电子行业周报 GPT-5.2 发布，持续关注端侧 AI 【本周观点】 AI 推理主导创新，看好推理需求导向的 Opex 相关方向，主要为：存储+ 电力+ASIC+超节点。 1、存储：随着长江存储新产品和长鑫的 HBM3 等最新产品逐渐突破，叠 加数据中心对于 SSD 及 HBM 需求快速提升导致供需错配，激发了长存及 长鑫扩产动能。我们判断明年有望是两存扩产大年，建议重点关注国产存 力产业链的整体机会： 3、 ASIC:看好 ASIC 推理全栈模式，预期未来 ASIC 份额提升，关注 国内外主要 CSP 厂商： 4、超节点:预计未来机柜模式会迭代，看好高速互联、机柜代工、液冷散 热、PCB 等需求增长： 高速互联：澜起科技、万通发展、盛科通信； 机柜代工：工业富联； 2025 年 12 月 17 日 【行情回顾】 本周沪深 300 指数下跌 0.08%，上证指数下跌 0.34%，深证成指数 上涨 0.84%，创业板指上涨 2.74%。申万电子指数上涨 2.63%，在 31 个申万行业中涨幅排名第 3。今年以来，申万电子指数上涨 45.9%，排名 3/31。 挖掘价值 投资成长 强于大市（维持） 东方财富证券研 ...

| 证券代 | 证券简称 | 主力资金净流出 | 主力资金净流出金额 | 主力资金净流出比例 | 累计涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 码 | | 天数 | （亿元） | （%） | （%） | | 002402 | 和而泰 | 9 | 45.69 | 12.03 | -27.61 | | 688041 | 海光信息 | 7 | 24.83 | 6.51 | -6.24 | | 600580 | 卧龙电驱 | 7 | 15.51 | 10.09 | -9.13 | | 601360 | 三六零 | 8 | 14.92 | 10.36 | -15.31 | | 001330 | 博纳影业 | 5 | 11.58 | 9.92 | -16.13 | | 002456 | 欧菲光 | 12 | 10.17 | 12.24 | -9.51 | | 000333 | 美的集团 | 7 | 10.16 | 6.29 | -1.64 | | 002241 | 歌尔股份 | 6 | 10.06 | 8.38 | -6.54 | | 300459 | 汤姆猫 | 17 ...

科创50ETF（588000）追踪科创50指数，指数持仓电子行业69.39%，计算机行业4.88%，合计74.27%， 与当前人工智能、机器人等前沿产业的发展方向高度契合。同时涉及半导体、医疗器械、软件开发、光 伏设备等多个细分领域，硬科技含量高，看好中国硬科技长期发展前景的投资者建议持续关注。 （文章来源：每日经济新闻） 消息面上，中国电信研究院联合产业伙伴成功完成业界首个面向国产算力的跨架构大模型推理技术验 证。通过启动"Triton统一跨架构推理框架"技术攻关，自研Triton跨架构编译器与统一大模型算子库，实 现了同一套算子源码在英伟达、昇腾、沐曦三类芯片上无缝运行，实现性能与适配效率的双重优化。 展望后市，西部证券指出，AI算力高景气将持续驱动通信行业2026年结构性机会。AI大模型进化与应 用渗透带动算力投入高增，产业链多环节供不应求，需求结构向推理端迁移，二线云厂入局、国产算力 崛起成新看点。同时低轨卫星互联网进入景气周期，与AI算力形成协同，共同打开行业增长空间。 12月17日午后，A股三大指数集体拉升，涨幅逐步扩大。科创50ETF（588000）午后同步上涨，涨幅扩 大为2.42%。盘面上， ...

