光伏设备板块日K线图 张大伟 制图 ◎记者 汪友若 此外，以零售为代表的大消费方向逆势走强，国芳集团、步步高、友好集团等个股涨停。本轮行情演绎 至今，科技成长风格始终占据市场主线位置，而消费股涨幅相对落后。因此，在昨日高位科技股集中兑 现时，部分资金开始高低切换流入消费板块。 9月4日，A股市场震荡走弱。前期强势的芯片、算力、创新药等赛道集体调整，拖累科创50指数、创业 板指表现弱势。在金融权重股尾盘走强的带动下，沪指午后跌幅有所收窄。截至收盘，上证指数跌 1.25%，报3765.88点；深证成指跌2.83%，报12118.70点；创业板指跌4.25%，报2776.25点。沪深北三市 全天成交2.58万亿元，较前一个交易日放量1862亿元。 新能源产业链盘中活跃 消息面上，今年以来，海外储能需求爆发式增长，令国内储能电芯企业订单激增。中信证券研报分析 称，从各家电池厂上半年业绩会交流情况来看，今年以来头部电池厂订单饱满、产能紧缺，部分头部厂 家2026年储能电池订单已接近排满。 中信证券表示，从产业价值分配来看，预计电池厂及头部集成商将率先获得增量收益，2025年国内储能 业务有望摆脱过去"不赚钱"的局面，盈 ...

21世纪经济报道记者骆轶琪 2025年上半年，国产AI芯片持续获得热捧，多家厂商业绩持续高增。在旺盛的AI推理需求支撑下，国 内头部AI芯片厂商左手积累产成品，右手储备关键材料，以应对未来市场发展。 21世纪经济报道记者梳理公司财报发现，总收入规模与海光信息还有一定差距的寒武纪，在上半年却与 前者的净利润规模已经十分接近；海光信息在上半年相比同业，有较大比例花费用在了销售上；龙芯中 科虽然盈利能力依然面临压力，但在市场周期回暖进程中，旗下核心产品毛利率表现已经逐渐回归，近 期其携"三剑客"进入市场，接下来有望看到进一步商用的好消息。 当然，国内AI芯片厂商的份额仍有较大提升空间。从沐曦股份披露的回复问询公告可见，政策支持对 国内市场采用国产AI芯片有一定驱动，但更大程度还是来自于内生竞争力提升和国内开源生态的密切 联动。 订单与存货"齐飞" 从收入规模看，分别有CPU和DCU（GPGPU的一种）业务的海光信息一直都在稳健增长态势中。上半 年海光信息实现营业收入54.64亿元，同比增长45.21%；归母净利润12.01亿元，同比增长40.78%。 同时，在旺盛的AI推理需求支撑下，正式摆脱"多年亏损"帽子的寒武 ...

本报讯 （记者毛艺融）近期，科创板公司半年度"成绩单"出炉，集成电路等新兴产业领域公司的业绩 表现亮眼，成为国内经济结构优化升级、科创动能日益蓬勃的鲜明体现。 目前，科创板集成电路上市公司达120家，占A股该行业公司总数的六成，已形成国内覆盖制造、设 计、封测等全环节、最完备的集成电路产业链。数据显示，120家集成电路公司上半年合计实现营收 1600.43亿元，同比增长24%；实现归母净利润131亿元，同比增长62%；第二季度营收、净利润环比增 速达到17%和72%。 随着AI算力需求大幅拉升以及自主可控持续推进，加之下游市场需求逐步回暖、国内半导体产业自主 创新能力稳步提升，产业链呈现"全链条增长"的积极发展态势。 AI算力芯片等公司业绩爆发 受AI算力拉动，服务器、CPU等通用芯片实现爆发式增长。随着人工智能技术突破，人工智能产业链与 商业化应用进入高速发展阶段，算力需求暴增，通用芯片公司实现高速增长。 科创板企业凭借独特技术，为国产AI产业发展提供了核心算力支撑。中科寒武纪科技股份有限公司从 上市时的连续多年亏损，到今年上半年实现营收28.81亿元，同比大幅增长43倍，第二季度营收、归母 净利润17.6 ...

