这个半导体上游关键环节，目前国内龙头企业产品质量与海外相当，已有超20个产品供应到14nm、 7nm等产线，部分产品进入5nm工艺，随着高价值量产品释放毛利率有望优化。 华特气体（688268）精要： ①公司是是国内电子特气行业领先企业之一，伴随下游半导体行业增长与进步，特气需求量有望增加， 国产替代率未来有望提高，公司作为头部企业有望逐渐释放业绩； ②公司产品最高纯度达7N与进口产品相当，公司逐步实现了光刻气等约50个产品的进口替代，超20个 产品供应到14nm、7nm等产线，部分产品进入5nm工艺，进入三星、美光、台积电、海力士等供应链 体系； ③伴随公司高价值量产品如六氟丁二烯、锗烷、乙硅烷等产品陆续放量，毛利率有望持续优化，华泰证 券庄汀洲预测公司24-26年归母净利润为2.0/2.7/3.4亿元，同比+19/+32%/+28%，给予公司25年27xPE 估值，目标价60.21元； ④风险提示：下游需求不及预期等。 半导体上游关键环节，这家国内龙头目前超20个产品供应到14nm、7nm等产线，部分产品进入5nm工 艺，随着高价值量产品释放毛利率有望优化 华泰证券庄汀洲最新首次覆盖半导体上游产业链国产替 ...