[Table_Summary] 核心结论: 证券研究报告|投资策略周报 [Table_Date] 2025 年 07 月 20 日 [Table_Title] 三家外卖平台被约谈，小商品城六区招标价格创新高 [Table_Title2] 海外周报 ► 三家外卖平台被约谈，鼓励构建消费者、商家、 外卖骑手和平台企业多方共赢的良好生态 事件：7 月 18 日，市场监管总局约谈饿了么、美团、京东 三家平台企业，要求相关平台企业严格遵守《中华人民共 和国电子商务法》《中华人民共和国反不正当竞争法》 《中华人民共和国食品安全法》等法律法规规定，严格落 实主体责任，进一步规范促销行为，理性参与竞争，共同 构建消费者、商家、外卖骑手和平台企业等多方共赢的良 好生态，促进餐饮服务行业规范健康持续发展。 平台优惠力度和订单数量均有减少。7 月 5 日起，美团、 淘宝闪购等平台开启新一轮外卖大战。据美团数据显示， 7 月 12日 23时36分，美团即时零售日订单量超过1.5亿。 其中，拼好饭单量超过 3500 万，神抢手单量超过 5000 万。据海峡都市报，与网友于 7月12 日发布"20 单单外卖 中 17 单实现'0 元购' ...

毛啸，本科学历，会计师。曾任上海扬子江万丽大酒店副总经理，上海锦江国际酒店（集团）股份有限公司计划财务部副总监，锦江国际酒店管理有限公司 总监助理、计划财务部总监、副总裁，锦江酒店资产管理公司副总裁，武汉锦江国际大酒店有限公司总经理、执行董事,Keystone Lodging Holdings Limited副 总裁，上海锦江国际酒店股份有限公司副总裁，深圳锦江酒店管理有限公司高级副总裁；现任上海锦江联采供应链有限公司首席执行官，锦江国际酒店管理 有限公司首席执行官，上海锦江国际酒店股份有限公司董事、首席执行官。 东方财富数据显示，毛啸2024年的薪酬为98.18万元，较上一年的121.8万元，减少24.06%，降薪23.62万元。 胡暋，本科学历。曾任上海锦江国际酒店股份有限公司证券事务代表、董事会秘书；现任上海锦江国际酒店股份有限公司副总裁、董事会秘书。 东方财富数据显示，2020年至2024年，胡暋的薪酬分别为54.83万元、54.39万元、59.82万元、64.48万元、71.81万元。2024年的薪酬较上一年增加11.37%， 涨薪7.33万元。 2024年，锦江酒店的营业收入为140.63亿元，同 ...

在竞争激烈的酒店市场中，锦江酒店（600754.SH）凭借丰富多元的品牌矩阵，构建起强劲的增长引 擎，推动企业持续发展。作为国内规模最大、全球客房量第二的酒店集团，锦江酒店的品牌矩阵在其发 展进程中扮演着关键角色。 为契合市场趋势与消费者需求变化，锦江酒店持续推动品牌创新升级。2024年提出"12+3+1"品牌战 略，计划2028年前打造12个千店品牌，巩固规模优势；培育锦江都城、丽芮、丽柏3个核心中高端品 牌，提升品质与消费者体验；探索1条度假赛道，成立度假公寓事业部，创新打造锦江特色度假产品。 旗下部分品牌积极融入新元素，如丽芮酒店融入艺术、音乐、时尚元素，打造复合新空间，吸引追求个 性与新鲜感的年轻消费者。 在2024年，锦江酒店实现营业收入140.63亿元。其中，国内酒店业务收入95.65亿元，海外酒店业务收入 42.56亿元。境内有限服务型酒店RevPAR为157.47元。中高端酒店比重不断提升，截至2024年末，旗下 门店60.76%为中档及以上酒店，成为市场发展主导力量。 如今，锦江酒店递表港交所，若成功上市将成为国内首家"A+H"双上市的酒店集团。募资金额将用于海 外业务拓展、数字化转型、偿还 ...