澜起科技股份有限公司受益于AI产业趋势对DDR5内存接口芯片及高性能运力芯片需求的推动，公司上 半年实现营收26.33亿元、净利润11.59亿元，同比增速分别为58%、95%。 AI算力芯片对先进封装及测试市场需求形成了良好的拉动效应。先进封装企业甬矽电子（宁波）股份 有限公司，海外大客户拓展取得重要突破，上半年公司营业收入、净利润分别增长23.37%、150.45%。 此外，"国补"政策与AI技术双轮驱动，有效激活终端消费市场，带动手机、平板等品类结构性复苏，推 动AI眼镜等新形态产品加速商业化落地，消费类芯片延续良好复苏态势。 本报讯 （记者毛艺融）近期，科创板公司半年度"成绩单"出炉，集成电路等新兴产业领域公司的业绩 表现亮眼，成为国内经济结构优化升级、科创动能日益蓬勃的鲜明体现。 目前，科创板集成电路上市公司达120家，占A股该行业公司总数的六成，已形成国内覆盖制造、设 计、封测等全环节、最完备的集成电路产业链。数据显示，120家集成电路公司上半年合计实现营收 1600.43亿元，同比增长24%；实现归母净利润131亿元，同比增长62%；第二季度营收、净利润环比增 速达到17%和72%。 随着AI算力 ...

电子行业资金流入榜 | 代码 | 简称 | 今日涨跌幅（%） | 今日换手率（%） | 主力资金流量（万元） | | --- | --- | --- | --- | --- | | 002426 | 胜利精密 | 10.09 | 13.76 | 80534.92 | | 002475 | 立讯精密 | 2.71 | 2.77 | 67708.38 | | 600330 | 天通股份 | 3.77 | 30.54 | 53109.68 | | 000725 | 京东方A | 0.25 | 2.48 | 23233.54 | | 300433 | 蓝思科技 | 1.24 | 3.04 | 21826.67 | | 688256 | 寒武纪-U | -14.45 | 5.30 | 14134.56 | | 603595 | 东尼电子 | 9.99 | 12.42 | 10197.04 | | 300120 | 经纬辉开 | 3.13 | 13.57 | 6475.66 | | 688800 | 瑞可达 | -1.51 | 10.08 | 6133.87 | | 688052 | 纳芯微 | -5.04 | 2.20 ...

半导体行业 2025 年 9 月 4 日 S0340521070002 电话：0769-22110619 邮箱： liumenglin@dgzq.com.cn SAC 执业证书编号： S0340520060001 电话：0769-22119430 邮箱： chenweiguang@dgzq.com.cn 半导体行业（申万）指数走势 半导体行业 2025 年半年报业绩综述 资料来源：东莞证券研究所，iFind 超配（维持） AI、国产替代双轮驱动，板块 Q2 业绩同比高增 业 绩 综 半导体行业 2025 年半年报业绩综述 投资要点： 本报告的风险等级为中高风险。 本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 请务必阅读末页声明。 分析师：刘梦麟 SAC 执业证书编号： 分析师：陈伟光 半导体行业整体业绩：周期上行，板块Q2营收、归母净利润实现同比、环比增长。 半导体行业2025年上半年营业收入3186.09亿元，同比+15.54%，实现归母净利润 241.59亿元，同比+32.41%；半导体板块25Q2实现营收1700.23亿元，同比+15.17%， 环比+ ...

