社会服务 | 证券研究报告 — 行业点评 2026 年 1 月 31 日 强于大市 服务消费领域再迎政策利 好 优化扩大服务供给、培育服务消费新增长点 2026 年 1 月 29 日，国务院办公厅发布关于印发《加快培育服务消费新增长 点工作方案》的通知，《方案》包含 3 方面 12 条举措，聚焦重点领域与潜力 领域双轮驱动，通过供给侧结构性改革优化和扩大服务供给，覆盖交通、家 政、文旅、体育、汽车后市场等九大领域。《方案》意在优化和扩大服务供 给，促进服务消费提质惠民，为经济发展提供支撑，也是前期多类促消费政 策的进一步延续和深化。我们维持行业 强于大市 评级。 支撑评级的要点 投资建议 ◼ 服务消费再迎政策红利，其重要性不断提升，相关行业体量有望持续增 长，扶持政策也有望延续。我们建议关注同庆楼、锦江酒店、首旅酒店等 餐饮酒店标的；建议关注科锐国际、北京人力等就业相关标的；建议关注 同程旅行、岭南控股、众信旅游、长白山、黄山旅游、中青旅等文旅消费 标的；建议关注中体产业、力盛体育、舒华体育、兰生股份等体育赛事标 的；建议关注豫园股份、大丰实业、锋尚文化等文化创意消费类标的。 评级面临的主要风险 ◼ 政策实施 ...

策略专题研究 国联民生研究：2026 年 2 月金股推荐 glmszqdatemark 2026 年 2 月策略观点 市场在趋势上行后，窄幅震荡，波动率先升后降，当前或仍需要震荡消化前期涨 幅。一方面，本月以沪深 300 为首的 ETF 流出较多，对宽基指数形成压力，大盘 风格明显弱于小盘，另一方面，主题轮动加速，部分主题冲高回落，短期小盘、 成长占优，但后续有再均衡的需求。中期看，市场波动率仍较低，仍处于趋势上 行的过程中，春季行情仍在延续。随着 ETF 流出放缓，后续大盘权重股或有补涨 的机会。我们认为在当前市场环境下，市场仍缺乏盈利验证，并且流动性较为充 裕，市场仍会灌输各类主题资产和宏大叙事下的投资机会，因而在市场完成调整 后，主题资产仍会有新的机会。 2026 年 2 月金股组合： 2026 年 01 月 31 日 [Table_Author] 分析师 邓宇林 | 执业证书： S0590523100008 | | --- | | 邮箱： yldeng@glms.com.cn | | 分析师 肖辉煌 | | 执业证书： S0590525080003 | | 邮箱： xiaohh@glms.com.cn ...

首旅酒店：公司重点发展标准管理酒店与中高端酒店。截至25年三季度末，公司中高端酒店房间量占比 已提升至42.5%。 国信证券指出，当前酒店板块处于历史周期底部，供给侧龙头从"OCC（入住率）优先"转向"最优 RevPAR（每间可售房收入）"策略，华住三季度ADR已率先转正，核心城市连锁化率与集中度提升强 化龙头定价权。在供给侧新阶段以及需求政策期权带动下，龙头有望展现业绩弹性，参考历史周期业绩 弹性释放高点估值有望实现双击。 公司方面，据研报及上市公司互动平台等表示， 锦江酒店：公司是中国第一大酒店连锁集团。 据新浪财经1月29日消息，飞猪数据显示，今年春节的节中出游趋势明显，节中入住的酒店预订量同比 去年增长71%。 摩根大通数据显示，春节假期酒店预售数据稳健，全部四大酒店集团春节预售的周度日均房价均环比/ 同比增长，亚朵及华住日均房价增长势头尤为强劲，周环比分别涨46%/32%。2026年1季度迄今华住/亚 朵酒店数量增长加快，为全年扩张目标奠定良好开端。 其表示，今年春节假期较长（9天，去年为8天），因此酒店需求可能会更大；且预计政府将出台更多针 对行业需求/情绪的支持措施。 *免责声明：文章内容仅供参 ...