中国经济网北京12月17日讯 深圳报业集团旗下财中社昨日报道《谁动了谁的蛋糕？东北证券两首 席群内"互撕"》显示，东北证券（000686.SZ）电子行业首席分析师李玖和计算机首席分析师赵宇阳在 TMT大群里因为海光信息的覆盖问题进行了长达34分钟的争吵。 赵宇阳于2020年9月进入证券行业，先后在西部证券、华西证券任职，今年5月13日起在东北证券 执业，担任计算机行业首席分析师。 财中社的报道还显示，Wind数据显示，2025年上半年券商分仓佣金收入为44.58亿元，行业同比 下滑中位数达25%；东北证券分仓佣金收入仅有0.51亿元，同比下滑56.12%，佣金席位占比仅 1.15%，排名行业第26位。行业整体分仓佣金本就处于下行，东北证券的下滑甚至超过了行业平均，研 究所内部就会更倾向于"把有限资源集中到更能带来回报的方向"，天然刺激"热门标的"争夺。 中国经济网记者致电东北证券了解情况，对方认为此事属于公司内部事项，研究所分析师在电子行 业和TMT行业的业务上本来就有一些交叉，也是正常的，对公司业务的正常开展没有太大影响。 天眼查工商信息显示，东北证券股份有限公司(曾用名：锦州经济技术开发区六陆实业股份有限 ...

近5日机构合计调研204家公司，海光信息、中科曙光、厦门钨业等被多家机构扎堆调研。 证券时报·数据宝统计，近5个交易日（12月10日至12月16日）约204家公司被机构调研，调研机构类型 显示，证券公司共对183家公司进行调研，即89.71%的上市公司调研活动有证券公司参与；基金公司调 研127家，位列其后；阳光私募机构调研80家，排名第三。 | 002536 | 飞龙股份 | 1 | 35 | 25.08 | 5.60 | 汽车 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 603037 | 凯众股份 | 1 | 32 | 13.28 | 0.53 | 汽车 | | 603360 | 百傲化学 | 1 | 29 | 30.66 | -11.64 | 基础化工 | | 688028 | 沃尔德 | 1 | 27 | 58.04 | -14.96 | 机械设备 | | 300698 | 万马科技 | 1 | 26 | 40.79 | 0.69 | 通信 | | 001285 | 瑞立科密 | 1 | 25 | 52.76 | 5.88 | 汽车 | | 6881 ...

证券研究报告 | 2025年12月16日 金融工程日报 沪指单边下行创近 2 个月新低，智能驾驶概念逆势走强 市场表现：20251216 大部分指数处于下跌状态，规模指数中上证 50 指数表 现较好，板块指数中北证 50 指数表现较好，风格指数中沪深 300 价值指数 表现较好。综合金融、商贸零售、消费者服务、食品饮料、交通运输行业表 现较好，有色金属、通信、电新、传媒、机械行业表现较差。智能 IC 卡、 ETC、加密货币、汽车胎压监测等概念表现较好，福建省国资、黄金精选、 两岸融合、培育钻石、秘塔 AI 搜索等概念表现较差。 市场情绪：20251216 收盘时有 44 只股票涨停，有 38 只股票跌停。昨日涨停 股票今日收盘收益为 0.51%，昨日跌停股票今日收盘收益为-4.48%。今日封 板率 65%，较前日提升 0%，连板率 23%，较前日提升 2%。 市场资金流向：截至 20251215 两融余额为 25057 亿元，其中融资余额 24886 亿元，融券余额 171 亿元。两融余额占流通市值比重为 2.6%，两融交易占市 场成交额比重为 9.9%。 折溢价：20251215 当日 ETF 溢价较多的是 ...

《科创板日报》12月16日讯 今日科创板晚报主要内容包括：海优新材拟投建高分子特种胶膜生产项目 并设立全资子公司；德科立董事拟减持不超过10万股公司股份；中科曙光单机柜级640卡超节点 scaleX640可以通过双scaleX640超节点组成千卡级计算单元；海光信息的海光DCU对标国际主流GPGPU 算子覆盖度超99%。 【热点聚焦】 简讯： 券商研究员："涉及相关高科技公司税收认定"的信息只是认定趋严 而非一刀切 今日午后，恒生科技指数跌幅突然加大，香港恒生指数跌幅扩大至2%。恒生科技指数一度跌超2.5%。 阿里巴巴、腾讯控股、京东、美团跌幅都有所加大，相对应的认购证更是全线暴跌。午间，券商研究员 之间流传着一则"涉及相关高科技公司税收认定"的信息，引发了市场的波动。虽然这则传闻尚未获得官 方背书，但市场已经开始对其进行定价。不过，市场对此类事件的定价往往是一次性的，而相应因子也 存在变数。若事情出现反转，必然会引发大反攻。有券商研究员表示，只是认定趋严，而非一刀切。 小鹏获L3级自动驾驶道路测试牌照 小鹏汽车已在广州市获得L3级自动驾驶道路测试牌照，并启动常态化的L3道路测试。该牌照主要用于 在广州市智能 ...

