受益"设备更新"补贴+土地流转刺激+海外需求复苏，这家公司整机+核心零部件一体化布局，具备核心 制造能力和装备检测能力，流水生产线近百条，新一代产品填补多项国内技术空白，海外业务成功拓展 全球140多个国家和地区，一季度出口销售2300余台，同比增长20%。 一拖股份（601038）精要： ①在"设备更新"政策利好下，农机行业景气度有望不断回暖，2022年底国内开启的"国四"排标切换影响 逐渐消退，需求触底回升，同时农机出口金额历时2年负增长，自2024年2月起开始重回正增长趋势； ②公司整机+核心零部件一体化布局，近两年不断推进CVT无级变速产品的商品化进程及系列化开发， 目前，东方红无级变速产品LW3204已经实现小批量销售，该产品填补了多项国内技术空白； ③公司产品目前销往全球140多个国家和地区，近年来强化了"一带一路"倡议沿线国家，2023年海外营 收占比达8.5%，2024年一季度出口销售2300余台，同比增长20%； ④民生证券李哲预计公司2024-2026年归母净利润分别为11.14/13.42/15.97亿元，同比增长 11.8%/20.4%/19.0%，对应PE分别为15/12/10倍； ...