2026 年 03 月 28 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 -19% -10% 0% 10% 19% 29% 2025-03 2025-07 2025-11 农林牧渔 沪深300 相关研究报告 农林牧渔 《猪价持续创新低拐点未现，二育谨 慎与被动入库强化弱势—行业周报》 -2026.3.22 《3 月供给压力进一步释放，猪价或 延续偏弱磨底 —行业点评报告》- 2026.3.19 《猪价创五年新低，重压之下静待产 能去化提速—行业周报》-2026.3.15 10 现货供给压力加速释放，仔猪端率先转弱 ——行业周报 陈雪丽（分析师） chenxueli@kysec.cn 证书编号：S0790520030001 周观察：现货供给压力加速释放，仔猪端率先转弱 低猪价下出栏压力加速兑现，猪价持续探底压栏逻辑退潮。据涌益咨询，截至 2026 年 3 月 27 日，全国生猪均价跌至 9.37 元/kg，较上周下跌 0.50 元/公斤，本 周猪价持续下行创新低。日度屠宰量环比增长 2.25%，且较往年同期明显偏 高。低价背景下屠宰量依旧增长，表明养殖端主动出栏、加快销售的意愿较 强，供给端出栏压力 ...

证券代码：002840 证券简称：华统股份 公告编号：2026-013 浙江华统肉制品股份有限公司 关于对外担保的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 （二）担保审议情况 2025 年 12 月 5 日和 2025 年 12 月 22 日公司分别召开第五届董事会第二十 五次会议和 2025 年第五次临时股东大会，审议通过了《关于预计 2026 年度为子 公司融资提供担保额度的议案》。公司 2026 年度拟为合并报表范围内子公司向银 行等金融机构融资提供总额不超过 14.00 亿元人民币的新增担保额度，其中预计 为资产负债率低于 70%的子公司提供新增担保额度不超过 5.10 亿元人民币；为 资产负债率 70%以上的子公司提供新增担保额度不超过 8.90 亿元人民币。新增 担保有效期为自公司股东大会决议通过之日起十二个月内。具体内容详见公司于 2025 年 12 月 6 日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）、《证券时报》、《证券日报》、 《中国证券报》及《上海证券报》上披露的《关于预计 2026 年度为子公司融资 提供担保额度 ...

期货交易咨询业务资格：证监许可[2012]112 2026-03-22 活体库存去化过程开启 姓名：朱殿霄 从业资格号：F3079229 交易咨询从业证书号：Z0018269 一 数据概览及行情观点 数据概览及行情策略 | 维度 | 指标 | 单位 | 本期 | 上期 | 涨跌 | 涨跌幅 | 解析与预期 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 价格 | 标猪全国均价 | 元/公斤 | 9.87 | 10.03 | -0.16 | -1.60% | 本周现货价格继续下滑，钢联数据显示3月20日当周全国毛猪均价9.87元/公斤，环比下跌0.16 元/公斤。全国毛猪均价全线跌破10元/公斤，白条价格跟随下跌。 | | | 标猪河南均价 | 元/公斤 | 9.94 | 9.99 | -0.05 | -0.50% | | | | 标猪陕西均价（最优交割地） | 元/公斤 | 10.83 | 11.6 | -0.77 | -6.64% | | | | 白条价格 | 元/公斤 | 13.15 | 15.3 | -2.15 | -14.05% | | | ...

证券代码：002840 证券简称：华统股份 公告编号：2026-012 浙江华统肉制品股份有限公司 关于使用部分暂时闲置募集资金用于现金管理到期赎回 并继续进行现金管理的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 浙江华统肉制品股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 5 月 30 日召开 第五届董事会第二十一次会议、第五届监事会第十七次会议分别审议通过了《关 于使用部分暂时闲置募集资金用于现金管理的议案》，同意公司(含下属全资子公 司)在不影响正常经营的情况下，使用不超过人民币 40,000.00 万元的闲置募集资 金购买安全性高、流动性好的理财产品，使用期限不超过 12 个月，在上述额度 及决议有效期内，可循环滚动使用，闲置募集资金现金管理到期后将及时归还至 募 集 资 金 专 户 。 具 体 内 容 详 见 公 司 于 2025 年 6 月 3 日 在 巨 潮 资 讯 网 （www.cninfo.com.cn）上披露的《关于使用部分暂时闲置募集资金用于现金管理 的公告》。 近日,公司使用部分暂时闲置募集资金购买的产品已到期赎回并继续 ...

