创业黑马(300688) - 中瑞世联资产评估集团有限公司关于深圳证券交易所《关于创业黑马科技集团股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金申请的审核问询函》之回复

中瑞世联资产评估集团有限公司 关于深圳证券交易所 《关于创业黑马科技集团股份有限公司发行股份及 支付现金购买资产并募集配套资金申请的审核问询 函》之回复 二〇二五年十一月 2、本回复中若合计数与各分项数值相加之和在尾数上存在差异，均为四舍 五入所致。 5-2 问题 3．关于资产评估 申请文件显示：（1）本次交易以收益法评估结果作为定价依据，经收益法 评估，标的资产股东全部权益评估值 2.82 亿元，增值率 481.36%。（2）2024 年标的资产成立苏州子公司后，将部分电子版权认证服务转移由其签约（结算价 格按市场价格的 75%），但实际业务仍由母公司执行。鉴于子公司未来业务规 模取决于母公司业务分配策略，具有较大不确定性。因此在预测母公司未来经营 时，以 2024 年实际收入为基础，通过还原子公司承接业务的折扣影响（将子公 司确认的 75%结算价还原为全额市场价），并采用一定的增长率进行测算。依 据企业五年发展规划，电子版权认证服务业务 2025 年收入预计保持 4%的增长 率，以后年度增长率逐步下降，至 2029 年之后进入稳定期。（3）2024 年，标 的资产软著登记代理及其他业务收入下降 48.53 ...