中信特钢 000708.SZ 公司研究 | 年报点评 高端品种持续增长，全球布局盈利可期 ——中信特钢 2025 年报点评 核心观点 盈利预测与投资建议 ⚫ 我们小幅调整公司产品销量、毛利率等，预测公司 2026-2028 年每股收益为 1.26、 1.32、1.43 元（2026-2027 年原预测值为 1.22、1.30 元）。根据可比公司 2026 年 14X 的 PE 估值，对应目标价 17.64 元，维持买入评级。 风险提示 原材料价格上涨风险、公司降本幅度未及预期风险、特钢下游行业发展速度低于预期风 险、宏观经济波动风险、公司海外项目布局不及预期风险 公司主要财务信息 | | 2024A | 2025A | 2026E | 2027E | 2028E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 109,203 | 107,373 | 104,461 | 104,093 | 104,235 | | 同比增长 (%) | -4.2% | -1.7% | -2.7% | -0.4% | 0.1% | | 营业利润(百万元) | 5,943 ...

中信特钢 000708.SZ 公司研究 | 年报点评 高端品种持续增长，全球布局盈利可期 ——中信特钢 2025 年报点评 核心观点 盈利预测与投资建议 ⚫ 我们小幅调整公司产品销量、毛利率等，预测公司 2026-2028 年每股收益为 1.26、 1.32、1.43 元（2026-2027 年原预测值为 1.22、1.30 元）。根据可比公司 2026 年 14X 的 PE 估值，对应目标价 17.64 元，维持买入评级。 风险提示 原材料价格上涨风险、公司降本幅度未及预期风险、特钢下游行业发展速度低于预期风 险、宏观经济波动风险、公司海外项目布局不及预期风险 公司主要财务信息 | | 2024A | 2025A | 2026E | 2027E | 2028E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 109,203 | 107,373 | 104,461 | 104,093 | 104,235 | | 同比增长 (%) | -4.2% | -1.7% | -2.7% | -0.4% | 0.1% | | 营业利润(百万元) | 5,943 ...

2026年经营目标：总销量1910万吨，出口240万吨。 作者 | 观韬 编辑 | 小白 3月16日晚间，中信特钢（000708.SZ）正式公布2025年业绩。在钢铁行业依旧处于"减量发展、存量优 化"的深度调整期，中信特钢全年营收1,073.73亿，净利润59.29亿，营收微降，净利润同比增长15.67%。 如果我们将视线投向更广阔的钢铁板块，则会发现一幅"冰火两重天"的图景。 一方面，首钢股份、山东钢铁等企业通过产品结构优化和降本增效成功扭亏为盈或实现大增；另一方 面，鞍钢股份、八一钢铁等老牌钢企却仍在亏损泥潭中挣扎，部分企业甚至面临退市风险警示。 当行业的普遍感受仍是"供需矛盾突出"与"经营承压"时，中信特钢为何能实现量质齐升？近60亿的净利润 从何而来？或许正是我们观察国内钢铁行业高质量发展路径的最佳窗口。 需求切换下的结构性机遇 不同于普钢的大起大落，特钢行业这两年的日子确实要更好一些。以中信特钢为例，自2023年营收首次 突破千亿后，过去3年整体营收规模都维持在1100亿左右。 从销量来看，中信特钢2023年至2025年特钢销量分别为1888.96万吨、1888.98万吨和1953.82万吨，20 ...

投资建议与投资标的 ⚫ 建议关注先进钢铁材料占比持续提升、产品结构不断优化的南钢股份(600282，买 入)，特钢出口龙头企业中信特钢(000708，买入)；在国际地缘政治动荡，能源安全 重要性愈发提升趋势下，建议关注受益于核电景气周期、专注高端特钢管材制造、 供应核聚变装置关键部件的久立特材(002318，买入)，在海外缺电趋势下燃气轮机 余热锅炉管制造龙头的常宝股份(002478，买入)；其他标的：包钢股份(600010，未 评级)。 风险提示 钢铁行业 行业研究 | 行业周报 钢铁周报：旺季去库显现，盈利拐点可期 核心观点 宏观经济发生较大波动风险；关税影响需求与产业链稳定性风险；原料价格波动风险 国家/地区 中国 行业 钢铁行业 报告发布日期 2026 年 03 月 23 日 看好（维持） 钢铁行业行业周报 —— 钢铁周报：旺季去库显现，盈利拐点可期 目 录 于嘉懿 执业证书编号：S0860525110005 yujiayi1@orientsec.com.cn 021-63326320 黄雨韵 执业证书编号：S0860125070019 huangyuyun@orientsec.com.cn | 钢铁 ...