证券代码：002840 证券简称：华统股份 公告编号：2026-011 浙江华统肉制品股份有限公司 2026 年 2 月畜禽销售情况简报 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 浙江华统肉制品股份有限公司（以下简称"公司"）部分全资及控股子公司 经营范围包括畜禽养殖业务，现公司就每月畜禽销售情况进行披露，具体内容如 下： 一、2026 年 2 月份销售情况 1、生猪销售情况 2026年2月份，公司生猪销售数量326,359头（其中仔猪销售0头），环比变动 32.23%，同比变动48.78%。 2026年2月份，公司生猪销售收入47,039.52万元，环比变动16.81%，同比变 动34.04%。 二、风险提示 1、公司主营业务涵盖生猪养殖、生猪屠宰、肉制品深加工三大主要板块， 此外还配套拥有饲料加工、家禽养殖及屠宰等业务。上述销售情况只代表公司家 禽养殖及生猪养殖板块中活体销售情况，生猪屠宰、肉制品深加工、饲料加工、 家禽屠宰等其他业务板块的经营情况不包括在内，请投资者注意投资风险。 2、畜禽市场价格波动风险是整个行业的系统风险，若生猪、鸡市场价格大 ...

Investment Rating - The investment rating for the industry is "Positive" (maintained) [4] Core Viewpoints - The overall market for live pig sales is progressing slowly, with a divergence in performance among leading enterprises. Supply is expected to remain loose in the coming six months [4] - The cash flow pressure in the industry is significant, with expectations of deep losses in the second quarter as both live pigs and piglets may face substantial deficits [4][56] - The industry is currently at a cyclical bottom, with cash flow continuously depleting and pessimistic expectations accelerating capacity reduction [82] Summary by Sections 1. Sales Volume - The industry sales progress in February was below expectations, with a completion rate of only 95%. March is expected to see a 25% increase in planned sales compared to February [8] - The actual sales volume for February was 21.75 million heads, a year-on-year increase of 19% but a month-on-month decrease of 22% [16] - The estimated theoretical total output of commodity pigs for the first half of 2026 is expected to increase by 7.84% year-on-year [8] 2. Pig Prices and Profits - February pig prices showed a decline of 24% year-on-year and 12% month-on-month, with average profits turning negative at -99 yuan per head [56] - The price of piglets saw a seasonal increase in February, but the sentiment for replenishment is expected to weaken [59] - The price difference between fattened pigs and market pigs expanded seasonally but remains lower year-on-year [63] 3. Production Capacity - The breeding stock showed a slight increase in February, but the industry is expected to face ongoing cash flow issues leading to accelerated capacity reduction [76] - As of December 2025, the breeding sow inventory was 39.61 million heads, a year-on-year decrease of 2.87%, indicating a persistent overcapacity issue [79] - The industry is advised to optimize capacity by eliminating low-yield sows and enhancing the breeding of high-efficiency pigs [79] 4. Investment Recommendations - The report suggests that it is an opportune time to invest in leading breeding enterprises during this low cycle phase [82] - Recommended companies include DeKang Agriculture, Muyuan Foods, and Wen's Foodstuffs, among others [84]

Company and Industry Summary Company Overview - The company is involved in the pig farming industry, focusing on breeding and raising pigs, with a specific emphasis on cost management and production efficiency [1][2]. Key Points and Arguments Cost Management - The current cost of pig farming is reported to be around 12 RMB per head, with cash costs slightly above 11 RMB [1][13]. - The company aims to reduce costs further, targeting an average cost of around 11 RMB per head for the year [3][14]. - The cost structure has been adjusted to exclude headquarters management fees, focusing solely on the breeding division [1]. Production Targets - The company is aligned with the National Development and Reform Commission's target of producing 2.5 million pigs by 2024, with potential adjustments based on regulatory leniency [2]. - The company plans to increase its breeding output from approximately 400,000 last year to between 600,000 and 700,000 this year [2]. Breeding Efficiency - The company is working to improve its PSY (Pigs per Sow per Year) from current levels to 26-27, which is considered below industry standards [3]. - There is a strategic focus on increasing the proportion of second and third parity sows to enhance overall breeding efficiency [10][11]. Market Conditions - The company anticipates stable feed costs for the year, with no significant fluctuations expected [4][15]. - The demand for pork remains uncertain, with indications that consumption may not exceed previous years [5][14]. Expansion Plans - The company is exploring new projects in southern China, including Guangdong and Guangxi, with ongoing discussions for expansion [6]. - There are plans to enhance production capacity through partnerships rather than solely relying on internal capital investments [7]. Risk Management - The company is preparing for potential regulatory changes and is monitoring the market closely for any shifts in demand or supply dynamics [16]. - There is a focus on maintaining a strong cash flow and managing debt levels effectively, with a current asset-liability ratio that is deemed manageable [18]. Future Outlook - The company is optimistic about its operational capabilities and is looking to leverage its strengths in the market to achieve growth targets for 2026 [19]. - Plans for engaging in futures trading for pig products are being developed, with an aim to increase participation in this area [17]. Additional Important Information - The company has not faced significant issues with African swine fever recently, which is a positive indicator for operational stability [17]. - There is an ongoing effort to refine the genetic stock of breeding pigs, with a focus on increasing the proportion of high-performing breeds [12]. This summary encapsulates the key insights from the conference call, highlighting the company's strategic focus on cost management, production efficiency, market conditions, and future growth plans.

