计算机 证券研究报告/行业点评报告 2024 年 06 月 30 日 | 评级:增持(维持) | | 报告摘要 | |-------------------------------|----------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | 分析师:孙行臻 | | ◼ 占频保轨迫在眉睫,政策加速卫星互联网建设。由于卫星轨道资源稀缺,遵循"先发 | | 执业证书编号: S0740524030002 | | 先得"的原则,卫星星座建设存在明显的"先发优势"。中央及各地重视卫星产业建 | | Email : sunxz@zts.com.cn | | 设,相关政策陆续出台,上海、成都等地均推出政策推动卫星互联网基础设施建设、 扶持产业链协同发展,为我国卫星互联网建设提供了良好机遇。目前,我国卫星互联 | | | | 网市场保持增长势态,预计将从 ...

7 月业绩期临近,关注需求高增方向 半导体 证券研究报告/行业周报 2024 年 6 月 30 日 | 评级:增持(维持) | | 重点公司基本状况 | | | | | | | | | | | | |-------------------------------------|--------|------------------------|---------------------|---------------|------------|------------|------------|------------|-----------|-----------|-------------|-----------------|-----------| | 分析师:王芳 | | 简称 | 股价 | | EPS | | | | | PE | | PEG | 评级 | | 执业证书编号: S0740521120002 | | | ( 元 ) | 2022 | 2023A | 2024E | 2025E | 2022 | 2023A | 2024E | 2025E | ( 2024E ) | | | Email : ...

-行业研究周报 房地产 证券研究报告/行业研究周报 2024 年 7 月 1 日 | 评级:增持(维持) | | 重点公司基本状况 | | | | | | | | | | | |---------------------------------------------------------|--------------------------------|--------------------|----------------------|-----------|-------------------|-------|---------------|----------|-------|-------------|------------|----------| | 分析师:由子沛 | 简称 | | 股价 | | | EPS | | | PE | | | 评级 | | 执业证书编号: S0740523020005 | | | ( 元 ) | 2023 | 2024E | 2025E | 2026E | 2023 | 2024E | 2025E | 2026E | | | Email : youzp@zts ...

[Table_Title] 分析师：杨畅 [投资要点 Table_Summary ] ◼ 根据国家统计局公布的数据，截至 2024 年 5 月，应收账款呈现年内逐步走高，逼近前 期高点的特征，具体来看： ◼ 三个大类上，需要重点关注电力、燃气及水的生产和供应业的应收账款变动，尤其是水 的生产和供应业，应收账款呈现出中长期持续上行的特征； ◼ 制造业上，重点关注烟草制造、黑色冶炼、有色冶炼、化学原料和制品等四个细分行业； ◼ 规模来看，需要关注统计范围内的"非大中型"工业企业，应收账款金额已经超过前期 高点； ◼ 所有制上，国有控股表现更好，外商及港澳台回收期偏慢，私营企业放缓幅度偏大 Email：yangchang@zts.com.cn ——当前经济与政策思考 证券研究报告/宏观策略专题报告 2024 年 06 月 30 日 ◼ 风险提示事件：政策变动风险，经济波动超预期风险 请务必阅读正文之后的重要声明部分 宏观策略专题报告 内容目录 电话：021-20315708 1. 制造业占据大头，但电力热力燃气水业的应收账款持续增加........................ - 3 - 、 关注应收账款 [T ...

-行业研究周报 房地产 证券研究报告/行业研究周报 2024 年 7 月 1 日 | 评级:增持(维持) | | 重点公司基本状况 | | | | | | | | | | | |---------------------------------------------------------|--------------------------------|--------------------|----------------------|-----------|-------------------|-------|---------------|----------|-------|-------------|------------|----------| | 分析师:由子沛 | 简称 | | 股价 | | | EPS | | | PE | | | 评级 | | 执业证书编号: S0740523020005 | | | ( 元 ) | 2023 | 2024E | 2025E | 2026E | 2023 | 2024E | 2025E | 2026E | | | Email : youzp@zts ...

计算机 证券研究报告/行业点评报告 2024 年 06 月 30 日 | 评级:增持(维持) | | 报告摘要 | |-------------------------------|----------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | 分析师:孙行臻 | | ◼ 占频保轨迫在眉睫,政策加速卫星互联网建设。由于卫星轨道资源稀缺,遵循"先发 | | 执业证书编号: S0740524030002 | | 先得"的原则,卫星星座建设存在明显的"先发优势"。中央及各地重视卫星产业建 | | Email : sunxz@zts.com.cn | | 设,相关政策陆续出台,上海、成都等地均推出政策推动卫星互联网基础设施建设、 扶持产业链协同发展,为我国卫星互联网建设提供了良好机遇。目前,我国卫星互联 | | | | 网市场保持增长势态,预计将从 ...

7 月业绩期临近,关注需求高增方向 半导体 证券研究报告/行业周报 2024 年 6 月 30 日 | 评级:增持(维持) | | 重点公司基本状况 | | | | | | | | | | | | |-------------------------------------|--------|------------------------|---------------------|---------------|------------|------------|------------|------------|-----------|-----------|-------------|-----------------|-----------| | 分析师:王芳 | | 简称 | 股价 | | EPS | | | | | PE | | PEG | 评级 | | 执业证书编号: S0740521120002 | | | ( 元 ) | 2022 | 2023A | 2024E | 2025E | 2022 | 2023A | 2024E | 2025E | ( 2024E ) | | | Email : ...

