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钢铁行业周报(20250714-20250718):钢铁行业稳增长工作方案即将出台-20250720
Huachuang Securities· 2025-07-20 14:17
证 券 研 究 报 告 钢铁行业周报(20250714-20250718) 钢铁行业稳增长工作方案即将出台 ❑ 行业观点:情绪转暖叠加成本支撑,钢材保持偏强运行 事件一:截至 7 月 18 日,五大品种螺纹钢、线材、热轧、冷轧、中板价格分 别报收 3316 元/吨、3629 元/吨、3345 元/吨、3775 元/吨、3425 元/吨,周环比 分别变化+0.83%、+0.76%、+1.47%、+1.16%、+0.91%。本周五大品种产量 868.19 万吨,周环比下降 4.53 万吨。247 家钢铁企业日均铁水 242.44 万吨,周环比 上升 2.63 万吨,高炉产能利用率 90.89%,周环比上升 0.99 个百分点,高炉开 工率83.46%,周环比上升0.31个百分点。短流程企业,电炉产能利用率51.79%, 周环比上升 1.43 个百分点,电炉开工率 65.08%,周环上升 1.49 个百分点。库 存方面,本周钢材总库存 1337.66 万吨,周环比下降 1.92 万吨。其中社会库存 环比增加 8.1 万吨至 922.11 万吨;钢厂库存环比下降 10.02 万吨至 415.55 万 吨。需求端,本周 ...
稳增长方案即将出台,钢铁产能有望优化
Minsheng Securities· 2025-07-20 02:30
钢铁周报 20250720 稳增长方案即将出台,钢铁产能有望优化 2025 年 07 月 20 日 ➢ 价格:本周钢材价格上涨。截至 7 月 18 日,上海 20mm HRB400 材质螺 纹价格为 3270 元/吨,较上周升 30 元/吨。高线 8.0mm 价格为 3430 元/吨, 较上周升 20 元/吨。热轧 3.0mm 价格为 3380 元/吨,较上周升 30 元/吨。冷轧 1.0mm 价格为 3730 元/吨,较上周升 50 元/吨。普中板 20mm 价格为 3360 元 /吨,较上周升 30 元/吨。本周原材料中,国产矿市场价格稳中有升,进口矿市 场价格上涨,废钢价格上涨。 ➢ 利润:本周钢材利润震荡。长流程方面,我们测算本周行业螺纹钢、热轧和 冷轧毛利分别环比前一周变化-19 元/吨,-7 元/吨和+7 元/吨。短流程方面,本 周电炉钢毛利环比前一周变化+11 元/吨。 ➢ 产量与库存:截至 7 月 18 日,五大钢材产量下降,总库存环比下降。产量 方面,本周五大钢材品种产量 868 万吨,环比降 4.53 万吨,其中建筑钢材产量 周环比减 4.45 万吨,板材产量周环比降 0.08 万吨,螺纹 ...
全球第一大产钢国背后:四家最赚钱上市钢企利润之和,不及日本制铁一家
第一财经· 2025-07-19 14:58
2025.07. 19 本文字数:3378,阅读时长大约5分钟 情况真的是这样吗?第一财经记者查阅了中日主要钢铁企业2024年的财务报告,发现日本制铁在去 年一年的归母净利润为3502亿日元(约合人民币 169亿元 )。 而在2024年,中国最赚钱的前五大上市钢铁企业,净利润分别为73.62亿元(宝钢股份),51.26 亿元(中信特钢),22.61亿元(南钢股份),20.32亿元(华菱钢铁),14.9亿元(久立特材)。 这意味着,中国前四家最赚钱的上市钢企2024年的净利润之和,不敌日本制铁一家。 记者还发现,2021年宝钢股份曾是全球最盈利的钢企,当时净利润高达 236.32亿 元,但最近几 年,宝钢依然是中国最赚钱的钢企,但利润也在逐年下滑,2024年的净利润只有日本制铁的四成。 日本制铁则从2018年亏损的泥潭中爬出,不仅利润恢复增长,还收购了美国钢铁,目标是10年后成 为"全球第一"。 中日钢铁企业竞争格局变化的背后,是国内钢铁行业产能过剩,价格内卷,以及技术水平不断提高交 织的现实。如今,"内卷"已经从国内拓展到了国际市场,而国内一些钢厂和相关监管部门,则在为 真正竞争力的提高作出改变。 利润差距来 ...
