对于溢价部分来自无形资产评估增值的说法，上交所在问询函中要求海航控股补充披露无形资产主要明 细，包括资产名称、用途、采购时间、供应商等，说明无形资产的核心价值对业务开展及营收规模的主 要价值，结合评估主要参数及过程，说明无形资产评估价值大幅增长的原因及合理性。 此外，天羽飞训的主要资产情况和盈利能力也是上交所关注的重点。问询函还提到，天羽飞训2024年末 应收账款余额4.19亿元，占期末流动资产比例79.77%；应收账款余额占营业收入比重为108.83%，较上 年增加16.89个百分点，而经营性现金回款占营收比重较上年减少12个百分点。另外，天羽飞训未对组 合账龄法下应收账款计提坏账准备，单项计提对象中关联方首都航空、金鹏航空、西部航空等坏账计提 比例均大幅减少。 对此，上交所要求海航控股对照同行业可比公司，说明天羽飞训应收账款与营业收入的比值超过100% 的原因及合理性，采用应收款远期结算是否为行业惯例，2024年经营性回款同比减少的原因及合理性以 及是否存在应收账款无法收回而大幅影响公司业绩的风险。 评估报告显示，天羽飞训2021年至2024年归母净利润分别为0.79亿元、0.09亿元、1.85亿元、0. ...

中国民航网 通讯员杨映娟、赵思宇 报道：德国当地时间6月17日，海南航空在德国汉堡从空客公司接收 了首架空客A321neo飞机，正式成为运营这款高效先进单通道飞机的新客户。 北京时间6月19日上午，这架新引进的A321neo客机顺利降落在海口美兰国际机场，并计划于近期正式 投入海南航空的暑运运营。该架A321neo飞机由CFM国际Leap-1A发动机提供动力，采用全新的空客"飞 行空间"（Airspace）内饰。在两级客舱布局下，海南航空为该飞机设置了8个公务舱座位和196个经济舱 座位。经济舱前三排的座椅加宽设计、客舱内部的Airspace XL 加大行李架和Type C快充电源，配备轻 盈雅致的"梦之羽"客舱内饰，均旨在为旅客提供更加舒适的乘机体验。 随着暑运的启动，该架A321neo飞机将全面投入运营，与广大旅客亲密接触，为旅客的暑期出行提供更 多选择。据了解，暑运期间，海南航空将执飞国内航线500余条，覆盖80余个城市，其中新开航线20 条，主要集中在乌鲁木齐、兰州、桂林、喀什等暑期热门旅游城市；同时计划执飞国际及地区航线67 条，覆盖近30个国家及地区，以满足旅客暑期旅游、探亲、公商务等多样化的出行 ...

6月19日，空中客车微信公众号宣布，海南航空首架A321neo今日飞抵海口。据介绍，海南航空控股股 份有限公司在德国汉堡接收其首架A321neo飞机，成为运营这款单通道飞机的最新客户。截至2025年5 月底，海南航空共运营着27架A330系列飞机和8架A320neo飞机。 ...

未来，新海航航油管理团队将以高度的社会责任感，持续深入践行可持续发展战略，在绿色民航的旗帜 下砥砺前行，力争为智慧民航建设再立新功。（编辑：许浩存 校对：李佳洹 审核：程凌） （海南航空供图） 海南航空副总裁刘军对中国航油在新海航发展道路上给予的支持和帮助表示感谢。并表示，近年来,双 方通过分步骤稳妥推进模式，在"数实融合"发展方面成果丰硕，海南航空及重点关联航司作为国内率先 依托智慧航油系统实现航班结算全流程长期运行的航空公司，充分体现了双方在提升效率、保障安全、 践行环保方面的显著价值。未来双方将携手深化拓宽其他业务领域的创新提升工作，通过新海航旗下多 家航司的协同效应，加速智慧航油解决方案在更广范围内落地应用，为民航业节能减排和效率提升贡献 海航力量，为自贸港建设贡献青春与热情。 与传统工作模式相比，无纸化加油可大幅提升结算效率和数据准确性，节省了机组人员与加油人员的操 作时间，缩短了航前保障时间，提高了航班运行的准点率；同时无纸化加油的推广，也符合环保政策， 顺应绿色民航的发展趋势。此次海航控股同步引入首批五家航空公司试运行，是双方深化数字化转型、 强化集约式管理、落实绿色发展战略的关键举措。 中国民 ...

Group 1 - The Shanghai Stock Exchange issued a review opinion letter regarding HNA Holding's major asset restructuring plan, which involves acquiring 100% equity of Tianyu Flight Training Co., Ltd. for a transaction price of 799 million yuan [1] - The accounts receivable balance of the target company at the end of 2024 was 419 million yuan, accounting for 9.77% of current assets, with accounts receivable representing 108.83% of operating income, an increase of 16.89 percentage points from the previous year [1] - The proportion of accounts receivable aged over one year reached 47.77%, an increase of 10.39 percentage points from the previous year, with significant increases in the 1-2 years, 3-4 years, and 4-5 years categories [1] Group 2 - In 2024, HNA Holding's revenue composition was 89.32% from passenger transport, 6.9% from other businesses, and 3.78% from cargo and excess baggage [2] - As of the report date, HNA Holding's market capitalization was 57 billion yuan [2]

