①这一板块在牛市之中"鲜有缺席"，基本面复苏拐点+估值历史低位+基金重仓低配有望贡献更大弹性， 当前各细分方向均有订单落地、后续渐入"由点到面"的全面恢复阶段；②战略转型终获机构认可，分析 师看好公司已实现从传统制造业向AI+的迈进，同时主业修复还有望带来今年业绩超200%的大幅增 长。 《风口研报》今日导读 1、军工（中航高科、航发控制、菲利华）：①华福证券马卓群军工行业复苏拐点已至，估值处于历史 低位，基金重仓仍旧低配，2024年二季度或为全年业绩低点，存货积累反映行业生产恢复，叠加军工 行业弹性更大，牛市多跑出超额收益，看好后续军工行业上涨趋势；②2024年以来，下游部分方向 （含预研项目）已有恢复性需求，行业各细分方向均有订单落地，已处在"点状恢复"阶段，考虑到每年 四季度均为终端客户向中上游供应商传递下一年度需求预期的时间阶段，因此下一阶段有望进入"由点 到面"的全面恢复阶段，行业或在三季报披露期后有所表现；③马卓群认为行情或先以主战装备困境反 转为主，重点看好航空（光威复材、中航高科）、发动机（航发控制、航发动力）、航天特种装备（亚 光科技、菲利华）三大领域；④风险提示：行业需求恢复进度不及预期等 ...