再论供给侧改革:制度优势实现供给约束破局通缩困局,掘金钢铁、有色行业投资机会
Soochow Securities· 2025-07-16 12:12
◼ 工业金属"内卷"的本质是资源端的匮乏与冶炼端的过剩背景下的结构性失衡。1)铜冶炼: 行业产能过剩,2018-2024 年我国铜冶炼行业产能利用率在 70-85%之间浮动,预计 2025 年铜 冶炼上市公司增加产量 85 万吨,yoy+8%,行业内卷或进一步加剧,截至 2025 年 7 月 TC/RC 分别为-43 美元/干吨、-4.3 美分/磅,行业持续亏损,我们预计后续"反内卷"政策下加工费有 望先恢复至近 10 年来最低水平——2024 年均值水平,TC 为 11.3 美元/干吨,RC 为 1.1 美分/ 磅。建议关注 2 类标的:①规模优势企业估值修复:江西铜业、铜陵有色、紫金矿业、中金岭 南等;②利润稳定高分红:西部矿业、江西铜业等。2)铅锌冶炼:我们认为铅锌行业的供给 侧改革已在路上,后续具备进一步细则落实的政策空间,我们预计 2025 年下半年锌精矿 TC 预计将进一步有序回升至 4000—4500 元/金属吨;进口铅精矿 TC 预计将回升至-20 美元/干 吨;建议关注成本优势豫光金铅、自给率较高,具备完整产业链驰宏锌锗。3)氧化铝:氧化 铝冶炼具备结构性产能优化空间,老旧产能的清退对行业盈 ...
中信特钢(000708) - 2025年第二次临时股东大会决议公告
2025-07-15 10:00
证券代码:000708 证券简称:中信特钢 公告编号:2025-052 中信泰富特钢集团股份有限公司 2025 年第二次临时股东大会决议公告 公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整,没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示: 1.本次股东大会未出现否决议案。 2.本次股东大会未涉及变更以往股东大会决议。 一、会议召开和出席的情况 (一)会议召开情况 1.召开时间: 现场会议时间:2025 年 7 月 15 日(星期二)下午 14:45 网络投票时间:2025 年 7 月 15 日(星期二) 其中通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时间为: 2025 年 7 月 15 日 9:15—9:25,9:30—11:30 和 13:00—15:00;通过 深圳证券交易所互联网系统投票的具体时间为:2025 年 7 月 15 日 9:15—15:00 期间的任意时间。 2.召开地点:江苏省无锡市江阴市长山大道 1 号中信特钢科技大 楼三楼会议中心 3.召开方式:现场会议与网络投票相结合的方式 通过现场和网络投票的中小股东 263 名,代表股份 74,982,150 股,占上市公司有表决权股 ...
