国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 股 票 研 [Table_Industry] 运输 究 2 024.06.10 [评Tab级le_I：nve st] 增持 油运需求增长超预期，集运运价再创新高 上 次评级: 增持 ——交通运输行业周报 [细Ta分bl行e_业su评bI级nd ustry] 行 [table_A ut岳ho鑫rs] ( 分析师) 尹嘉骐(分析师) 0755-23976758 021-38038322 业 yuexin@gtjas.com yinjiaqi@gtjas.com [相Ta关ble报_R告ep ort] 周 登 记编号 S0880514030006 S0880524030004 运输《产能利用率已处阈值，淡季运价中枢 报 上行》 本报告导读： 2024.06.06 维持航空与油运增持评级。 运输《产能利用率已处阈值，淡季运价中枢 上行》 2024.06.06 投资要点： 运输《油运波动不改中枢趋势，大宗供应链 [T abl航e_空Su：mm端a午ry]假 期短途出行为主，民航现传统淡季小低谷 ...

Investment Rating - The report assigns a rating of "Buy" for Shenzhou International (2313) [2] Core Views - The company is expected to see a strong recovery in orders throughout 2024, with an estimated volume increase of 15-20% at the upper limit, while the USD ASP is expected to decline slightly. Profit growth is anticipated to outpace revenue growth [6][4]. Summary by Sections Current Performance - As of 2024, the company's orders have been continuously recovering, with a strong performance in H1. The gross profit margin is improving sequentially, exceeding previous expectations [6]. Financial Projections - The net profit forecasts for 2024-2026 have been raised to RMB 5.83 billion, RMB 6.73 billion, and RMB 7.69 billion respectively, with corresponding EPS of RMB 3.88, RMB 4.47, and RMB 5.11. The current stock price corresponds to PE ratios of 20, 17, and 15 times for the respective years [6]. Demand Side - Short-term demand is driven by increased orders from existing customers and rapid growth from new clients. Long-term prospects include diversification and expansion into new product categories. Key clients like Adidas and Puma have raised their revenue guidance, indicating a healthy demand environment [6]. Supply Side - The company plans to expand capacity through hiring, with new factories under construction in Cambodia and Indonesia. The hiring strategy includes recruiting approximately 1,000 new employees in Vietnam and China, and over 5,000 in Cambodia once the new factory is completed [6].

股 票 研 [Table_Industry] 煤炭 究 2 024.06.10 [ 评Tab 级le_In ：ves t] 增持 上 次评级: 增持 价格涨幅暂缓，等待入夏旺季全面到来 煤炭行业周报 [细Ta分bl行e_s业ub评In级du stry] [table_Aut黄ho涛rs]( 分析师) 邓铖琦(分析师) 行 021-38674879 010-83939825 业 huangtao@gtjas.com dengchengqi024452@gtjas.com [相Ta关ble报_R告epo rt] 周 登 记编号 S0880515090001 S0880523050003 煤炭《【国君煤炭数据库】行业数据更新 报 20240601》 本 报告导读： 2024.06.03 动力煤：价格涨幅暂缓，等待入夏旺季到来，动力煤价格进入上涨通道；炼焦煤：弹 煤炭《节能降碳政策不改煤炭行业供需平 性更大的在金九银十。 衡》 2024.06.03 投资要点： 煤炭《展望电改，火电依然受益，动力煤进 [投Ta资ble建_S议um：m我ar们y]认 为煤炭板块估值的重塑正在途中，背后反应的不仅是煤 入旺季涨价通道》 炭 ...

股 票 研 [Table_Industry] 公用事业 究 2024.06.09 [评Tab级le_I：nve st] 增持 消纳压力有望缓解，助力新能源发展 上 次评级: 增持 ——公用事业行业周报（2024.6.3-2024.6.7） [细Ta分bl行e_业su评bI级nd ustry] 行 [table_A ut于ho鸿rs]光 (分析师) 孙辉贤(研究助理) 汪玥(研究助理) 021-38031730 021-38038670 021-38031030 业 yuhongguang025906@gtjas.com sunhuixian026739@gtjas.com wangyue028681@gtjas.com [相Ta关ble报_R告ep ort] 周 登记编号 S0880522020001 S0880122070052 S0880123070143 公用事业《保消纳政策推动新型电力系统建 报 设加速》 本报告导读： 2024.06.06 《通知》对电网建设、电网资源配置提出要求，新能源消纳压力有望得到缓解；指导 公用事业《多措并举重视消纳，护航新能源 消纳管理、新能源利用率约束，引导新能源项目合理 ...

股 票 研 [Table_Industry] 基础化工 究 2024.06.09 [评Tab级le_I：nve st] 增持 二代制冷剂本周涨幅居前，关注基本面支撑下 上 次评级: 增持 涨价兑现品种 [细Ta分bl行e_业su评bI级nd ustry] ——基础化工行业周报 行 [table_A ut钟ho浩rs] ( 分析师) 钱伟伦(分析师) 王瑞健(研究助理) 业 021-38038445 021-38038878 021-38031022 [相Ta关ble报_R告ep ort] 周 zhonghao027638@gtjas.com qianweilun027712@gtjas.com wangruijian028700@gtjas.com 基础化工《重点化工品价格每日跟踪数据 报 登记编号 S0880522120008 S0880523040003 S0880123070136 库》 2024.06.06 本报告导读： 基础化工《重点化工品价格每日跟踪数据 美国5月非农就业数据超预期，其降息预期降温。国内来看，节能减碳方案优化供给 库》 格局。推荐处于估值底部的龙头白马，关注先进制造中强链、补链相关 ...