在披露重大资产重组草案后十天，上交所向海航控股（600221）发去问询函，就标的资产应收账款回收 风险、盈利能力、业务独立性等核心问题展开问询。 根据前期方案，海航控股拟以支付现金方式收购海南天羽飞行训练有限公司（简称"天羽飞训"）100% 股权，交易作价7.99亿元，构成重大资产重组。 天羽飞训是一家提供飞行员及乘务员模拟机培训的企业，现为海航控股模拟机训练服务供应商。海航控 股认为，收购天羽飞训将有助于提高公司对模拟机训练资源的自主可控能力，并可以实现安全合规与成 本精益管控的双重目标。但是从业绩表现来看，天羽飞训2021年至2024年期间业绩波动较大。并且在 2024年出现营收净利双降的情况。 针对这笔交易，上交所从标的公司主要资产、盈利能力、评估作价、业务独立性以及交易安排等五个方 面提出问询。 从资产角度，天羽飞训2024年末应收账款余额4.19亿元，占营业收入比重为108.83%，较上年增加16.89 个百分点；在应收账款占比增加的同时，天羽飞训未对组合账龄法下应收账款计提坏账准备，单项计提 对象中关联方首都航空、金鹏航空、西部航空等坏账计提比例均大幅减少。 对此，上交所要求海航控股参照同行业可比 ...

临时公告 证券代码：600221、900945 证券简称：海航控股、海控 B 股 编号：临 2025-050 海南航空控股股份有限公司 关于收到上海证券交易所《关于对海南航空控股股份有限公司重 大资产购买草案的问询函》的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 海南航空控股股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 6 月 18 日收到 上海证券交易所《关于对海南航空控股股份有限公司重大资产购买草案的问询函》 （上证公函【2025】0871 号）（以下简称"问询函"），具体内容如下： "海南航空控股股份有限公司： 金方式收购海南机场设施股份有限公司全资子公司海南空港开发产业集团有限 公司（以下简称空港集团）持有的海南天羽飞行训练有限公司（以下简称天羽飞 训或标的公司）100%股权，交易作价 7.99 亿元，构成重大资产重组。经审阅草 案，现有如下问题需要你公司作出进一步说明并补充披露。 亿元，占期末流动资产比例 79.77%，系公司主要资产。应收账款余额占营业收 入比重为 108.83%，较上年增加 16.8 ...

海南航空控股股份有限公司 关于收到上海证券交易所《关于对海南航空控股股份有限公司重 大资产购买草案的问询函》的公告 临时公告 证券代码：600221、900945 证券简称：海航控股、海控 B 股 编号：临 2025-050 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 海南航空控股股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 6 月 18 日收到 上海证券交易所《关于对海南航空控股股份有限公司重大资产购买草案的问询函》 （上证公函【2025】0871 号）（以下简称"问询函"），具体内容如下： "海南航空控股股份有限公司： 2025 年 6 月 7 日，你公司披露重大资产购买报告书（草案），拟以支付现 金方式收购海南机场设施股份有限公司全资子公司海南空港开发产业集团有限 公司（以下简称空港集团）持有的海南天羽飞行训练有限公司（以下简称天羽飞 训或标的公司）100%股权，交易作价 7.99 亿元，构成重大资产重组。经审阅草 案，现有如下问题需要你公司作出进一步说明并补充披露。 1.关于标的公司主要资产。草案显示标的公司 ...

供给逐渐收缩、票价跌幅收窄，旺季供需改善可期 [Table_Industry] 航空运输 [Table_ReportDate] 2025 年 06 月 18 日 。。 证券研究报告 行业研究 [Table_ReportType] 行业专题研究（普通） | 航空运输 | | --- | | 投资评级 看好 | | 上次评级 看好 | | [Table_Author] 匡培钦 交通运输行业首席分析师 | | [Table_StockAndRank] | 执业编号：S1500524070004 邮 箱：kuangpeiqin@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦 B座 邮编：100031 [Table_Title] 航空运输月度专题：供给逐渐收缩、票价跌 幅收窄，旺季供需改善可期 [Table_ReportDate] 2025 年 06 月 18 日 本期内容提要: [Table_S [事件： Table_Summary ummar 各航司发布 y] ] 2025 年 5 月经营数据。 ➢ 投资建议 五一假期行业票 ...

中国民航网 通讯员杨映娟、张颖、欧冬倩 报道：北京时间6月17日，全球航司及机场服务评测机构 SKYTRAX在法国巴黎揭晓了2025年全球航空大奖，海南航空以高品质的服务及优质的产品第十四次蝉 联"SKYTRAX五星航空"，并在"SKYTRAX全球最佳航空公司"排名中位列第十，同时揽获"中国最佳航 空公司（Best Airlines in China）、中国最佳航空员工服务（Best Airlines Staff Service in China）以及全 球最佳商务舱舒适用品（Best Business Class Comfort Amenities）"多项全球或区域第一殊荣。这不仅是 对新海航服务的高度认可，更是对每一位新海航人坚守初心、追求卓越的肯定。 "五星服务"的基石在于持续锻造的精英团队 "海天祥云组"，作为云端真情与安全的守护者，是海南航空乘务标杆团队。他们是中国民航"真情服 务"理念的杰出实践者，以卓越的服务品质和创新精神，先后荣获"海南省青年文明号""民航重大运输工 作先进集体""全国民航五一巾帼标兵岗""全国工人先锋号"等多项荣誉。在各项技能大赛的激烈角逐 中，他们以精湛的业务技能和饱满的斗 ...