振华新材:中信建投证券股份有限公司关于贵州振华新材料股份有限公司2024年半年度持续督导跟踪报告

中信建投证券股份有限公司 一、重大风险的结论性意见 公司 2024 年上半年营业收入 97,232.33 万元，同比下降 70.16%；公司 2024 年上半年归属于上市公司股东的净利润为-20,302.50 万元、归属于上市公司股东 的扣除非经常性损益的净利润为 -20,542.87 万元，发生亏损。主要原因系：1、 2024 年 1-6 月，我国新能源汽车销量及动力电池装车辆增速放缓，且三元电池装 机量市场份额被磷酸铁锂电池挤压，导致三元电池市场需求疲软；同时，行业内 正极材料产能近年来快速扩张，正极材料企业产能利用率整体处于较低水平，导 致行业竞争加剧。根据 SMM 新能源统计，2024 年上半年，三元材料厂商的开工 率大约为 40%；2、根据鑫椤资讯数据，2024 年上半年 6 系三元材料在国内市场 占比为 28%，相较去年同期有所提升；2024 年上半年，公司的主要产品 5 系三 元材料的市场需求减少，而 6 系新一代高电压材料在客户端的认证导入没有及时 完成，导致 2024 年上半年销售量减少，经营出现短期波动；3、公司产品销售价 格随主要原材料的价格下降而下降；4、受产品销量下滑影响，单位产品分 ...