继Nvidia GB200、华为910C后，ETH-X超节点AI Rack官宣使用"铜连接"，或进一步对产业链形成刺 激，同时安费诺GB200已于9月开始量产爬坡，分析师预计相关产业链公司将陆续在三季度末、四季度 实现对应业绩。 铜连接（沃尔核材、华丰科技、兆龙互连）精要： ①继NvidiaGB200、华为910C后，腾讯ETH-X超节点AI Rack官宣使用机柜铜连接方案； ②天风证券潘暕认为，铜连接板块经过Overpass方案分歧，利空情绪影响已大于实际影响，9月安费诺 GB200已开始量产爬坡，相关产业链公司预计陆续在三季度末、四季度实现相对应的业绩； ③由于PCB衰减极高，有效传输距离仅为0.5m，因此对于大规模算力集群场景下的机架内、机架间连 接场景并不适用，铜连接在特定场景下不存在理想替代方案 ③国内华为、eth-X112G路线均采用了tray间互联的铜连接方案，伴随国产算力服务器出货量增加，将 对算力铜连接产业链形成刺激，同时国内立讯技术、华丰科技等国产铜连接方案逐步起量，也将带动整 体产业链发展； ④风险提示：AI算力需求不及预期、英伟达产品解决方案波动等。 继Nvidia GB200、华为9 ...