人形机器人具备AI+高端制造双属性，已成发展新质生产力热门领域。公司深耕微电机领域，通过匹配 谐波磁场电机技术与人形机器人所需电机品种（如无框力矩电机、空心杯电机等）定制化需求，相关产 业机会有望为公司打开全新的增量空间。 资料来源:公司数据、招商证券 恒帅股份（300969）精要： ①公司深耕微电机领域，产品覆盖一二级配套市场，与多家知名整车厂和跨国汽车零部件供应商建立了 良好合作关系，电动化和智能化趋势引领，单车价值量有望提升； ②同时，公司积极布局海外市场，正持续推进泰国和美国的生产项目建设，促进产能扩张； ③在人形机器人领域，公司通过匹配谐波磁场电机技术与人形机器人所需电机品种（如无框力矩电机、 空心杯电机等）定制化需求，相关产业机会有望为公司打开全新的增量空间； ④招商证券汪刘胜看好公司产品销量有望进一步提升，并高度重视人形机器人的产业链机会，预计 2024-26年实现归母净利润2.3/2.6/3.1亿元，同比增长11%/16%/20%，对应PE为31/27/22倍； ⑤风险因素：新产品开发风险、汽车行业周期性波动的风险等。 公司谐波磁场电机技术及新型磁性材料在今年迎来突破，具备为人形机器人所需电机 ...