分析师:郭中伟 执业证书编号:S0740521110004 Email:guozw@zts.com.cn 分析师:安永超 执业证书编号:S0740522090002 Email:anyc@zts.com.cn 分析师:谢鸿鹤 执业证书编号:S0740517080003 Email:xiehh@zts.com.cn [Table_Profit] 基本状况 上市公司数 131 行业总市值(亿元) 27,367.51 行业流通市值(亿元) 23,998.30 行业-市场走势对比 -30% -25% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 有色金属(申万) 沪深300 2023-072023-082023-092023-102023-112023-122024-012024-022024-032024-042024-052024-06 公司持有该股票比例 [Table_Report] 图表:锡锭库存变化(吨) 锡锭:库存:中国(周) 0 5000 10000 15000 20000 25000 2021-122022-032022-062022-092022-122023-032023-06 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" (maintained) [1]. Core Views - The company has implemented a stock incentive plan that binds key personnel to the core brand business, further stimulating company vitality. This is the first stock incentive plan since the company went public, covering core employees who previously held little to no shares. The focus on proprietary brands is crucial as the business is still in a rapid growth phase [1][1]. - The performance assessment targets set in the incentive plan are reasonable, considering future uncertainties such as raw material costs and exchange rates, which will effectively leverage the stock incentive plan to motivate employees [1][1]. - The company is expected to maintain its leading position in the industry, with strong brand-building capabilities being continuously validated. The main brand, Mai Fudi, is projected to achieve a compound annual growth rate (CAGR) of approximately 19% in revenue and 21% in net profit over the next few years [1][1]. Financial Projections - Revenue is projected to grow from 3,398 million yuan in 2022 to 7,864 million yuan by 2026, with year-on-year growth rates of 31.9% in 2022, 27.4% in 2023, and expected rates of 21.1% to 23.2% in the following years [1][1]. - Net profit is expected to increase from 267 million yuan in 2022 to 1,042 million yuan by 2026, with significant growth rates of 90.3% in 2022 and 60.7% in 2023, tapering to around 30% in the later years [1][1]. - Earnings per share (EPS) are projected to rise from 0.67 yuan in 2023 to 2.60 yuan by 2026, reflecting the company's strong growth trajectory [1][1]. Market Position - The company is positioned as a leader in the pet food industry, with a strong focus on high-end products. Recent launches include the premium dog food brand Wang Zhen Chun, which completes the high-end dog food market matrix [1][1]. - The stock price as of the report date is 52.80 yuan, with a market capitalization of 21,122 million yuan [1][1].

[Table_Title] 评级：买入（维持） 市场价格：27.34 元 [Table_Profit] 基本状况 总股本(百万股) 546 流通股本(百万股) 450 市价(元) 27.34 市值(百万元) 14,915 流通市值(百万元) 12,308 分析师：杨雷 研究助理：佘雨晴 [Table_QuotePic] 股价与行业-市场走势对比 ◼ 加大研发力度，算法+芯片构筑核心壁垒。公司以高精度定位技术为核心，具备 高精度 GNSS 算法、三维点云与航测、GNSS 信号处理与芯片化、自动驾驶感知 与决策控制等完整算法技术能力，逐步打造和完善高精度定位芯片技术平台、全 球星地一体增强网络服务平台，增厚技术壁垒。2023 年研发投入 4.62 亿元，同 比增长 14.66%，占营收比重 17.25%，保持较高水平，资金主要投向高精度定位 芯片、乘用车自动驾驶高精度定位产品、云端同源算法等多项研发战略项目，截 至 2023 年底研发团队 615 人，占员工总数比重 33.4%。公司重视芯片、板卡、 模组等基础器件领域自主能力，已研发并量产高精度 GNSS 基带芯片"璇玑"， 自用于部分产品，下一代高精度定位芯片 ...

通 信 证券研究报告/行业 周报 2024 年 7 月 7 日 评级:增持(维持) 分析师:陈宁玉 执业证书编号:S0740517020004 Email:chenny@zts.com.cn 分析师:杨雷 执业证书编号:S0740524060005 Email:yanglei01@zts.com.cn 研究助理:佘雨晴 Email:sheyq@zts.com.cn 基本状况 上市公司数 123 行业总市值(百万元) 4145590 行业流通市值(百万元) 1319834 行业-市场走势对比 公司持有该股票比例 相关报告 重点公司基本状况 | 简称 | 股价 | | | EPS | | | | | | PEG | 评级 | |----------|---------------|--------|--------------|---------|-------|--------|--------|-------|-------|---------|--------| | | ( 元 ) | 2023 | 2024E | 2025E | 2026E | 2023 | 2024E | 2025E | 2026E | ...

