空心杯电机订单，主业还受益于端侧AI高增长，这家公司研发实力强劲，各项业 务已至收获期 浙商证券邱世梁跟踪拓邦股份公司近期经营进展，近期公司公告空心杯电机在人形机器人领域已接到部 分客户的小批量订单。 公司2014年成为多个国家的空心杯市场的卓越供应商，目前处于第一梯队。空心杯产品以外，当前还 储备了空心杯电机+减速箱+编码器+涡轮蜗杆的部件能力。这些产品占据灵巧手价值量的绝大部分，目 前公司 ...