10月16日，华鲁恒升盘中下跌2.02%，截至13:43，报25.18元/股，成交2.71亿元，换手率0.50%，总市值 534.63亿元。 资金流向方面，主力资金净流入623.55万元，特大单买入496.53万元，占比1.83%，卖出231.14万元，占 比0.85%；大单买入4701.35万元，占比17.35%，卖出4343.18万元，占比16.02%。 华鲁恒升今年以来股价涨18.16%，近5个交易日跌6.29%，近20日跌5.12%，近60日涨18.61%。 资料显示，山东华鲁恒升化工股份有限公司位于山东省德州市天衢西路24号，成立日期2000年4月26 日，上市日期2002年6月20日，公司主营业务涉及尿素、甲醇的生产和销售。主营业务收入构成为：新 能源新材料相关产品48.34%，化学肥料24.61%，醋酸及衍生品10.82%，其他产品7.75%，有机胺 7.33%，副产品及其他1.15%。 分红方面，华鲁恒升A股上市后累计派现84.35亿元。近三年，累计派现42.46亿元。 机构持仓方面，截止2025年6月30日，华鲁恒升十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第二大流 通股东，持股7635.46 ...

2025 年 10 月 14 日 相关研究 苏研究报 证券分析师 马昕晔 A0230511090002 maxy@swsresearch.com 宋涛 A0230516070001 songtao@swsresearch.com 研究支持 任杰 A0230522070003 renjie@swsresearch.com 邵靖宇 A0230524080001 shaojy@swsresearch.com 周超 A0230525090001 zhouchao@swsresearch.com 李绍程 A0230525070002 lisc@swsresearch.com 赵文琪 A0230523060003 zhaowq@swsresearch.com 联系人 马昕晔 (8621)23297818× maxy@swsresearch.com 申万宏源研究微信服务号 Q3 淡季叠加成本走高，周期 日落, 化工密利季节 1787 基础化工 2025 年 Q3 业绩前瞻 本期投资后示 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 25Q3 下游传统淡季，化工品价格高位回落，油煤价格环比走高，但农化等细分行业高需求支撑业绩。 ...

| 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 002513 | 蓝丰生化 | 8.50 | -8.21% | 139.41万 | 12.66亿 | | 603360 | 百傲化学 | 26.53 | -5.11% | 21.65万 | 5.92亿 | | 600426 | 华鲁恒升 | 25.50 | -4.14% | 21.59万 | 5.56亿 | | 600596 | 新安股份 | 10.50 | -3.31% | 19.44万 | 2.07亿 | | 600141 | 兴发集团 | 29.23 | -2.99% | 24.15万 | 7.25 Z | | 600486 | 扬农化工 | 68.70 | -2.88% | 4.14万 | 2.87亿 | | 600691 | 路化科技 | 2.97 | -1.98% | 37.38万 | 1.12亿 | | 600331 | 宏达股份 | 10.21 | -1.92% | 45.28万 | 4.70亿 | | 000422 | 湖北宣化 ...

南财投研通数据显示，10月13日，券商给予上市公司目标价共7次，按最新收盘价计算，目标价涨幅排 名居前的公司有福立旺、沪光股份、能科科技，目标价涨幅分别为34.45%、33.69%、30.03%，分别属 于消费电子、汽车零部件、IT服务行业。 从券商推荐家数来看，10月13日有17家上市公司得到券商推荐，包括南钢股份、五矿新能、联化科技等 获得1家推荐。 评级调高方面，10月13日，券商调高1家上市公司评级，东北证券对新益昌的评级从"增持"调高至"买 入"。 | | | 7家最新被首次覆盖的公司 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 证券代码 | 证券名称 | 机构 | 最新评级 | 行业 | | 600282 | 南钢股份 | 兴业证券 | 增持 | 普钢 | | 300257 | 开山股份 | 国盛证券 | 买人 | 通用设备 | | 688678 | 福立旺 | 国泰海通证券 | 增持 | 消费电子 | | 605333 | 沪光股份 | 光大证券 | 买入 | 汽车零部件 | | 688091 | 上海谊众 | 开源证券 | 买人 | 化学制药 | | 688 ...

| | | | 1家最新被调低评级的公司 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 证券代码 | 证券名称 | 机构 | 此前评级 | 最新评级 | 行业 | | 600426 | 华鲁恒升 | 天风证券 | 买人 | 増持 | 农化制品 | 首次覆盖方面，10月13日券商共给出了7次首次覆盖，其中南钢股份获得兴业证券给予"增持"评级，开 山股份获得国盛证券给予"买入"评级，福立旺获得国泰海通证券给予"增持"评级，沪光股份获得光大证 券给予"买入"评级，上海谊众获得开源证券给予"买入"评级。 南财投研通数据显示，10月13日，券商给予上市公司目标价共7次，按最新收盘价计算，目标价涨幅排 名居前的公司有福立旺、沪光股份、能科科技，目标价涨幅分别为34.45%、33.69%、30.03%，分别属 于消费电子、汽车零部件、it服务行业。 从券商推荐家数来看，10月13日有17家上市公司得到券商推荐，包括南钢股份、五矿新能、联化科技等 获得1家推荐。 评级调高方面，10月13日，券商调高1家上市公司评级，东北证券对新益昌的评级从"增持"调高至"买 入"。 评级调低方面 ...

