出海板块悲观情绪扭转、存在价值修复预期，这家公司产品远销海外160多个国家和地区，上半年国外 收入大增45%，营收占比超60%，核心高端产品成功打破海外技术封锁，对应募投项目预计2024年底 投产有望快速放量，另推进收购事宜打造第二成长曲线。 山推股份（000680）精要： ①中信建投证券吕娟看好公司海外市场拓展顺利，2024年上半年公司国外片区营收36.25亿元，同比增 长44.41%，占主营业务收入比重达61.16%； ②公司大马力推土机打破海外垄断实现本土替代和海外出口，募投项目高端大马力推土机产业化项目预 计2024年底投产，期待大马力推土机快速放量； ③公司发布公告称启动了筹划收购关联方山重建机公司股权，山重建机是国内唯一拥有动控总成核心技 术的挖掘机生产企业，未来有望依托公司现有渠道及平台优势，成为公司的第二成长曲线； ④吕娟预计公司2024-2026年实现归母净利润9.72/12.19/14.59亿元，同比增长 26.95%/25.47%/19.67%，对应PE为10/8/7倍； ⑤风险提示：经济波动、市场竞争风险等。 出海板块悲观情绪扭转存在价值修复预期，这家公司上半年国外收入大增45%、核心 ...