证券代码：600926 证券简称：杭州银行 杭州银行股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|---------------------------------------------------------|------------------------------------------------|-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | 投资者关系 活动类别 | √特定对象调研 □业绩说明会 □新闻发布会 □现场参观 □其他 | □分析师会议 □媒体采访 | □路演活 ...

公司评级 买入 当前价格 13.74 元 合理价值 17.96 元 前次评级 买入 报告日期 2024-11-07 基本数据 总股本/流通股本(百万股) 5999/5495 总市值/流通市值(百万元) 82428/75501 一年内最高/最低(元) 14.59/9.59 30 日日均成交量/成交额(百万) 41.94/597.91 近3个月/6个月涨跌幅(%) 8.53/14.08 杭州银行（600926.SH） 资产质量优异,发力科创金融 核心观点: . ROE 拆分:杭州银行整体呈现资产质量优异、低负债成本、高中收的 特点。(1)资产质量处在同业最优水平,主要得益于公司"不以风险换 发展"的长期主义经营视角。疫情后经济复苏弱于预期,稳经济政策下 基建领域信贷需求提升,公司降低风险偏好,提升广义基建类货款占 比,小微贷款增速放缓。目前行业资产质量普遍承压的环境下,公司实 际资产质量水平和信用成本保持较大"安全边际",风险抵补能力充足。 (2)净息差与行业差距收窄,对公压舱石优势延续,24H1对公贷款 息差高出江浙地区其他城商行平均97bp,并为其他业务提供大量低成 本负债。零售贷款重质量,受经济复苏弱于预期 ...

2024 年 11 月 09 日 公司点评 买入/维持 杭州银行(600926) 目标价: 昨收盘:14.08 银行 城商行 杭州银行 2024 年三季报点评：息差阶段性企稳，资产质量优秀 ◼ 走势比较 (20%) (6%) 8% 22% 36% 50% 23/11/624/1/1724/3/2924/6/924/8/20 24/10/31 杭州银行 沪深300 ◼ 股票数据 总股本/流通(亿股) 总市值/流通(亿元) 12 个月内最高/最低价 (元) | --- | --- | --- | |-------|---------------|-------| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 59.99/54.95 | | | | | | | | 844.68/773.70 | | | | 15.46/9.55 | | 相关研究报告 <<杭州银行 2023 年年报及 2024 年一 季报点评：盈利持续高增，拨备高位 稳定>>--2024-06-19 <<杭州银行三季报点评：资产质量持 续改善，净息差环比增长>>--2019- ...

国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 股 票 研 究 公 司 更 新 报 告 证 券 研 究 报 告 ——杭州银行 2024 年三季报点评 [table_Authors] 刘源(分析师) 021-38677818 liuyuan023804@gtjas.com 登记编号 S0880521060001 本报告导读： 杭州银行 2024 年前三季度营收及利润增速略有放缓，主要受其他非息高基数下同比 负增拖累，资产质量保持稳健。上调目标价至 16.5 元，维持增持评级。 投资要点： [Table_Summary] 投资建议：杭州银行 2024 年前三季度营收及利润增速同业领先，资 产质量保持平稳。公司披露中期分红方案，分红率为 2024 上半年归 母普通股净利润的 22.6%。考虑到存量按揭利率调整及新一轮存贷 款利率下调，调整公司 2024-2026 年净利润增速预测为 18.2%、 16.7%、14.1%，对应 BVPS 18.29(-0.06)、20.83(-0.18)、23.70(-0.47) 元/股。考虑到近期一揽子 ...

详解杭州银行 2024 三季报：息差企稳回升，资产质量保持优秀 杭州银行（600926.SH） 城商行Ⅱ 证券研究报告/公司点评报告 2024 年 10 月 23 日 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------------------------------------------------------------------|---------------------------------------------------------------------------------------------- ...

%% %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨杭州银行（600926.SH） [Table_Title] 息差预计企稳，资产质量优异 ——2024 年三季报点评 | --- | --- | |-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------| | 报告要点 | | | [Table_Summary] 前三季度营收同比增长 3.9% ，归母净利润同比增长 18.6% 。利息净收入增速 3.9% ，加速增长 | | | 是核心亮点，预计前三季度净息差较上半年保持稳定，上半年净息差 1.42% ，较 2023 全年下 降 8BP 。上半年存款付息率较年初下降 11BP ，预计三季度继续改善，带动息差企稳。近期新 | | | 一轮存款降息开启，预计未来存款付息率将继续改善，缓释净息差压力。资产 ...