| | | 基金代码 | 公告日期 | 变动日期 | 任职状态 | 变动原因说明 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 014636 | 2025/12/16 | 2025/12/12 | 在版 | 开始任职 | | | | 014637 | 2025/12/16 | 2025/12/15 | 在职 | 开始任职 | | | 国联安中短债债券D | 022147 | 2025/12/16 | 2025/12/15 | 在职 | 开始任职 | | 前基超 | 国联安培利债券A | 253020 | 2025/12/16 | 2025/12/15 | 在职 | 开始任职 | | | 国联安增利债券B | 253021 | 2025/12/16 | 2025/12/15 | 在职 | 开始任职 | | | 华夏增利一年持有期债券C | 026022 | 2025/12/16 | 2025/12/16 | 在职 | 开始任职 | | 吴凡 | 华夏增利一年持有期债券A | 026021 | 2025/12/16 | 2025/12/16 | 在职 | ...

又见券商首席工作群"互怼"！ 来源：谦益头条 据媒体报道，近日东北证券TMT大群内爆发分析师"互怼"，电子组分析师李玖（TMT组长）与计算机 &AI方向分析师赵宇阳因研究覆盖边界重叠，双方对"海光信息""国盾量子"等热门个股展开"争夺战"。 李玖要求赵宇阳取消对海光信息、国盾量子的覆盖，认为其覆盖的GPU、PCB、材料、液冷、铜箔、散 热、光学、存储等多个方向跨了边界，影响电子组小分析师的蛋糕；赵宇阳则反驳称海光信息属计算机 方向可覆盖的范围，质疑李玖因自己派点上升就以"边界"之名限制方向拓展，且拒绝取消系统内的覆盖 申请，双方争执升级至"有你没我，有我没你"的激烈程度。 双方争议的背后，实际上反映了卖方研究团队对热门板块及资源的分配问题，甚至可以上升至普遍的职 场资源争夺问题。 某头部券商分析师指出，卖方佣金空间持续压缩，扎实做研究越来越难，"内卷"情况反而愈演愈烈，这 对行业长期发展无益。 原标题：《"有你没我，有我没你"！两大券商首席爆发海光信息"争夺战"，聊天记录流出……》 来源：中国基金报 作者：晨曦 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 近期，一份东北证券TMT ...

近期A股市场高位震荡之际，机构调研上市公司热情不减，部分市场热门板块公司尤其受到关注。 Wind数据显示，截至12月15日中国证券报记者发稿时，12月以来已有超过520家上市公司获得机构调 研，合并告吹的中科曙光、海光信息以及商业航天概念股超捷股份等关注度居前，机械、电子、汽车、 基础化工等行业标的也受到机构密集调研。 对于后市相关领域投资机遇，业内人士认为，2025年是人形机器人批量应用元年，建议关注核心供 应商；可回收火箭的发射试验突破，给行业底层逻辑带来明确拐点；AI硬件尤其值得关注，重点配置 TPU产业链特别是光模块、PCB、OCS、光纤供应商等，此外关注硬件端紧缺环节的存储芯片、AI电力 等。 多家热门公司受机构青睐 超捷股份表示，除已合作的几家头部民营火箭企业外，公司正积极拓展商业航天领域的其他潜在客 户，预计将于明年一季度起陆续有新客户进入批量合作阶段，并签署新的订单；公司商业航天业务已于 2025年实现产品的稳定小批量交付并初步形成小幅盈利，预计2026年相关业务营收将实现较快增长，整 体盈利水平亦有望较2025年进一步改善。 板块投资机遇值得期待 从12月以来获机构调研的上市公司行业分布情况 ...