来源：新浪证券 出品：新浪财经上市公司研究院 作者：木予 锦江酒店加速冲击酒店业"A+H"第一股。 递表港交所两周后，上海锦江国际酒店股份有限公司（下文简称：锦江酒店）宣布委任中信里昂证券有 限公司、中国国际金融香港证券有限公司、申万宏源证券（香港）有限公司为整体协调人，保荐人兼整 体协调人依旧由东方证券（香港）有限公司担任。 招股书显示，本次拟发行的H股股数不超过发行后公司总股本的15%（超额配售权行使前），所募资金 在扣除相关发行费用后，将主要用于加强及拓展海外业务、偿还银行贷款及补充营运资金等方面。 资本市场对锦江酒店即将赴港上市的反应却并不热烈。自6月4日首次官宣至6月29日递交招股说明书， 公司股价累计跌去2.6%，期间一度触底至年内最低点21.7元/股。截至发稿日前收盘，其最新市值约 219.85亿元，较2023年4月巅峰时期已蒸发超400亿元。 规模"虚胖"、海外失血，2025上半年锦江酒店预计归母净利润"腰斩"，香港的远水能否解得了近渴？ 规模第一、业绩掉队 一季度境内RevPAR同环比双降 据弗若斯特沙利文研究显示，若以酒店数量和客房数量计算，2024年锦江酒店凭借超1.3万家酒店、接 近1 ...

中国旅游研究院院长戴斌在上月底举办的《2024中国旅游者出境满意度研究报告》（以下简称《报 告》）发布会上表示，过去十个季度的数据表明，中国出境旅游市场持续增长，正在进入繁荣发展新周 期。 出境游的复苏，也为中国本土酒旅集团带来了新的发展机遇。作为行业代表性企业的锦江酒店 （600754）正加快海外拓展步伐，积极陪伴中国游客走向世界。 全球布局持续推进，打造五大洲运营网络 锦江是最早一批迈出"走出去"步伐的中资酒店企业。早在上世纪90年代，锦江便通过与洲际等国际酒店 品牌合作，引入国际管理标准与体系。后来，通过收购丽笙酒店集团、卢浮酒店集团，以及整合多品牌 资源，锦江逐步建立覆盖五大洲，囊括豪华、高端、中端至经济型品牌的全球化酒店运营网络。 （图为上海中心J酒店） 中国经济导报 中国发展网讯 2025年暑期刚启，多家在线旅游平台的出境游产品便迎来销售高峰。在飞 猪平台，今年暑期境外火车票和境外酒店套餐的预订量同比增长136%和185%；马蜂窝平台上"暑假出 国游"搜索热度增长150%。去哪儿还统计得出：暑期出境游中转航班预订量同比增长30%。 游客的脚步在哪里，服务的延伸就应跟到哪里。东南亚，这个中国家庭"说 ...

在递交港交所IPO申请后的首个财报窗口期，上海锦江国际酒店股份有限公司（以下简称"锦江酒店"）于7月14日发布2025年半年度业绩预告。预 告发布后，锦江酒店股价冲高回落，7月15日收盘，涨0.86%，成交额3.19亿元，换手率1.56%，总市值238.78亿元。 公告显示，预计2025年半年度实现归属于上市公司股东的净利润为3.6亿元到4亿元，与上年同期（法定披露数据）相比，将减少4.88亿元到4.48亿 元，同比下降57.53%到52.81%。预计2025年半年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为3.9亿元到4.1亿元，与上年同期 （法定披露数据）相比，将增加148万元到2148万元，同比增长0.38%到5.53%。 锦江酒店2025年半年度业绩预告 对比来看，2024年半年度，公司实现利润总额12.55亿元；实现归属于上市公司股东的净利润为8.48亿元；实现归属于上市公司股东的扣除非经常 性损益后的净利润为3.89亿元；基本每股收益为0.7921元/股。 面对半年报净利润下滑的现状，锦江酒店回复称，公司整合锦江全球酒店互联网平台WeHotel、锦江全球采购平台GPP、锦江全球共享服务平 ...