股 票 研 [Table_Industry] 建筑工程业 究 2 024.06.10 [评Tab级le_I：nve st] 增持 上 次评级: 增持 降碳中国化学和中材国际，电力中国能建和中国电建 ——建筑行业第 352 期周报 [细Ta分bl行e_业su评bI级nd ustry] 行 [table_A ut韩ho其rs]成 (分析师) 郭浩然(分析师) 021-38676162 010-83939793 业 hanqicheng8@gtjas.com guohaoran025968@gtjas.com [相Ta关ble报_R告ep ort] 周 登 记编号 S0880516030004 S0880524020002 建筑工程业《地产销售开始环比改善，建议 报 增持各产业链龙头》 本报告导读： 2024.06.05 推荐节能降碳中国化学/中材国际，电力中国能建/中国电建，基建中国交建和中国铁 建筑工程业《财政地产等建筑产业链全景数 建，地产中国建筑/中国中铁，低空AI华设集团和设计总院，高股息隧道股份等。 据库20240602》 2024.06.03 投资要点： 建筑工程业《节能降碳聚焦能源电力和石化 [国T ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Accumulate" [2][4]. Core Views - The company is the only shipyard leasing company in China, with a strong understanding of shipbuilding and a commitment to "counter-cyclical shipbuilding and pro-cyclical operations." The shipping industry has seen an upturn, and the company's profitability is expected to exceed expectations due to a slowdown in capital expenditure and an increase in dividend payout ratios, making it a potential high-dividend stock [3][4]. Summary by Sections Financial Performance - The company is projected to maintain net profit forecasts of 2.2 billion, 2.4 billion, and 2.6 billion HKD for 2024, 2025, and 2026 respectively. The company's PE ratio is below 5 times, and if the dividend payout ratio increases to 50%, the dividend yield could rise to 11% [4][6]. - In 2023, the company achieved a net profit of 1.9 billion HKD, representing a 10% increase year-on-year. The fleet size at the end of 2023 was 151 vessels, with 128 in operation [4][6]. Market Conditions - The short-term leasing business is expected to benefit significantly from the rising profitability in the shipping market, particularly in the refined oil transportation sector, which is anticipated to reach historical highs in the first half of 2024 [4][6]. - The company has a total of 23 vessels on order at the end of 2023, a decrease of 6 vessels from the previous year, indicating a cautious approach to new orders [4][6]. Dividend Policy - The company has seen its dividend payout ratio increase to 39% in 2023, marking the first rise since its listing. The long-term focus on shareholder returns suggests that the dividend payout ratio may continue to increase in the future [4][6].

股 票 研 [Table_Industry] 食品饮料 究 2024.06.09 [评Tab级le_I：nve st] 增持 白酒韧性凸显，大众品关注边际改善 上 次评级: 增持 ——食品饮料行业周度更新 [细Ta分bl行e_业su评bI级nd ustry] 行 [table_A ut訾ho猛rs] ( 分析师) 徐洋(分析师) 李美仪(研究助理) 021-38676442 021-38032032 021-38038667 业 zimeng@gtjas.com xuyang022481@gtjas.com limeiyi026738@gtjas.com [相Ta关ble报_R告ep ort] 周 登记编号 S0880513120002 S0880520120008 S0880122070042 食品饮料《白酒增长质量为先，大众品关注边 报 际改善》 本报告导读： 2024.06.02 白酒以增长质量、实际动销为先，关注批价变化；大众品期待边际改善与催化，啤酒 食品饮料《从小作坊到钢铁丛林：零食业绩周 饮料终端动销加速、边际向好趋势有望率先凸显。 期及成长空间探讨》 2024.05.28 投资要点： 食品饮料 ...

国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 股 票 研 [Table_Industry] 通信设备及服务 究 2 024.06.10 [评Tab级le_I：nve st] 增持 上 次评级: 增持 5G-A 与低空经济融合快速推进 ——2024 年第 24 周周报 [细Ta分bl行e_业su评bI级nd ustry] 行 [table_A ut王ho彦rs]龙 (分析师) 苏哲西(研究助理) 010-83939775 021-38031652 业 wangyanlong@gtjas.com Suzhexi028697@gtjas.com [相Ta关ble报_R告ep ort] 周 登 记编号 S0880519100003 S0880123070147 通信设备及服务《时空信息集团成立，大厂 报 布局数万卡超大集群》 本报告导读： 2024.06.03 随着5G-Advanced（5G-A）技术的不断进步，其超高速、低延迟和高可靠性的特点 通信设备及服务《Nvidia落子以太网，大规 为低空经济的发展提供了新的动能；5G-A技术 ...

股 票 研 [Table_Industry] 电子元器件 究 2 024.06.10 [评Tab级le_I：nve st] 增持 Windows on Arm，步入 AI PC 新时代 上 次评级: 增持 ——AI 端侧系列推荐之七 行 [table_A ut舒ho迪rs] ( 分析师) 文紫妍(分析师) 021-38676666 021-38038321 业 shudi@gtjas.com wenziyan@gtjas.com [Tab代le码_C ompany公] 司名称 评级 公 登 记编号 S0880521070002 S0880523070001 301387 光大同创 增持 司 603890 春秋电子 增持 本报告导读： 更 AIPC正式进入AI ON时代，更完善的AI服务体验将加速PC换机潮来临，尤其是 3 01389 隆扬电子 增持 新 Arm架构的AI PC渗透率有望快速提升。PC硬件升级将带动供应链深度受益。 [相Ta关ble报_R告ep ort] 投资要点： 电子元器件《英伟达新产品路线发布，加速 [T abl投e_资Su建mm议a。ry微0] 软等巨头推动AIPC正式进入AI ON时代 ...