核心销售趋于均衡，投资开发仍需助力 [Table_Industry] 房地产 房地产行业 2026 年展望 行 业 深 证 券 研 究 报 告 请务必阅读正文之后的免责条款部分 股 票 | [姓名table_Authors] | 电话 | 邮箱 | 登记编号 | | --- | --- | --- | --- | | 涂力磊(分析师) | 021-23185710 | tulilei@gtht.com | S0880525040101 | | 谢皓宇(分析师) | 010-83939826 | xiehaoyu@gtht.com | S0880518010002 | | 陈昭颖(分析师) | 021-23183953 | chenzhaoying@gtht.com | S0880525100002 | 本报告导读： 行业供给缩量提质，新旧动能形成合力推动市场触底回暖。基于以上判断，我们认 为 2026 年重点城市销售有望率先寻找均衡点。长尾城市市场拖累依旧，但幅度收 窄。 投资要点： [Table_Report] 相关报告 房地产《第 4 周成交涨跌互现，供给下降有利市 场重获均衡》2026.01.25 房地 ...

| 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 002186 | 全聚德 | 12.28 | 3.37% | 11.24万 | 1.36 Z | | 601007 | 金陵饭店 | 8.22 | 2.11% | 11.96万 | 9722.68万 | | 000428 | 华天酒店 | 3.55 | 2.01% | 23.22万 | 8179.43万 | | 000721 | 西安饮食 | 9.37 | 1.30% | 1 22.99万 | 2.14亿 | | 301073 | 君亭酒店 | 30.92 | 1.28% | 5.93万 | 1.83亿 | | 605108 | 同庆楼 | 19.66 | 1.08% | 3.47万 | 6776.12万 | | 600754 | 锦江酒店 | 26.79 | 0.94% | 7.89万 | 2.10亿 | | 600258 | 首旅酒店 | 16.94 | 0.24% | 16.06万 | 2.71亿 | | 002306 | *ST云网 | 2 ...

莫敏俭指出，产品与服务的标准化是连锁酒店品牌的生命线，但庞大体系内常面临信息分散、上下贯通 效率低、标准一致性维护难等诸多挑战。作为国内头部酒店管理企业，锦江酒店（中国区）一直是数字 化转型的先行探索者和实践者。 他表示，在与飞书接触并规划共建"锦鲲"平台的过程中，企业进一步认识到，AI不仅是技术工具，更是 驱动行业演进的关键力量。"AI发展日新月异，它为我们提供了一个'超级工具'，这将深刻重塑业务流 程，甚至转变员工角色。"莫敏俭表示，企业积极拥抱技术浪潮，其根本目的并非取代人力，而是通过 AI这一"超级工具"重塑流程、赋能员工，最终让服务更精准地回归人的需求与温度。 新华财经北京1月28日电（记者丁雅雯）锦江酒店（中国区）副总裁莫敏俭日前在接受新华财经专访时 表示，企业将把握AI技术浪潮，加速推进数字化转型，核心目标是系统性重塑业务流程与组织效能， 以支撑超万店规模的高质量发展。 锦江酒店（中国区）联合飞书打造的AI协同办公平台"锦鲲"近日正式发布，标志着其在数字化转型道路 上迈出关键一步。 数据显示，截至2025年6月30日，锦江酒店（中国区）签约酒店已超16300家，客房规模突破154万间， 持续领跑 ...

