Q3 业绩短期承压，看好长丝景气复苏 ——新凤鸣点评报告 证 券 研 究 报 告 公 司 研 究 公 司 点 评 单位：百万元 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入 61,469 66,546 70,101 78,083 年增长率（%） 21.0% 8.3% 5.3% 11.4% 归属于母公司的净利润 1,086 1,101 1,568 2,028 年增长率（%） 628.4% 1.4% 42.4% 29.3% 每股收益（元） 0.72 0.72 1.03 1.33 市盈率（X） 19.72 15.59 10.95 8.46 净资产收益率（%） 6.5% 6.2% 8.1% 9.5% 资料来源：Wind，甬兴证券研究所（2024 年 10 月 30 日收盘价) ◼ 核心观点 公司公告：2024 年前三季度公司实现归母净利润约为 7.46 亿元，同比 下滑约 16%，实现扣非归母净利润约为 6.37 亿元，同比下滑约 14%， 其中 Q3 实现归母净利润约 1.41 亿元，环比下滑约 57%，实现扣非归 母净利润约 0.98 亿元，环比下滑约 68%。 产销增长价差缩小，短期业绩承压。截至 ...

证 券 研 究 报 告 新凤鸣（603225）2024 年三季报点评 强推（维持） Q3 长丝销量实现同环比双增，原料库存损失 拖累业绩 事项： ❖ 公司发布2024年三季报，2024年前三季度实现营收491.97亿元，同比+11.31%， 实现归母净利润 7.46 亿元，同比-15.91%，其中 24Q3 实现营收 179.24 亿元， 同比增长 11.91%/环比增长 6.56%，归母净利润 1.41 亿元，同比-65.41%/环比57.23%，扣非归母净利润 0.98 亿元，同比-73.41%/环比-68.23%。 评论： ❖ 24Q3 长丝销量实现同环比双增，原料库存损失拖累 Q3 业绩。销量方面，Q3 长丝销量同环比均实现增长。根据公司经营数据公告，涤纶长丝 Q3 销量合计 为 206.99 万吨，同比+20.7%/环比+14.4%；POY/FDY/DTY 销量分别为 147.9/38.8/20.2 万 吨 ， 同 比 分 别 +27.2%/+7.3%/+6.6% ，环比分别 +18.8%/+4.3%/+5.2%。单价方面，由于原油在 8 月下旬以来持续降价，带动三 季度长丝均价同环比下滑。根据经营 ...

2024 年 11 月 05 日 评级 增持 | --- | --- | --- | |---------------------------|----------|--------------| | 交易数据 \n当前价格（元） | 评级变动 | 维持 \n11.55 | | 52 周价格区间（元） | | 9.59-15.86 | | 总市值（百万） | | 17611.03 | | 流通市值（百万） | | 17460.96 | | 总股本（万股） | | 152476.50 | | 流通股（万股） | | 151177.20 | 涨跌幅比较 | --- | --- | --- | --- | |------------------------|---------|----------|---------| | | | | | | | 新凤鸣 | 化学纤维 | | | 33% | | | | | 13% | | | | | -7% | | | | | -27% 2023-11 2024-02 | 2024-05 | 2024-08 | 2024-11 | | % | 1M | 3M | 12M | | ...

证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 11 月 05 日 新凤鸣（603225.SH） 3Q24 公司业绩短期承压，长丝龙头未来发展可期 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------------|--------|--------|--------|--------|--------|------------------------------------------|-----------| | 财务指标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | 买入（维持评级） | | | | | | | | | | | | 营业收入（百万元） | | | | | | | | | | 50,787 | 61,469 | 64,846 | 69,566 | 75,011 | 股票信息 | | | 增长率 yoy （ % ） | 13.4 | 21.0 | 5.5 | 7.3 | 7.8 | 行业 | 石油石化 | | 归母净利润（百万元） | ...

股 票 研 究 ——新凤鸣 2024 年三季度业绩点评 三季度业绩承压，静待下游补库需求 新凤鸣(603225) 基础化工 [Table_Industry] /原材料 | --- | --- | --- | --- | |----------|-------------------------------------|----------------------------|----------------------------| | | | | | | | [table_Authors] 孙羲昱 ( 分析师 ) | 杨思远 ( 分析师 ) | 陈浩越 ( 研究助理 ) | | | 021-38677369 | 021-38032022 | 021-38031035 | | | sunxiyu@gtjas.com | yangsiyuan026856@gtjas.com | chenhaoyue028692@gtjas.com | | 登记编号 | S0880517090003 | S0880522080005 | S0880123070130 | 本报告导读： 公司三季度受原油波动，价格下行等影响业绩拖累 ...