钢铁行业 行业研究 | 行业周报 钢铁周报：旺季去库显现，盈利拐点可期 核心观点 投资建议与投资标的 ⚫ 建议关注先进钢铁材料占比持续提升、产品结构不断优化的南钢股份(600282，买 入)，特钢出口龙头企业中信特钢(000708，买入)；在国际地缘政治动荡，能源安全 重要性愈发提升趋势下，建议关注受益于核电景气周期、专注高端特钢管材制造、 供应核聚变装置关键部件的久立特材(002318，买入)，在海外缺电趋势下燃气轮机 余热锅炉管制造龙头的常宝股份(002478，买入)；其他标的：包钢股份(600010，未 评级)。 021-63326320 ⚫ 周期研判：旺季去库显现，盈利拐点可期。 3 月 19 日凌晨，伊朗伊斯兰革命卫队宣 布与美国、以色列战争进入"新阶段"，并打击能源设施，引发全球恐慌情绪，国 内大盘及钢铁板块均震荡下行。在美伊战争地缘政治动荡及石油价格上行或引发全 球通胀预期下，焦煤、铁矿石等原料价格中枢抬升短期对钢价形成支撑。根据国家 统计局数据，国内 1-2 月粗钢产量合计 16033.5 万吨，同比下降 3.6%，钢材产量合 计 22119 万吨，同比下降 1.1%，行业供给端或因春节假期原 ...

证券代码：000708 证券简称：中信特钢 中信泰富特钢集团股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2026-001 政策层面，国家持续聚焦钢铁行业高质量发展，重点围绕产能 产量控制、产业结构优化、绿色低碳转型发力，通过扶优扶强、严 格产能置换、深化环保分级管理，推动生产要素向优势企业集聚， 倒逼行业提质升级。 行业层面，我国钢铁行业已步入存量调整、提质增效新阶段， 2 | 投资者关 | □特定对象调研 | 分析师会议 | | --- | --- | --- | | 系活动类 | □媒体采访 | √业绩说明会 | | 别 | □新闻发布会 | □路演活动 | | | □现场参观 | □其他 | | 参与单位 | 2025 年度网上业绩说明会采用网络视频直播的方式进行，面向全体 | | | 名称及人 | 投资者。 | | | 员姓名 | | | | 时间 | 2026 年 3 月 20 日 | 16:00-17:30 | | 地点 | 中信泰富特钢科技大楼三楼会议中心第五会议室 | | | | （线上视频直播会议） | | | | 董事长钱刚先生 | | | 上市公司 | 董事、总裁罗元东先生 | | | ...

短期业绩承压致板块回调，估值区间再具配置价值 【】【】 钢铁 [Table_Industry] [Table_ReportDate] 2026 年 3 月 22 日 证券研究报告 行业研究——周报 [Tabl 行业周报 e_ReportType] [Table_StockAndRank] 钢铁 投资评级 看好 上次评级 看好 [高Table_Author] 升 煤炭、钢铁行业首席分析师 执业编号：S1500524100002 邮 箱：gaosheng@cindasc.com 刘 波 煤炭、钢铁行业分析师 执业编号：S1500525070001 邮 箱：liubo1@cindasc.com ➢ 本周市场表现：本周钢铁板块下跌 10.03%，表现劣于大盘；其中， 特钢板块下跌 9.18%，长材板块下跌 8.88%，板材板块下跌 10.2 9%；铁矿石板块下跌 10.96%，钢铁耗材板块下跌 12.52%，贸易流 通板块下跌 3.272%。 ➢ 供给情况。截至 3 月 20 日，样本钢企高炉产能利用率 85.5%，周环 比增加 2.61 百分点。截至 3 月 20 日，样本钢企电炉产能利用率 56. 6%，周环比增 ...