10月14日，华鲁恒升盘中下跌2.03%，截至09:43，报26.06元/股，成交7014.69万元，换手率0.13%，总 市值553.31亿元。 资金流向方面，主力资金净流出116.37万元，特大单买入0.00元，占比0.00%，卖出237.85万元，占比 3.39%；大单买入883.68万元，占比12.60%，卖出762.19万元，占比10.87%。 华鲁恒升今年以来股价涨22.29%，近5个交易日跌0.23%，近20日跌5.48%，近60日涨21.66%。 资料显示，山东华鲁恒升化工股份有限公司位于山东省德州市天衢西路24号，成立日期2000年4月26 日，上市日期2002年6月20日，公司主营业务涉及尿素、甲醇的生产和销售。主营业务收入构成为：新 能源新材料相关产品48.34%，化学肥料24.61%，醋酸及衍生品10.82%，其他产品7.75%，有机胺 7.33%，副产品及其他1.15%。 华鲁恒升所属申万行业为：基础化工-农化制品-氮肥。所属概念板块包括：煤化工、化肥、社保重仓、 MSCI中国、大盘等。 截至6月30日，华鲁恒升股东户数5.27万，较上期减少15.20%；人均流通股40209股，较上 ...

证券研究报告 | 2025 年 10 月 14 日 晨会集萃 制作：产品中心 重点推荐 《策略|中观景气度数据库和定量模型应用——中观景气度高频跟踪及运 用》 1、从整体的行业景气度方面来看，本周电力设备、机械设备、电子、食 品饮料、轻工制造、房地产、商贸零售等行业整体呈上行趋势；石油石化、 建筑材料、医药生物、纺织服饰、汽车、公用事业、环保等行业整体呈下 行趋势。2、本周，我们预测了未来 4 周表现较优的申万二级行业。重视 汽车服务、商用车、汽车零部件、轨交设备Ⅱ、铁路公路、照明设备Ⅱ、 乘用车、家电零部件Ⅱ、化学制药、非金属材料Ⅱ、塑料、消费电子、化 学纤维、电子化学品Ⅱ、电机Ⅱ等申万二级行业。3、根据经济复苏与市 场流动性，可以把投资主线降维为三个方向：1）Deepseek 突破与开源引 领的科技 AI，2）内外共振，经济逐步修复，牛市主线风格"强者恒强"， 但周期后半段易有所表现，3）低估红利继续崛起。 风险提示：1）历史复盘仅供参考；2）市场波动性可能影响资产表现；3） 基于模型的定量分析无法代替上市公司基本面的定性分析。 《固收|进出口的"韧性"与"底气"——9 月进出口数据点评》 1、9 月出口 ...

【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容 的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱： news_center@staff.hexun.com （责任编辑：贺翀 ） 天风证券研报指出，华鲁恒升上半年实现归母净利润15.69亿元，同比-29.5%。其中第二季度实现 归母净利润8.62亿元，同比-25.6%，环比+21.9%。公司第二季度营业收入79.92亿元，归母净利润8.62亿 元，环比一季度分别+2.8%和+21.9%，均出现回升，二季度毛利率19.6%，环比一季度提升3.3PCT，盈 利能力的恢复，伴随收入的增长，使得公司净利润环比一季度实现高增，二季度盈利水平从历史谷底走 出。根据公司2025年9月9日公告，山东华鲁恒升20万吨/年二元酸项目已打通全部流程，生产出合格产 品，进入试生产阶段。认为荆州BDO-NMP项目和德州二元酸项目的投产，有望为公司下半年带来收入 和利润端的可观增量。维持"增持"评级。 ...

华鲁恒升所属申万行业为：基础化工-农化制品-氮肥。所属概念板块包括：化肥、煤化工、社保重仓、 MSCI中国、大盘等。 截至6月30日，华鲁恒升股东户数5.27万，较上期减少15.20%；人均流通股40209股，较上期增加 18.12%。2025年1月-6月，华鲁恒升实现营业收入157.64亿元，同比减少7.14%；归母净利润15.69亿元， 同比减少29.47%。 分红方面，华鲁恒升A股上市后累计派现84.35亿元。近三年，累计派现42.46亿元。 机构持仓方面，截止2025年6月30日，华鲁恒升十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第二大流 通股东，持股7635.46万股，相比上期增加854.95万股。华泰柏瑞沪深300ETF（510300）位居第五大流 通股东，持股2653.24万股，相比上期增加239.16万股。中泰星元灵活配置混合A（006567）位居第六大 流通股东，持股2597.13万股，相比上期减少238.14万股。易方达沪深300ETF（510310）位居第九大流 通股东，持股1886.33万股，相比上期增加188.25万股。 责任编辑：小浪快报 10月13日，华鲁恒升盘中下跌2.04%，截 ...

公司报告 | 半年报点评 华鲁恒升（600426） 证券研究报告 归母净利润同比上行，多项目完成投产 事件：华鲁恒升发布 2025 年中报，上半年公司实现营业收入 157.64 亿元， 同比-7.1%，实现归母净利润 15.69 亿元，同比-29.5%。其中第二季度实现 营业收入 79.92 亿元，同比-11.2%，环比+2.8%，实现归母净利润 8.62 亿元， 同比-25.6%，环比+21.9%。 收入利润环比改善，毛利率环比提升，二季度从历史谷底走出 公司第二季度营业收入 79.92 亿元，归母净利润 8.62 亿元，环比一季度分 别+2.8%和+21.9%，均出现回升，二季度毛利率 19.6%，环比一季度提升 3.3PCT，盈利能力的恢复，伴随收入的增长，使得公司净利润环比一季度 实现高增，二季度盈利水平从历史谷底走出。 盈利预测：产品价格变动影响，我们调整公司 2025-2027 年归母净利润预 期至 29.98/43.08/43.99 亿元（25-26 年前值为 41.16/42.96 亿元），维持"增 持"评级。 风险提示：全球经济增长不确定性风险；化工企业安全生产风险；产品价 格和原材料价格波 ...