中信特钢(000708) - 2025年第二次临时股东大会法律意见书
2025-07-15 10:00
致:中信泰富特钢集团股份有限公司 北京中伦(武汉)律师事务所(以下简称"本所")接受中信泰富特钢集团股份有 限公司(以下简称"公司")的委托,指派律师对公司 2025 年第二次临时股东大会(以 下简称"本次股东大会")进行见证。现根据《中华人民共和国公司法》(以下简称"《公 司法》")、《中华人民共和国证券法》(以下简称"《证券法》")、《上市公司股东会规则》 等法律法规和规范性文件以及《中信泰富特钢集团股份有限公司章程》(以下简称"《公 司章程》")的有关规定,就公司本次股东大会的有关事宜出具法律意见书。 本所律师对公司本次股东大会的召集和召开程序的合法有效性、本次股东大会召集 人资格的合法有效性、出席本次会议人员资格的合法有效性及会议表决程序、表决结果 的合法有效性,发表法律意见。 本所律师依据对法律意见书出具日以前已经发生或存在的事实的了解及对现行相 关法律、法规的理解发表法律意见。 本所律师按照律师行业公认的业务标准、道德规范和勤勉尽责的精神,对公司提供 的出具法律意见书所必须的、全部的、真实的有关公司本次股东大会的文件资料进行核 查和验证,现出具如下法律意见: 北京中伦(武汉)律师事务所 关于中信泰 ...
钢铁行业周报(20250707-20250711):“反内卷”,建议关注钢铁股底部修复机遇-20250713
Huachuang Securities· 2025-07-13 10:14
推荐(维持) "反内卷",建议关注钢铁股底部修复机遇 行业观点:淡季供需双弱,市场情绪好转带动钢价上涨 事件一:截至 7 月 11 日,五大品种螺纹钢、线材、热轧、冷轧、中板价格分 别报收 3288 元/吨、3602 元/吨、3296 元/吨、3732 元/吨、3394 元/吨,周环比 分别变化+2.70%、+1.76%、+2.76%、+2.99%、-0.59%。本周五大品种产量 872.72 万吨,周环比下降 12.44 万吨。247 家钢铁企业日均铁水 239.81 万吨,周环比 下降 1.04 万吨,高炉产能利用率 89.9%,周环比下降 0.39 个百分点,高炉开 工率83.15%,周环比下降 0.31个百分点。短流程企业,电炉产能利用率 50.36%, 周环比下降 0.69 个百分点,电炉开工率 63.59%,周环比下降 3.28 个百分点。 库存方面,本周钢材总库存 1339.58 万吨,周环比下降 0.35 万吨。其中社会库 存环比下降 2.12 万吨至 914.01 万吨;钢厂库存环比上升 1.77 万吨至 425.57 万 吨。需求端,本周五大材合计消费量 873.07 万吨,周环比下降 1 ...
“反内卷”持续发酵,钢价偏强运行
Minsheng Securities· 2025-07-13 08:08
钢铁周报 20250713 "反内卷"持续发酵,钢价偏强运行 2025 年 07 月 13 日 ➢ 价格:本周钢材价格上涨。截至 7 月 11 日,上海 20mm HRB400 材质螺 纹价格为 3240 元/吨,较上周升 60 元/吨。高线 8.0mm 价格为 3410 元/吨, 较上周升 50 元/吨。热轧 3.0mm 价格为 3350 元/吨,较上周升 60 元/吨。冷轧 1.0mm 价格为 3680 元/吨,较上周升 70 元/吨。普中板 20mm 价格为 3330 元 /吨,较上周升 10 元/吨。本周原材料中,国产矿市场价格稳中有升,进口矿市 场价格上涨,废钢价格下跌。 ➢ 利润:本周钢材利润震荡。长流程方面,我们测算本周行业螺纹钢、热轧和 冷轧毛利分别环比前一周变化-14 元/吨,-13 元/吨和+33 元/吨。短流程方面, 本周电炉钢毛利环比前一周变化+13 元/吨。 ➢ 产量与库存:截至 7 月 11 日,五大钢材产量下降,总库存环比下降。产量 方面,本周五大钢材品种产量 873 万吨,环比降 12.44 万吨,其中建筑钢材产量 周环比减 6.69 万吨,板材产量周环比降 5.75 万吨,螺 ...