证券之星消息，1月28日酒店餐饮板块较上一交易日下跌0.64%，*ST云网领跌。当日上证指数报收于 4151.24，上涨0.27%。深证成指报收于14342.9，上涨0.09%。酒店餐饮板块个股涨跌见下表： | 代码 | 名称 | 主力净流入(元) | 主力净占比 游资净流入 (元) | | 游资净占比 散户净流入 (元) | | 散户净占比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 600754 | 锦江酒店 | = 104.40万 | 0.67% | -136.44万 | -0.88% | 32.04万 | 0.21% | | 605108 | 同庆楼 | -15.08万 | -0.26% | -714.18万 | -12.32% | 729.27万 | 12.58% | | 600258 | 首旅酒店 | -30.31万 | -0.13% | -3673.74万 | -16.22% | 3704.05万 | 16.35% | | 000428 华天酒店 | | -128.32万 | -2.53% | -71.55万 | -1.41% | ...

证券研究报告·行业点评报告 2026 年 1 月 28 日 江海证券研究发展部 "服务消费"战略定位提升，春运阶段 开启 投资要点： 消费行业研究组 分析师：黄燕芝 执业证书编号：S1410525120001 近十二个月行业表现 % 1 个月 3 个月 12 个月 相对收益 5.35 7.38 -3.0 绝对收益 6.42 8.38 19.81 数据来源：聚源 注：相对收益与沪深 300 相比 相关研究报告 1. 江海证券-行业点评报告-社会服务行 业：海南自由贸易港全岛封关完成，元旦 出行假期将至 – 2025.12.23 2. 江海证券-黑龙江产业研究系列报告： 进入冰雪季，冰雪旅游逐步升温 – 2025.11.05 业：冰雪经济迎来快速增长期 – 2025.09.23 4. 江海证券-行业点评报告-商业零售：离 境退税"即买即退"利好百货和出行链 – 2025.04.14 事件： 投资评级说明 | 投资建议的评级标准 | | 评级 | 说明 | | --- | --- | --- | --- | | | | 买入 | 相对同期基准指数涨幅在 15%以上 相对同期基准指数涨幅在 5%到 15%之间 | | ...

后续增持计划的公告 本公司董事会、全体董事及相关股东保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 证券代码：600754/900934 证券简称：锦江酒店/锦江B股 公告编号：2026-005 上海锦江国际酒店股份有限公司 关于控股股东一致行动人增持公司B股股份及 ● 增持主体的基本情况:本次增持主体为上海锦江国际酒店股份有限公司（以下简称"公司"）控股股东 上海锦江资本有限公司（以下简称"锦江资本"）一致行动人锦江国际酒店集团（香港）投资管理有限公 司（以下简称"锦江香港")。本次增持前，锦江香港持有公司B股股份17,999,991股，占公司总股本的 1.69%。 ● 增持计划的主要内容:公司于2026年1月27日收到锦江资本的函，锦江资本一致行动人锦江香港通过上 海证券交易所以集中竞价交易方式增持公司B股股份400,000股，占公司总股本的0.0375%。自本次增持 后，锦江香港拟通过上海证券交易所允许的方式（包括但不限于集中竞价交易、大宗交易等）增持公司 B股股份。增持B股股 ...

证券代码：600754/900934 证券简称：锦江酒店/锦江 B 股 公告编号：2026-005 上海锦江国际酒店股份有限公司 关于控股股东一致行动人增持公司 B 股股份及 后续增持计划的公告 本公司董事会、全体董事及相关股东保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： | 增持主体名称 | 锦江国际酒店集团（香港）投资管理有限公司 | | --- | --- | | 增持主体身份 | 控股股东、实控人 是 否 | | | 控股股东、实控人的一致行动人 是 否 | | | 直接持股 5%以上股东 是 否 | | | 董事、监事和高级管理人员 是 否 其他：__________ | | 持股数量 | 18,399,991 股 | | 持股比例 （占总股本） | 1.73% | | 本次公告前 12 个月内 年 增持主体是否披露增持 | 是（增持计划完成情况：自 2025 年 2 月 28 日至 2026 1 月 12 日期间，锦江香港通过上海证券交易所交易 系统以集中竞价交易方式累计增持公司 B 股股份 | | ...