研发费用 1,992 2,634 3,672 4,665 毛利率 59.67 60.12 60.52 EBIT 1,410 2,480 3,484 4,568 净利润率 21.01 21.93 21.05 财务费用 -267 -255 -148 -190 总资产收益率 ROA 5.52 7.65 8.90 资产减值损失 -27 -59 -73 -89 净资产收益率 ROE 6.75 9.66 11.46 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 3 海光信息(688041.SH)/计算机、电子 分析师承诺 评级说明 海光信息(688041.SH)/计算机、电子 2026E 30.55 31.10 30.93 59.51 21.12 10.06 13.20 10.82 7.09 5.16 10.72 65.00 200.00 0.51 1.46 11.07 1.68 0.04 96 12.7 57.68 0.03 [TABLE_FINANCE] 利润表（百万元） 2023A 2024E 2025E 2026E 主要财务指标 2023A 2024E 2025E 营业成本 2,425 ...

买入（维持） 所属行业：电子/半导体 当前价格(元)：125.37 证券分析师 陈涵泊 资格编号：S0120524040004 邮箱：chenhb3＠tebon.com.cn 李佩京 资格编号：S0120524090004 邮箱：lipj＠tebon.com.cn 陈蓉芳 资格编号：S0120522060001 邮箱：chenrf＠tebon.com.cn 陈瑜熙 资格编号：S0120524010003 邮箱：chenyx5＠tebon.com.cn 研究助理 王思 邮箱：wangsi＠tebon.com.cn 市场表现 -20% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% 2023-12 2024-04 2024-08 海光信息 沪深300 | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------|-------|-------|-------| | 沪深 300 对比 | 1M | 2M | 3M | | 绝对涨幅 (%) | 1.20 | 21.39 | 62.14 | | 相对涨幅 (%) | -0.39 | 23.03 | ...

公司报告 | 季报点评 Q3 收入增速持续高增，毛利率与存货创新高 收入和利润高速增长，Q3 归母净利润同比增长接近 200% 公司在 2024 年前三季度实现营业收入 61.37 亿元，同比增长 55.64%；实 现归母净利润 15.26 亿元，同比增长 69.22%；实现扣非归母净利润 14.75 亿元，同比增长 76.87%。单季度看，Q3 实现营业收入 23.74 亿元，同比增 长 78.33%；实现归母净利润 6.72 亿元，同比增长 199.90%；实现扣非归母 净利润 6.57 亿元，同比增长 205.85%。费用率上看，公司三季度研发费用 率为 28.76%，相较于去年三季度下降了 4.47pct，同时公司截止 2024 年 6 月 30 日研发人数公司研发人员为 1855 人，相较于 23 年年底 1641 人有所 增加，研发费用率下降也体现出了公司管理效率的提升。 毛利率达到历史最高，存货连续四个季度大幅增长 前三季度公司综合毛利率为 65.63%，同比提升 5 个百分点。其中，Q3 单 季度毛利率为 69.13%，同比提升 12.9 个百分点，毛利率大幅提升的背后， 我们认为是高端产品销 ...

2024 年 11 月 04 日 公司点评 买入/维持 海光信息(688041) 目标价: 昨收盘:123.88 Q3 业绩大幅增长，毛利率显著提升 ◼ 走势比较 (20%) 4% 28% 52% 76% 100% 23/11/324/1/1424/3/2624/6/624/8/17 24/10/28 海光信息 沪深300 ◼ 股票数据 总股本/流通(亿股) 23.24/8.87 总市值/流通(亿元) 2,879.39/1,098.27 12 个月内最高/最低 价(元) 148.7/62.79 相关研究报告 <>--2024-08-18 <<毛利率提升驱动利润增长，产品持 续更新迭代>>--2023-10-23 <<盈利能力大幅提升，深算二号发布 在即>>--2023-08-30 证券分析师：曹佩 电话： E-MAIL：caopeisz@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190520080001 证券分析师：王景宜 电话： E-MAIL：wangjy@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190523090002 事件：公司发布 2024 年三季报。2024 年 Q1-Q3 公司实现营业收入 61.3 ...

①我国AI基础建设进入高速发展期，目前进入深度应用阶段，分析师看好AI领域的硬件和软件具有巨大 的市场潜力； ②我国煤质分析仪器领域龙头，"三个8000万"工程带动火电新增装机放量在即，公司有 望受益。 【研选·大事件——读懂大市】 1、习近平：全球南方群体性崛起是世界大变局的鲜明标志。 2、深圳：到2026年更好发挥政府投资基金作用，力争形成万亿级政府投资基金群。 3、六部门：符合要求的再生铜铝原料不属于固体废物，可自由进口。 4、10只中证A500ETF上市7日份额接近翻倍至400亿。 5、北交所再度活跃，北证50指数盘中一度涨超7%再创历史新高，10只北交所个股30CM涨停。 【研选·行业】 AI|我国AI基础建设进入高速发展期，目前进入深度应用阶段，分析师看好AI领域的硬件和软件具有巨 大的市场潜力 AI基础设施行业经历了起步、快速发展、崛起和深度应用四个阶段，目前进入深度应用阶段，行业应用 范围广泛扩展至金融、医疗、制造等领域，创新生态逐渐形成。 技术方面，优化、跨模态AI以及自动化和自适应能力等方面取得显著进展。中国AI基础设施市场规模从 2019年增长至2022年的1117.8亿元，年复合增长率 ...