证券代码：002840 证券简称：华统股份 公告编号：2026-010 浙江华统肉制品股份有限公司 关于对外担保的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、担保情况概述 （一）担保基本情况 公司及孙公司浙江华服农业开发有限公司（以下简称"浙江华服"）分别与 上海浦东发展银行股份有限公司杭州分行于近日签订了《最高额保证合同》，同 意为公司下游养殖户自 2026 年 2 月 27 日至 2029 年 2 月 27 日止的期间内与上海 浦东发展银行股份有限公司杭州分行办理编号 13812026011601 的《上海浦东发 展银行个人互联网贷款业务合作协议（适用于营销获客）》项下"华统小猪贷" 业务所发生的债权以及双方约定的在先债权提供最高额连带责任保证担保。主债 权本金余额在债权确定期间内最高不超过人民币 10,000 万元。保证期间为按债 权人对债务人每笔债权分别计算，自每笔债权合同债务履行期届满之日起至该债 权合同约定的债务履行期届满之日后三年止。保证范围为本合同所述之主债权， 及由此产生的利息、违约金、损害赔偿金、手续费及其他为签订或履行本 ...

证券代码：002840 证券简称：华统股份 公告编号：2026-009 浙江华统肉制品股份有限公司 （1）现场会议召开时间为：2026 年 2 月 25 日（星期三）下午 14:30； （2）网络投票时间为：2026 年 2 月 25 日。 其中，通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时间为：2026 年 2 月 25 日 9:15-9:25，9:30-11:30 和 13:00-15:00；通过深圳证券交易所互联网投票 系统投票的具体时间为：2026 年 2 月 25 日上午 9:15 至 2026 年 2 月 25 日下午 15:00 期间的任意时间。 2026 年第一次临时股东会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、本次股东会无否决议案的情况； 2、本次股东会不涉及变更以往股东会已通过的决议。 一、会议召开和出席情况 （一）召开情况 1、会议召开时间： 2、会议地点：浙江省义乌市北苑街道西城路 198 号公司会议室。 3、会议方式：本次股东会采取现场投票和网络投票相结合的方式召开。 4、会议召集人：公司第五届董事 ...

国浩律师（杭州）事务所 关于 国浩律师（杭州）事务所 法律意见书 浙江华统肉制品股份有限公司 2026 年第一次临时股东会的 法律意见书 致：浙江华统肉制品股份有限公司 国浩律师（杭州）事务所（以下简称"本所"）接受浙江华统肉制品股份有 限公司（以下简称"公司"）的委托，指派律师出席公司 2026 年第一次临时股东 会（以下简称"本次股东会"），并依据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公 司法》"）、《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、中国证券监督管 理委员会（以下简称"中国证监会"）发布的《上市公司股东会规则》（以下简称 "《股东会规则》"）、《上市公司治理准则》（以下简称"《治理准则》"）和深圳证 券交易所发布的《深圳证券交易所上市公司股东会网络投票实施细则（2025 修 订）》（以下简称"《网络投票细则》"）等法律、行政法规、规范性文件及现行有 效的《浙江华统肉制品股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的有关规 定，出具本法律意见书。 为出具本法律意见书，本所律师列席了公司本次股东会，审查了公司提供的 本次股东会有关文件的原件及复印件，包括但不限于公司召开本次股东会的各项 议 ...