湖北2024年新增5家上市公司 IPO募资额达33.9亿中部居首
Chang Jiang Shang Bao· 2025-07-06 22:35
Group 1 - Hubei listed companies are becoming the core engine for high-quality regional economic development under the innovation-driven development strategy [1][2] - As of the end of 2024, Hubei has 151 A-share listed companies with a total market value of 1.46 trillion yuan, ranking 10th and 13th nationally in terms of quantity and market value respectively [1][2] - The total R&D expenditure of Hubei listed companies reached 37.9 billion yuan in 2024, with an overall R&D investment intensity of 3.97%, significantly higher than the national average [1][4] Group 2 - Hubei's IPO fundraising amount of 3.39 billion yuan in 2024 ranks first among central provinces, indicating strong market confidence in Hubei enterprises [2] - The structure of Hubei listed companies is optimizing, with an increasing proportion of new productivity-related fields, including advanced manufacturing and biomedicine [2] - The report highlights that the successful listing of Damo Data, a leading domestic database company, marks a breakthrough in key core technology fields for Hubei [2] Group 3 - Hubei listed companies face structural challenges, including a high proportion of traditional industries and low overall securitization rates, which need attention [3] - The report suggests accelerating the cultivation of capital market entities and encouraging quality enterprises to expedite their listing process [3] Group 4 - R&D expenditure among Hubei listed companies has shown a continuous growth trend for three consecutive years, with 67,86 patents authorized in 2024, a year-on-year increase of 26.77% [4] - Seven companies have annual R&D investments exceeding 1 billion yuan, demonstrating the leading role of large enterprises in driving technological innovation [4] - The efficient cycle of "input-output" supports Hubei's goal of becoming a nationally influential technology innovation center [4] Group 5 - Hubei is leveraging its advantages as a manufacturing and industrial province to implement an industrial doubling strategy, transitioning from a "manufacturing province" to an "intelligent manufacturing strong province" [5] - The report recommends further improving the innovation mechanism and enhancing support for technology-based enterprises to boost high-quality development [5]
钢铁行业2025年度中期投资策略:枕戈待旦
Changjiang Securities· 2025-07-06 08:41
Core Insights - The report highlights the steel industry's two main contradictions: weak demand and strong costs, with the industry entering its fourth year of a downward cycle in 2025. The effective demand has significantly decreased, particularly in the real estate sector, leading to a 42.9% drop in demand for steel used in real estate from 377 million tons in 2020 to 215 million tons in 2024 [6][18][25]. - The report anticipates a marginal rebound in the steel sector due to weakening costs and resilient demand, driven by a decline in coking coal prices and an expected increase in iron ore supply [6][37][45]. Demand and Cost Analysis - Weak demand is characterized by insufficient effective demand, making it easier to maintain volume than prices. The real estate sector's demand for steel has plummeted, contributing to a significant overall decline in steel prices [6][18][25]. - Strong costs are attributed to tight supply of raw materials like iron ore and coking coal, which have severely squeezed steel profits. The profit share of steel in the industrial chain has dropped to 16%, significantly below the historical average of 28% [6][31][34]. Supply-Side Strategies - The report discusses the "anti-involution" policy aimed at addressing excess capacity in the steel industry, which is expected to stabilize steel prices and improve profitability for steel companies. A potential reduction of 30 million tons in crude steel production in 2025 could lead to a price increase of 229 yuan per ton for rebar [6][8][37]. - Long-term capacity reduction is expected to be gradual, with approximately 20% of capacity facing compliance challenges, particularly among small private enterprises, which may face pressure to exit the market starting in 2026 [6][8][37]. Investment Opportunities - The report suggests focusing on leading companies in high-end steel products, such as Nanjing Steel, Hualing Steel, and Baosteel, which are expected to maintain profitability and enhance shareholder returns through capital expenditure and asset optimization [6][8][37]. - It also highlights the potential for recovery in valuation and performance for companies with low price-to-book ratios, such as New Steel and Fangda Special Steel, as well as opportunities in state-owned enterprise reforms and mergers and acquisitions [6][8][37].