行 业 及 产 业 2026 年 03 月 25 日 行 业 研 究 / 行 业 点 相关研究 《油价上涨将撬动新能源 Beta，宇树 IPO 有望催化机器人板块 ——2026/3/16- 2026/3/22 汽车周报》 2026/03/23 证券分析师 戴文杰 A0230522100006 daiwj@swsresearch.com 联系人 朱傅哲 A0230524080008 看好 ——一周一刻钟，大事快评（W148） 本期投资提示： ⚫ 核心风险：原材料价格波动风险，地缘政治风险，行业复苏不及预期 汽车 评 证 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 券 研 究 报 告 高油价对新能源需求撬动影响 表 1：汽车行业重点公司估值表 | | | | 2026/3/24 | | PB | | 归母净利润（亿元） | | | 归母净利润增速 | | | PE | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 证券代码 | | 证券简称 | 收盘价 （元） | 总市 ...

[Table_Page] 深度分析|汽车 证券研究报告 [Table_Title] 汽车行业：26 年数据点评系列之四 乘用车连续两个月库存去化，出口增速表现亮眼 [Table_Summary] 核心观点： [Table_Grade] 行业评级 买入 前次评级 买入 报告日期 2026-03-24 [Table_PicQuote] 相对市场表现 -20% -11% -2% 6% 15% 24% 03/25 06/25 08/25 10/25 01/26 03/26 汽车 沪深300 | [分析师： Table_Author]周伟 | | | --- | --- | | | SAC 执证号：S0260522090001 | | | 021-38003684 | | | gfzhwei@gf.com.cn | | 分析师： | 陈飞彤 | | | SAC 执证号：S0260524040002 | | | SFC CE No. BWZ819 | | | 021-38003726 | | | gfchenfeitong@gf.com.cn | | 分析师： | 闫俊刚 | | | SAC 执证号：S026051601 ...

摘要 2026Q1 乘用车行业量利双压，预计批发量同比-8%，新能源车微降， 出口同比+55%成唯一亮点。 成本端受铜、铝、碳酸锂涨价及人民币升值双重挤压，一季度为行业全 年量利低点，多数车企利润同比降幅>20%。 吉利汽车表现亮眼，Q1 利润预期>40 亿元，环比增 10%+，主因吉利 9X 高盈利及出口同比+140%驱动。 重卡行业出口强劲，1-2 月同比+30%，中国重汽 A 股 Q1 利润预增 60%至 5 亿元，非洲及东南亚市场翻倍增长。 智能化板块优于整车，华阳集团受益小米汽车放量及 HUD 等新业务， Q1 业绩预增 20%；金龙汽车出口翻倍，利润预达 1.5 亿元。 零部件板块分化，福耀、星宇等海外拓展领先者压力较小；金固股份受 益铝价上涨带来的钢轮替代效应，Q2 迎拐点。 两轮车大排量出口维持高增，春风动力 Q1 出口同比+60%，但受全地 形车关税影响，整体业绩预计同比持平。 汽车行业 2026 一季度业绩前瞻 20260322 Q&A 对于 2026 年的汽车行业，整体投资策略和主要推荐的主线是什么？ 2026 年汽车行业正处于技术创新与需求周期的切换阶段，板块内部的新闻主 线较为发散， ...

汽车与零部件行业 行业研究 | 行业周报 能源安全将促进我国新能源车出海，关注 出海链整车及汽零 核心观点 投资建议与投资标的 从投资策略上看，预计部分强α整车及汽零公司有望抵御行业风险，实现营收及盈利增 长；数据中心液冷及燃气发电产业链、能确定进入特斯拉、Figure、智元、宇树等机器人 配套产业链的汽零及高级别自动驾驶产业链将持续迎来催化。建议持续关注部分竞争力 较强的出海整车、燃气发电机/柴发产业链、人形机器人链、液冷产业链、智驾产业链公 司。 整车相关标的：比亚迪、吉利汽车、上汽集团、江淮汽车、赛力斯等；燃气发电机相关 标的：银轮股份、潍柴动力；液冷相关标的：英维克、银轮股份、拓普集团、飞龙股 份、川环科技等；机器人相关标的：新泉股份、拓普集团、银轮股份、岱美股份、三花 智控、浙江荣泰、旭升集团、嵘泰股份、斯菱智驱、爱柯迪、精锻科技、博俊科技、沪 光股份等；智驾相关标的：经纬恒润、伯特利、德赛西威等。 风险提示 宏观经济下行影响汽车需求、上游原材料价格波动影响、车企价格战压力。 国家/地区 中国 行业 汽车与零部件行业 报告发布日期 2026 年 03 月 23 日 中性（维持） | 姜雪晴 | 执业 ...

汽车与零部件行业 行业研究 | 行业周报 能源安全将促进我国新能源车出海，关注 出海链整车及汽零 核心观点 投资建议与投资标的 从投资策略上看，预计部分强α整车及汽零公司有望抵御行业风险，实现营收及盈利增 长；数据中心液冷及燃气发电产业链、能确定进入特斯拉、Figure、智元、宇树等机器人 配套产业链的汽零及高级别自动驾驶产业链将持续迎来催化。建议持续关注部分竞争力 较强的出海整车、燃气发电机/柴发产业链、人形机器人链、液冷产业链、智驾产业链公 司。 整车相关标的：比亚迪、吉利汽车、上汽集团、江淮汽车、赛力斯等；燃气发电机相关 标的：银轮股份、潍柴动力；液冷相关标的：英维克、银轮股份、拓普集团、飞龙股 份、川环科技等；机器人相关标的：新泉股份、拓普集团、银轮股份、岱美股份、三花 智控、浙江荣泰、旭升集团、嵘泰股份、斯菱智驱、爱柯迪、精锻科技、博俊科技、沪 光股份等；智驾相关标的：经纬恒润、伯特利、德赛西威等。 风险提示 ⚫ 油价中枢上行及能源安全战略地位上升将推动全球新能源渗透率提升，我国新能源 车出海将迎机遇。据媒体报道，美伊冲突引发的油价上涨正在亚太地区掀起电动车 抢购潮，近期比亚迪、上汽名爵等国内车企新 ...