-20% 资料来源: ifin 公司点评报告 · 银行业 扩表强劲驱动业绩增长,息差边际企稳 杭州银行 2024 年三季报业绩点评 核心观点 ● ● ● ● ● 业绩增速保持较高,盈利能力稳健:2024年1-9月,公司实现营业收入284.94 亿元,同比增长 3.87%;归母净利润 138.7亿元,同比增长 18.63%;减值损 失同比下降 27.46%;年化加权平均ROE18.01%,同比上升0.52个百分点。 2024Q3,营收、归母净利润分别同比增长 0.86%、15.1%。公司扩表动能较强 拉动业务增收,资产质量优秀、拨备计提压力较小,拨备反哺利润增长。 规模稳定较快扩张,息差边际企稳:2024年1-9月,公司利息净收入 182.73 亿元,同比增长 3.87%;2024Q3 单季度同比增长 11.04%。测算 2024年 1-9 月年化净息差 1.43%,较 2024H1 回升 1BP,预计主要受益于负债端成本优 化。截至2024年9月末,公司资产规模突破2万亿元,较上年末增长9.58%。 公司各项贷款总额较上年末增长 12.77%,对公贷款为主要拉动。9月末,公 司对公贷款较上年末增长 15.82 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/金融/银行 证券研究报告 杭州银行（600926）公司季报点评 2024 年 10 月 22 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 | --- | --- | |---------------------------------------------------|----------------------| | 股票数据 | | | [ 10 Table_StockInfo 月 22 日收盘价（元） ] | 14.32 | | 52 周股价波动（元） 股本结构 | 9.55-15.46 | | [ 总股本（ Table_CapitalInfo 百万股） ] | 5930 | | 流通 A 股（百万股） | 5363 | | B 股 /H 股（百万股） 相关研究 | 0/0 | | [Table_ReportInfo] 《杭州银行 24H1 | 业绩点评：单季度营收 | | 增 速 提 升 ， 资 产 质 量 保 持 平 稳 》 | | | 2024.09.01 | | | 《杭州银行 23 年 &24Q1 | 业绩点评：》 | | ...

公 司 研 究 东 兴 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 杭州银行（600926.SH）：息差阶段 性企稳，盈利保持高增长 事件：10 月 21 日，杭州银行发布 2024 年三季报。前三季度实现营收 284.9 亿元（YOY+3.9%），归母净利润 138.7 亿元（YOY+18.6%）；年化 ROE 为 18.01%，同比+0.52pct；9 月末，公司不良率 0.76%，拨备覆盖率 543.3%。 点评： 杭州银行前三季度营收、归母净利润同比分别增长 3.9%、18.6%，增速较上 半年分别 -1.5pct、-1.4pct。从盈利拆分来看，规模和拨备释放是主要正向贡 献，息差是主要拖累项。其中，① 边际贡献增强：息差负向拖累环比减弱， 拨备反哺力度增强；② 边际贡献减弱：规模正向拉动作用环比小幅下降，非 息正向贡献环比减弱。 1、净息差企稳、规模保持较快增长，净利息收入增速环比提升。 杭州银行前三季度净利息收入同比 +3.9%，增速环比提升 3.4pct。主要得益 于规模保持高增和净息差阶段性企稳。 量：区域经济相对优势+较强的资产投放能力，信贷规模保持较快扩张。9 月 末生息资产 ...

证券研究报告 杭州银行 (600926 CH) 资产稳定扩张，息差边际企稳 华泰研究 季报点评 投资评级(维持): 增持 目标价(人民币): 17.60 2024年10月21日│中国内地 区域性银行 杭州银行 1-9 月归母净利润、营收、PPOP 分别同比+18.6%、+3.9%、+3.5%， 增速较 1-6 月-1.4pct/-1.5pct/-1.9pct，业绩增速边际有所下滑，主要因投资 类收益有所波动。三季报主要亮点包括：1）息差边际企稳，利息净收入增 速回升；2）中收降幅收窄；3）资产质量平稳。此外，公司中期分红方案落 地，拟每股分红 0.37 元，分红率 22.60%，股息率 5.10%（24/10/21）。公 司业绩基本符合我们此前预期，Q3 业绩略有波动但利润增速仍有望维持上 市银行前列，维持增持评级。 资产稳健增长，息差边际企稳 9 月末总资产、贷款、存款增速分别为+12.7%、+15.9%、+16.4%，较 6 月末-1.1pct、-0.6pct、+2.5pct。信贷增长略有放缓，主要因投放节奏前置。 Q3 新增贷款 88 亿元，对公（含票据）/零售分别占比 69%/31%。前三季度 贷款增 ...