公司点评报告 · 计算机行业 业绩表现亮眼，产品核心竞争力持续提升 ● ● 事件:10月15日,公司发布2024年三季度业绩报告。报告期内,公司实现 营业收入 61.27亿元,同比增长 55.64%;实现归母净利润 15.26亿元,同比 增长 69.22%;实现扣非净利润 14.75 亿元,同比增长 76.87%。 盈利能力持续增强,Q3 单季度毛利率创历史新高:公司前三季度业绩维持 高增,表观来看:1) 营业收入:公司前三季度实现营业收入 61.27亿元,同 比增长 55.64%,高于此前三季报预告中值(业绩预告区间为 58.36~63.58 亿 元,中值为 60.97亿元),单季度来看,24Q3单季度实现营收 23.74亿元, 同比增长 78.33%,环比增长 9.34%;2)归母净利润:前三季度实现归母净 利润 15.26亿元,同比增长 69.22%,高于此前三季报预告中值(业绩预告区 间为 14.08~15.86亿元,中值为 14.97亿元),单季度来看,24Q3 单季度实 现归母净利润 6.72亿元,同比增长 199.9%,环比增长 19.02%; 3)毛利率: 前三季度实现毛利率 65.63%,同 ...

2024 年 10 月 19 日 公司研究 评级：买入(维持) 研究所： 证券分析师： 刘熹 S0350523040001 liux10@ghzq.com.cn [Table_Title] Q3 业绩倍数增长，存货+预付款展现成长信心 ——海光信息（688041）科创板公司动态研究 事件: 最近一年走势 10 月 15 日，公司发布 2024 年三季度报告：2024Q1-Q3，公司实现营 业收入 61.37 亿元，同比增长 55.64%；实现归母净利润 15.26 亿元，同 比增长 69.22%；实现扣非净利润 14.75 亿元，同比增长 76.87%。 2024Q3，公司收入 23.74 亿元，同比增长 78.33%；归母净利润 6.72 亿 元，同比增长 199.90%；扣非净利润 6.57 亿元，同比增长 205.85%。 投资要点: 相对沪深 300 表现 2024/10/18 产品竞争力市场领先，盈利能力持续提升 表现 1M 3M 12M 公司表示，始终围绕通用计算市场，持续加大技术研发投入，产品 海光信息 78.0% 76.5% 139.9% 竞争力保持市场领先，市场需求不断增加，带动公司营业收入 ...

上 市 公 司 证 券 研 究 报 告 电子 2024 年 10 月 17 日 海光信息 (688041) ——信创需求强劲，毛利率提升显著 | --- | --- | |-------------------------------------------|-------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 10 月 17 日 | | 收盘价（元） | 116.18 | | 一年内最高/最低（元） | 148.70/54.87 | | 市净率 | 13.6 | | | 0.09 | | 息率（分红/股价） | 103,000 | | 流通 A 股市值（百万元） 上证指数/深证成指 | 3,169.38/9,891.76 | | | | | --- | --- | |-------------------------------|-------------------------------| | | | | | | | 基础数据 : | 2024 年 09 月 30 日 | | 每股净资产（元） | 8.53 | | 资产负债率 % | 18.63 | | 总 ...

证券研究报告 集成电路 海光信息（688041.SH） 买入-A(维持) 三季度收入增长超预期，产品放量带动毛利率显著提升 2024 年 10 月 17 日 公司研究/公司快报 事件描述 10 月 15 日，公司发布 2024 年三季报，其中，2024 年前三季度公司实 现收入 61.37 亿元，同比增长 55.64%；前三季度实现归母净利润 15.26 亿元， 同比增 69.22%，实现扣非净利润 14.75 亿元，同比增 76.87%。2024 年三季 度公司实现收入 23.74 亿元，同比增长 78.33%；三季度实现归母净利润 6.72 亿元，同比高增 199.90%，实现扣非净利润 6.57 亿元，同比高增 205.85%。 事件点评 三季度收入端保持高速增长，存货金额大幅增加。2024 年以来，一方面， 市场数据：2024 年 10 月 16 日 受益于行业信创快速推进，国产 CPU 需求持续增加，另一方面，国内 AI 算 收盘价（元）： 113.57 力需求保持高景气，同时美国升级芯片出口管制后，国产 AI 芯片份额快速 年内最高/最低（元）： 148.70/51.63 提升，公司 CPU 和 ...

公司近一年市场表现 集成电路 海光信息（688041.SH） 买入-A(维持) 三季度收入增长超预期，产品放量带动毛利率显著提升 2024 年 10 月 17 日 公司研究/公司快报 事件描述 10 月 15 日，公司发布 2024 年三季报，其中，2024 年前三季度公司实 现收入 61.37 亿元，同比增长 55.64%；前三季度实现归母净利润 15.26 亿元， 同比增 69.22%，实现扣非净利润 14.75 亿元，同比增 76.87%。2024 年三季 度公司实现收入 23.74 亿元，同比增长 78.33%；三季度实现归母净利润 6.72 亿元，同比高增 199.90%，实现扣非净利润 6.57 亿元，同比高增 205.85%。 事件点评 三季度收入端保持高速增长，存货金额大幅增加。2024 年以来，一方面， 市场数据：2024 年 10 月 16 日 受益于行业信创快速推进，国产 CPU 需求持续增加，另一方面，国内 AI 算 收盘价（元）： 113.57 力需求保持高景气，同时美国升级芯片出口管制后，国产 AI 芯片份额快速 年内最高/最低（元）： 148.70/51.63 提升，公司 CPU ...