短期业绩承压致板块回调，估值区间再具配置价值 【】【】 钢铁 [Table_Industry] [Table_ReportDate] 2026 年 3 月 22 日 证券研究报告 行业研究——周报 [Tabl 行业周报 e_ReportType] [Table_StockAndRank] 钢铁 投资评级 看好 上次评级 看好 [高Table_Author] 升 煤炭、钢铁行业首席分析师 执业编号：S1500524100002 刘 波 煤炭、钢铁行业分析师 执业编号：S1500525070001 邮 箱：liubo1@cindasc.com 李 睿 煤炭、钢铁行业分析师 执业编号：S1500525040002 邮箱：lirui@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.，LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅 大厦B座 邮编：100031 [短期业绩承压致板块回调，估值区间再具配置价值 Table_Title] [Table_ReportDate] 2026 年 3 月 22 日 本期内容提要： 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cind ...

钢铁周报 20260322 原料偏强运行，成材表现分化 glmszqdatemark | 重点公司盈利预测、估值与评级 | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 代码 | 简称 | 股价 | | EPS（元） | | | PE（X） | | 评级 | | | | （元） | 2025E | 2026E | 2027E | 2025E | 2026E | 2027E | | | 000932.SZ | 华菱钢铁 | 5.24 | 0.50 | 0.60 | 0.66 | 10 | 9 | 8 | 推荐 | | 600019.SH | 宝钢股份 | 6.57 | 0.49 | 0.56 | 0.62 | 13 | 12 | 11 | 推荐 | | 600282.SH | 南钢股份 | 5.33 | 0.47 | 0.50 | 0.52 | 11 | 11 | 10 | 推荐 | | 301160.SZ | 翔楼新材 | 58.80 | 2.01 | 2.70 | 3.66 | 29 | 2 ...

Core Viewpoint - On March 18, brokerages provided target prices for listed companies, with notable increases for Nanjing Steel, Fuyao Glass, and Wancheng Group, showing target price increases of 47.23%, 45.45%, and 43.52% respectively, across the steel, automotive parts, and retail sectors [1][2]. Group 1: Target Price Increases - Nanjing Steel (600282) received a target price of 8.51 yuan, reflecting a target price increase of 47.23% [2] - Fuyao Glass (600660) has a target price of 84.00 yuan, with a target price increase of 45.45% [2] - Wancheng Group (300972) was assigned a target price of 280.00 yuan, indicating a target price increase of 43.52% [2] - Wanhua Chemical (600309) has a target price of 113.60 yuan, with a target price increase of 40.84% [2] - China Merchants Shekou (001979) received a target price of 12.80 yuan, reflecting a target price increase of 35.02% [2] Group 2: Brokerage Recommendations - A total of 34 listed companies received brokerage recommendations on March 18, with China Merchants Shekou, CITIC Publishing, Fuyao Glass, and Wancheng Group each receiving recommendations from three brokerages [3][4] - China Merchants Shekou (001979) closed at 9.48 yuan with three brokerage recommendations [4] - Fuyao Glass (600660) closed at 57.75 yuan, also receiving three brokerage recommendations [4] - Wancheng Group (300972) closed at 195.09 yuan, with three brokerages recommending it [4] Group 3: Rating Adjustments - On March 18, one company had its rating upgraded, with Zhongtai Securities raising Shanghai Bank's rating from "Hold" to "Buy" [5] - Shanghai Bank (601229) is now rated "Buy" by Zhongtai Securities [5] Group 4: First Coverage - Eight companies received initial coverage on March 18, with Hesheng Co. receiving a "Strong Buy" rating from Huachuang Securities [6] - Tian Gong Co. was given an "Add" rating by Dongwu Securities [6] - Neipu Mining (300818) received an "Add" rating from Guotai Junan Securities [6] - Bozhong Precision (688097) was rated "Add" by Northeast Securities [6] - Bojie Co. (002975) received a "Buy" rating from Zhongyou Securities [6]