、 夏季日耗抬升,煤价反弹在即 煤炭 证券研究报告/行业周报 2024 年 7 月 7 日 | 评级:增持( 维持 ) | | 重点公司基本状况 | | | | | | | | | | | |--------------------------------------------------------|-------------------|----------------------|--------------|--------|-------------|-------------|-------------|-------------|-------------|-------------|-------------|-----------| | 分析师:杜冲 分析师:杜冲 执业证书编号: S0740522040001 | 简称 | 股价 ( 元 | ) 2023 | | 2025E | 2026E | 2023 | 2024E | PE 2025E | 2026E | PB | 评级 | | 电话: | 山西焦煤 潞安环能 | 10.19 17.69 | 1.19 2.65 | | 1.31 2. ...

医药生物 证券研究报告/行业点评报告 2024 年 7 月 7 日 | 评级:增持( 维持 ) | | | | | | | | | | | | | | |--------------------------------|-------------------|----|---------------|-------------|--------------|--------------|--------------|-------------|---------------|---------------|---------------|------------|-------------| | 分析师:祝嘉琦 | 简称 | | 股价 | | EPS | | | | | PE | | PEG | 评级 | | 执业证书编号: S0740519040001 | | ( | 元 ) | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | | | 电话: 021-20315150 | 迈瑞医疗 联影医疗 | | 285.9 108.0 ...

持续关注 Q2 高增公司 电子 证券研究报告/行业周报 2024 年 7 月 7 日 | 评级:增持(维持) | | | | | | | | | | | | | |-------------------------------------|----------------------|------|---------------------|------------|------------|------------|------------|------------|----------|-----------|-------------|-----------------| | 分析师:王芳 | 简称 | | 股价 | | | EPS | | | | PE | | PEG | | 执业证书编号: S0740521120002 | | ( | 元 ) | 2022 | 2023A | 2024E | 2025E | 2022 | 2023A | 2024E | 2025E | ( 2024E ) | | Email : wangfang02@zts.com.cn | 寒武纪 工业富联 | -U | A 19 ...

通 信 证券研究报告/行业 周报 2024 年 7 月 7 日 评级:增持(维持) 分析师:陈宁玉 执业证书编号:S0740517020004 Email:chenny@zts.com.cn 分析师:杨雷 执业证书编号:S0740524060005 Email:yanglei01@zts.com.cn 研究助理:佘雨晴 Email:sheyq@zts.com.cn 基本状况 上市公司数 123 行业总市值(百万元) 4145590 行业流通市值(百万元) 1319834 行业-市场走势对比 公司持有该股票比例 相关报告 重点公司基本状况 | 简称 | 股价 | | | EPS | | | | | | PEG | 评级 | |----------|---------------|--------|--------------|---------|-------|--------|--------|-------|-------|---------|--------| | | ( 元 ) | 2023 | 2024E | 2025E | 2026E | 2023 | 2024E | 2025E | 2026E | ...

持续关注 Q2 高增公司 电子 证券研究报告/行业周报 2024 年 7 月 7 日 | 评级:增持(维持) | | | | | | | | | | | | | |-------------------------------------|----------------------|------|---------------------|------------|------------|------------|------------|------------|----------|-----------|-------------|-----------------| | 分析师:王芳 | 简称 | | 股价 | | | EPS | | | | PE | | PEG | | 执业证书编号: S0740521120002 | | ( | 元 ) | 2022 | 2023A | 2024E | 2025E | 2022 | 2023A | 2024E | 2025E | ( 2024E ) | | Email : wangfang02@zts.com.cn | 寒武纪 工业富联 | -U | A 19 ...

医药生物 证券研究报告/行业点评报告 2024 年 7 月 7 日 | 评级:增持( 维持 ) | | | | | | | | | | | | | | |--------------------------------|-------------------|----|---------------|-------------|--------------|--------------|--------------|-------------|---------------|---------------|---------------|------------|-------------| | 分析师:祝嘉琦 | 简称 | | 股价 | | EPS | | | | | PE | | PEG | 评级 | | 执业证书编号: S0740519040001 | | ( | 元 ) | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | | | 电话: 021-20315150 | 迈瑞医疗 联影医疗 | | 285.9 108.0 ...