一、行情回顾 市场全天震荡调整，创业板指领跌，科创50指数跌超6%。零售、食品等消费股走高，国光连锁、安记食品等十余股涨停。券商、银行等金融股逆势活跃， 太平洋涨停，农业银行、邮储银行创历史新高。下跌方面，CPO等算力硬件股大跌，剑桥科技等跌停，中际旭创等跌超10%；芯片股集体重挫，寒武纪、海 光信息等跌超10%。个股跌多涨少，沪深京三市近3000股飘绿，今日成交2.58万亿。 二、当日热点 1.大消费 大消费概念今日表现，安正时尚3连板，汇嘉时代、中源家居、步步高等多股涨停。 2.造纸 造纸板块今日活跃，景兴纸业2连板，松炀资源涨停，荣晟环保、大胜达等跟涨。 据证券时报9月4日报道，近期，玖龙纸业、山鹰国际、理文造纸、五洲特纸等大型纸厂发布涨价函，宣布在9月初上调部分产品价格。 值得关注的是，自8月份至今，国内纸厂普遍进行了多轮涨价。从纸企发布的涨价通知来看，原因直指原材料成本上涨。进入行业传统旺季，多家纸厂实 施"涨价+停机"双重策略，业内人士预计，纸价上涨态势或将进一步延续。 催化上，9月2日，浙江绍兴召开新闻发布会，介绍该市即将出台的《2025年绍兴市提振消费政策》相关情况，围绕"文商旅融合"促消费、 ...

沪深京三市全天成交额25819亿元，较上日放量1862亿元。全市场近3000只个股下跌。 板块题材上，乳业、零售、美容、旅游等大消费板块涨幅居前；算力硬件股、稀土永磁、军工板块跌幅居前。 盘面上，CPO、液冷服务器、算力硬件股集体大跌，天孚通信、新易盛、中际旭创、寒武纪、海光信息盘中均跌超10%。军工装备板块表现弱势，建设工 业、长城军工、内蒙一机封板跌停。稀土板块同样大幅调整，中国稀土盘中触及跌停。 大消费板块集体走强，乳业、零售、旅游方向领涨，国芳集团、安记食品、岭南控股多股涨停。银行板块午后探底回升，农业银行盘中涨超5%创历史新 高。 来源 公开信息及市场数据 MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ 科创50指数跌超7%，主要成份股中，寒武纪跌超14%。 9月4日，A股集体下跌。截至收盘，上证指数跌1.25%，深证成指跌2.83%，创业板跌4.25%，北证50跌0.8%。 ...

| 股票代码 | 股票简称 | 报告名称 | 评级变动 | 机构 | 小一月个 股研报数 | 行业 | 日期 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 000858 | 五粮液 | 五粮液2025年半年报点评:日酒竞争激烈价格下 降,公司销量增长巩固品牌地位 | 买人 | 诚通证券 | 16 | 朝酒行业 | 9月4日 | | 002594 | 比亚迪 | 2025年8月销量点评:8月销量环比回升,继续加 快高端化和出口 | ) ) 人 | 东吴证券 | 14 | 汽车整车 | 9月4日 | | 600809 | 山西汾酒 | 公司信息更新报告:整体稳健,结构下移 | 买入 | 开源证券 | 12 | 酿酒行业 | 9月4日 | | 000568 | 泸州老窖 | 2025上半年业绩点评:上半年稳健经营 | 送 V | 中国银河 | 11 | 酿酒行业 | 9月4日 | | 603288 | 海天味 | 2025年中报业绩点评:逆势较快增长,龙头韧性 章 류 | 买人 | 中国银河 | 10 | 食品饮料 | 9月4日 | | 000893 | ...

今天的A股，剧烈大调整，一起看看发生了什么事情。 A股大跌 9月4日，A股大跌，截至收盘，沪指跌1.25%，深成指跌2.83%，创业板指跌4.25%，科创50指数跌超 6%。 全市场共2297只个股上涨，43只个股涨停，2990只个股下跌。 零售、食品等消费股走高，国光连锁、安记食品等十余股涨停。 | 代码 | 名称 | | 涨幅% | 现价 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 603101 | 汇嘉时代 | | 10.05 | 10.84 | | 601086 | 国劳集团 | | 10.04 | 12.17 | | 600862 | 白大集团 | | 10.03 | 10.64 | | 605188 | 国光连锁 | | 10.03 | 21.95 | | 600697 | 欧亚集团 | | 66'6 | 15.53 | | 002221 | 步步高 | R | 8.98 | 6.17 | | 600778 | 友好集团 | | 9.95 | 7.18 | | 200858 | 茂业商业 | | a.59 | 4.80 | | 000564 | 供销大集 | R | 7 ...