Core Insights - The latest annual ranking of the "Top 205 Global Hotel Groups" has been published, reflecting the development trajectory of the global hotel industry based on data from the end of 2024 [2] Group 1: Rankings and Performance - Marriott International retains the top position with 1,667,331 rooms across 9,131 hotels, an increase from 1,560,687 rooms and 8,566 hotels in 2023 [3] - Jin Jiang International Holdings Co., Ltd. ranks second with 1,454,335 rooms and 14,377 hotels, up from 1,342,161 rooms and 13,250 hotels in the previous year [3] - Hilton ranks third with 1,268,206 rooms and 8,447 hotels, compared to 1,182,937 rooms and 7,530 hotels in 2023 [3] - H World Group moves up to fourth place with 1,088,218 rooms and 11,147 hotels, an increase from 912,444 rooms [3][4] - IHG Hotels & Resorts ranks fifth with 987,125 rooms and 6,629 hotels, up from 946,203 rooms [3] Group 2: Trends and Changes - The number of hotel groups on the list has decreased by over one-third from 2019 to 2024, indicating a trend of consolidation in the industry [6][10] - The top 50 list includes 21 Chinese companies, an increase from 19 the previous year, highlighting the growing influence of Chinese hotel groups [5] - The industry is entering a new phase characterized by stronger brands and increased concentration, with many rising companies demonstrating strong capital, technology, or brand capabilities [8] Group 3: Brand Performance - HanTing Hotel from H World Group tops the single brand ranking with 359,475 rooms, followed by Holiday Inn Express from IHG with 343,957 rooms [11][13] - Jin Jiang International Holdings has seven brands listed, the highest number among the groups, reflecting its extensive portfolio [13] - The ranking of brands shows a competitive landscape where mid-range and economy segments are undergoing significant restructuring [13]

新华财经上海7月15日电（谈瑞）7月14日晚间，上海锦江国际酒店股份有限公司（以下简称"锦江酒 店"）发布2025年半年度业绩预告，报告期内，锦江酒店预计实现归属于上市公司股东的净利润为3.6亿 元至4亿元，与上年同期相比将减少约4.48亿元至4.88亿元，同比下降52.81%至57.53%。 关于本期业绩预减，锦江酒店解释称，主要原因是2024年上半年，为进一步优化资源配置，推进轻资产 战略，提高资产盈利能力，提升主营业务经营能力和增强持续发展能力，公司完成了时尚之旅酒店管理 有限公司100%股权的转让，并战略性退出境内外若干物业，上述因素使去年同期产生税后非经常性收 益约4.59亿元。2025年上半年无类似收益事项，导致归属于上市公司股东的净利润同比下降。 "2025年下半年，公司将牢牢把握国内外市场形势发展的机遇，坚定推进核心战略，积极提升酒店经营 效率和管理效率，持续升级会员体系，提升服务质量，稳步推进规模化扩张和深度布局下沉市场，努力 提升经营业绩。"锦江酒店在2025年半年度业绩预告中称。 业绩预告发布后，锦江酒店（600754.SH）股价冲高回落，截至7月15日中午11:30，涨幅为0.59%， ...

证券代码：600754/900934 证券简称：锦江酒店/锦江 B 股 公告编号：2025-041 上海锦江国际酒店股份有限公司 上。 归属于上市公司股东的净利润为36,000万元到40,000万元。 一、本期业绩预告情况 （一）业绩预告期间 （二）业绩预告情况 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 经财务部门初步测算，预计2025年半年度实现归属于上市公司股东的净利润 为36,000万元到40,000万元，与上年同期（法定披露数据）相比，将减少48,757 万元到44,757万元，同比下降57.53%到52.81%。 重要内容提示： 预计2025年半年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 为39,000万元到41,000万元，与上年同期（法定披露数据）相比，将增加148万元 到2,148万元，同比增长0.38%到5.53%。 （三）本业绩预告未经注册会计师审计。 二、上年同期经营业绩和财务状况 东的净利润为84,757.06万元；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的 净利润为38,851.5 ...

本 次 回 购 注 销 后 ， 公 司 总 股 本 已 由 原 来 的 1,070,044,063 股 减 少 至 内容见下： 原条款内容 修订后条款内容 证券代码：600754/900934 证券简称：锦江酒店/锦江B股 公告编号：2025-039 上海锦江国际酒店股份有限公司 关于修订《公司章程》的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 上海锦江国际酒店股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 7 月 14 日召 开第十一届董事会第三次会议，审议通过了《关于修改公司章程的议案》，同意公 司减少注册资本，并对《公司章程》进行修订。具体情况如下： 鉴于公司 2024 年限制性股票激励计划第一个解除限售期公司层面业绩考核不 达标，及 2024 年限制性股票激励计划部分激励对象发生异动，公司已合计回购注 销激励对象持有的已获授但未解锁部分限制性股票 2,625,259 股。 第六条 公司注册资本为人民币壹拾亿零柒仟 第 六 条 公 司 注 册 资 本 为 人 民 币 零肆万肆仟零陆拾叁元。 1,067,418 ...