证 券 研 究 报 告 【金工周报】 择时信号以中性为主，后市或中性偏空 ❖ 本周回顾 本周市场涨少跌多，上证指数单周下跌 3.38%，创业板指单周上涨 1.26%。 A 股模型： 短期：成交量模型中性。特征龙虎榜机构模型看多。特征成交量模型看空。智 能算法沪深 300 模型中性，智能算法中证 500 模型看空。 中期：涨跌停模型中性。上下行收益差模型绝大部分宽基指数中性。月历效应 模型中性。 长期：长期动量模型中性。 中期：成交额倒波幅模型看空。上下行收益差模型中性，上下行收益差相似模 型中性。 本周行业指数普遍下跌，除通信、银行外所有行业均下跌，跌幅前五的行业为： 有色金属、钢铁、基础化工、建材、建筑。从资金流向角度来说，所有行业主 力资金净流出，其中有色金属、基础化工、电子、计算机、电力设备及新能源 主力资金净流出居前。 本周股票型基金总仓位为 96.75%，相较于上周增加了 38 个 bps，混合型基金 总仓位 89.92%，相较于上周减少了 21 个 bps。 本周机械与通信获得最大机构加仓，电子与石油石化获得最大机构减仓。 综合：A 股综合兵器 V3 模型看空。A 股综合国证 2000 模型看空。 ...

证券代码：601127 证券简称：赛力斯 公告编号：2026-007 赛力斯集团股份有限公司 关于发行股份购买资产之部分限售股上市流通的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 本次股票上市类型为非公开发行股份；股票认购方式为网下，上市股数为 47,421,199股。 本次股票上市流通总数为47,421,199股。 本次股票上市流通日期为2026 年 3 月 27 日。 一、本次上市流通的限售股类型 本次限售股上市流通类型为赛力斯集团股份有限公司（以下简称"公司"或 "本公司"）发行股份购买资产之部分限售股上市流通。具体情况如下： （一）发行股份购买资产股份注册情况 2025 年 2 月 21 日，公司收到中国证券监督管理委员会出具的《关于同意赛力 斯集团股份有限公司发行股份购买资产注册的批复》（证监许可〔2025〕307 号）， 同意公司向重庆产业投资母基金合伙企业（有限合伙）发行 53,125,024 股股份、 向重庆两江新区开发投资集团有限公司发行 32,530,330 股股份、向重庆两江 ...

中信建投证券股份有限公司 关于赛力斯集团股份有限公司发行股份购买资产之部分限 售股上市流通的核查意见 中信建投证券股份有限公司（以下简称"中信建投证券"、"独立财务顾问"） 作为赛力斯集团股份有限公司（以下简称"公司"、"赛力斯"）发行股份购买资 产的独立财务顾问，根据《上市公司重大资产重组管理办法》《上市公司并购重 组财务顾问业务管理办法》等有关法律、法规和规范性文件的规定，对赛力斯本 次部分限售股上市流通的事项进行了专项核查，具体核查情况如下： 一、本次上市流通的限售股类型 本次限售股上市流通类型为赛力斯集团股份有限公司（以下简称"公司"或 "赛力斯"）发行股份购买资产之部分限售股上市流通。具体情况如下： （一）发行股份购买资产股份注册情况 2025 年 2 月 21 日，公司收到中国证券监督管理委员会出具的《关于同意赛 力斯集团股份有限公司发行股份购买资产注册的批复》（证监许可〔2025〕307 号），同意公司向重庆产业投资母基金合伙企业（有限合伙）发行 53,125,024 股 股份、向重庆两江新区开发投资集团有限公司发行 32,530,330 股股份、向重庆两 江新区产业发展集团有限公司发行 37, ...

（记者 张明双） 每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：请问贵公司跟哪些企业有合作？ 浩物股份（000757.SZ）3月20日在投资者互动平台表示，公司曲轴产品主要为国内外众多主机厂配套， 包括奇瑞、理想汽车、东风小康（赛力斯）、比亚迪、东安动力、五菱柳机、北汽福田、广汽、江淮汽 车、长安、久保田、日本三菱、宝腾、吉利等。公司汽车销售及服务业务主要经销品牌包括上汽大众、 一汽大众、一汽丰田、东风日产等中端合资品牌乘用车和小米、阿维塔、荣威等新能源品牌乘用车。 ...

Group 1 - The core viewpoint of the article highlights a significant rise in the stock prices of electric vehicle companies in the Hong Kong market, with Xiaomi Group (01810.HK) increasing by over 5% [1] - Other notable companies that experienced stock price increases include Chery Automobile (09973.HK), BYD Company (01211.HK), Geely Automobile (00175.HK), Li Auto (02015.HK), and Seres (09927.HK) [1]