市场数据 2024/10/30 52 周价格区间（元） 9.53-16.29 2024 年 10 月 31 日 公司研究 评级：买入(维持) 研究所： 证券分析师： 李永磊 S0350521080004 liyl03@ghzq.com.cn 证券分析师： 董伯骏 S0350521080009 dongbj@ghzq.com.cn 联系人 ： 仲逸涵 S0350123070022 zhongyh@ghzq.com.cn [Table_Title] 原油震荡部分拖累业绩，2024Q3 现金流大幅提 升 ——新凤鸣（603225）2024 年三季报点评 事件: 最近一年走势 2024 年 10 月 28 日，新凤鸣发布 2024 年第三季度报告：2024 年前三季 度公司实现营业收入 491.97 亿元，同比+11.31%；实现归属于上市公司 股东的净利润7.46亿元，同比-15.91%；加权平均净资产收益率为4.39%， 同比减少 1.10 个百分点。销售毛利率 5.61%，同比减少 0.74 个百分点； 销售净利率 1.52%，同比减少 0.49 个百分点。 其中，公司 2024Q3 实现营收 179.24 亿 ...

[Table_StockNameRptType] 新凤鸣（603225） 公司点评 Q3 成本端拖累业绩，在建产能逐步投产 | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|----------------|------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

新凤鸣（603225.SH）2024 年三季报点评 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] 主产品价差收窄，24Q3 利润同环比下降 2024 年 10 月 29 日 ➢ 事件：2024 年 10 月 28 日，公司发布 2024 年第三季度报告。2024 年前 三季度，公司实现营业收入 491.97 亿元，同比增长 11.31%；归属于上市公司股 东的净利润为 7.46 亿元，同比下滑 15.91%；归属于上市公司股东的扣除非经常 性损益的净利润为 6.37 亿元，同比下滑 13.60%。 ➢ 24Q3 归母净利润同环比下降。2024 年第三季度，公司实现营业收入 179.24 亿元，同比增长 11.91%，环比增长 6.56%；归属于上市公司股东的净利润为 1.41 亿元，同比下降 65.41%，环比下降 57.23%；归属于上市公司股东的扣除非经 常性损益的净利润为 0.98 亿元，同比下降 73.41%，环比下降 68.23%。 ➢ 24Q1~Q3 主产品产销高增。2024 年前三季度，公司实现 POY 产/销量分 别为 386.2/380.6 万吨，同比+14.8%/+15.2%；实现 ...

证券研究报告 非金融公司|公司点评|新凤鸣（603225） 政策落地，需求有望复苏 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年10月29日 证券研究报告 |报告要点 新凤鸣于 2024 年 10 月 28 日发布 2024 年第三季度业绩报告，2024 年前三季度公司实现营业 收入 491.97 亿元，同比增加 11.31%，实现归母净利润 7.46 亿元，同比减少 15.91%。其中， 2024Q3 实现营业收入 179.24 亿元，同比增加 11.91%，环比增加 6.56%，实现归母净利润 1.41 亿元，同比减少 65.41%，环比-57.23%。 |分析师及联系人 许隽逸 张玮航 陈律楼 陈康迪 SAC：S0590524060003 SAC：S0590524090003 SAC：S0590524080002 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 5 非金融公司|公司点评 2024年10月29日 glzqdatemark2 新凤鸣(603225) 政策落地，需求有望复苏 | --- | --- | |----------------------------|--------- ...

隐证券 基础化工/化学纤维 公 司 研 究 新凤鸣（603225.SH） 2024 年 10 月 29 日 库存损失有所拖累，Q3 业绩环比承压 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） | --- | --- | |-------------------------|------------| | 日期 | 2024/10/29 | | 当前股价 ( 元 ) | 11.40 | | 一年最高最低 ( 元 ) | 16.29/9.53 | | 总市值 ( 亿元 ) | 173.82 | | 流通市值 ( 亿元 ) | 172.34 | | 总股本 ( 亿股 ) | 15.25 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 15.12 | | 近 3 个月换手率 (%) | 51.33 | 股价走势图 -32% -16% 0% 16% 32% 48% 2023-10 2024-02 2024-06 新凤鸣 沪深300 数据来源：聚源 相关研究报告 《Q2 业绩环比增长，看好金九银十长 丝盈利迎来修复—公司信息更新报 告》-2024.8.29 《Q1 业绩同环比大幅增长，看好长丝 盈 利 弹 性 — 公 司 信 息 更 ...