感谢大家参加本次会议会议即将开始大家好欢迎参加中泰电子周二早八点AI系列第十四讲本期主题AR深度再解读目前所有参会者均处于听音状态下面开始播报声明本次电话会议服务于中泰证券正式签约客户为非公开 未经中泰证券授权请勿对外传播本次会议的内容包括但不限于视频音频文字记录内容等信息感谢您的理解与配合中泰证券对违反上述要求的行为保留追究法律责任的权利市场有风险投资需谨慎本会议信息仅供参考不代表任何投资建议本公司不对任何人因使用本会议中的信息所引致的任何损失负担任何责任 各位投资者大家早上好我是中泰电子的洪嘉玲欢迎大家参加中泰电子AI端次系列第14讲AR深度的再解读 那对于AR的产业链我们之前是做了比较前瞻和深度的一个研究那上个月也是先后召开了这个水晶光电和各股份的一个深度会议那并且是在上个月的21号发布了这样一篇AR的深度报告那会也是开了一个深度报告的一个解读会那我们是着重强调说需要重视当下这个AR行业的一个催化石点比如说MetaAR的一个发布和量产 还有就是AR硬件生态比如光波导和AI变化上带来的一些变化以及相关的一个标的投资机会那么今天这个会议也是想再次为各位投资者去解读整个AR产业链以及核心标的水晶光电和鸽股份 ...

Banking Sector - Credit issuance is on track with the expected timeline, with corporate loans driven by external demand, emerging industries, and inclusive finance, while retail loan growth faces pressure [29] - Deposit competition intensifies due to the recovery of the wealth management market and the prohibition of manual interest rate adjustments, impacting state-owned and joint-stock banks more than city and rural commercial banks [29] - Net interest margin (NIM) pressure persists, with asset-side pricing under downward pressure, while liability-side costs decline slowly due to the trend of term deposits [29] - Asset quality remains stable overall, with corporate loans maintaining robustness, while retail loans, especially mortgages, consumer loans, and credit cards, show signs of rising non-performing loans (NPLs) [29] - Real estate policy implementation faces challenges, with slow progress in affordable housing loans and delivery of pre-sold homes due to funding constraints and usage restrictions [29] Manufacturing PMI Analysis - The official manufacturing PMI for June 2024 remained flat at 49.5%, with production, new orders, and raw material inventory indices declining, while supplier delivery times improved, masking weaker economic momentum [9] - Production resilience is supported by exports, with new export orders for computer and electronic equipment industries above 53%, and equipment manufacturing PMI at 51% [9] - Raw material price pressures eased, benefiting mid- and downstream industries, with large, medium, and small enterprises showing divergent performance [9] - Domestic demand remains weak, with the real estate and infrastructure sectors dragging down economic activity, as seen in the decline of construction business activity and employment indices [9] Pharmaceutical Industry - The pharmaceutical sector underperformed in June 2024, with a decline of 8.7%, driven by policy concerns over drug price controls and weak earnings expectations [14] - GLP-1-related companies, such as Nuotai Biotech, outperformed due to strong earnings forecasts, highlighting the high-growth potential of the GLP-1 industry chain [14][17] - The sector is expected to rebound from Q3 2024, supported by low base effects, policy tailwinds for innovative drugs, and reduced anti-corruption pressures [15] - Hospital-related products, including drugs, diagnostics, and equipment, are poised for recovery as the anti-corruption campaign winds down and supportive policies take effect [40] Satellite Internet Industry - China's satellite internet market is projected to grow from 292.5 billion yuan in 2021 to 446.92 billion yuan in 2025, driven by policy support and the need to secure orbital resources [21] - Satellite manufacturing is a key focus, with state-owned enterprises and private companies collaborating to deploy over 2,300 satellites by 2025 [22] - Rocket recycling technology breakthroughs and the completion of new launch facilities in Hainan are expected to reduce costs and support high-frequency satellite launches [45] - Satellite applications, such as direct-to-mobile satellite communication, are expanding, with significant demand expected in low-altitude aviation and emergency communication scenarios [46] Real Estate and Infrastructure - The construction sector's business activity index fell to 52.3% in June 2024, the lowest since August 2023, due to funding constraints and adverse weather conditions [9] - Infrastructure projects face challenges from funding shortages and slower fiscal spending, with asphalt production rates indicating weaker-than-expected progress [13] - Real estate and capital market services remain under pressure, with low business activity indices reflecting weak demand and investor sentiment [13]

大家好欢迎参加中泰汽车个股提示系列25中国企业主业文件叠加多重齐全当前位置值得重视目前所有参会者均处于静音状态下面开始播报名字声明本次电话会议服务于中泰证券正式签约客户为非公开交流活动未经中泰证券授权请勿对外传播本次会议的内容包括但不限于视频音频文字记录内容等信息感谢您的理解与配合 中泰证券对违反上述要求的行为保留追究法律责任的权利市场有风险投资需谨慎本会议信息仅供参考不代表任何投资建议本公司不对任何人因使用本会议中的信息所引致的任何损失负担任何责任好的好的感谢各位投资者晚上的时间然后我们今天对中国企业的这个情况进行提示然后因为最近公司其实也是出现了一些调整那其实主要是 本身六月份公司有一些这个限售股的小数量的这个解禁叠加本身最近市场的流动性比较弱但是这个位置我们觉得就是整体公司已经跌到了这个历史的这个估值中数的较低的这么一个分位水平了 我们觉得当前位置其实是值得去重视而且是逐渐进入到我们觉得是可以去买点的一个阶段然后主要来讲的话我们觉得还是基于公司其实从长期的成长逻辑讲其实是还是比较清晰的那从这个中短期的角度来讲的话业绩的确定性还是依旧然后从这个首先我们讲一下就是从中短期的业绩来看因为公司其实已经在过往的 ...