国金证券：“春季躁动”行情已来，极致程度或超预期

1、12月金股组合图表1：国金·月度金股│12月 来源：wind、国金证券研究所。注：带*个股EPS来自Wind一致性预期。 2、核心观点 策略："春季躁动"或超预期前置、极致，聚焦科技主题 回顾11月A股市场表现，经历了月初的阶段性上涨后，市场遍一路下跌至到26日才稍有止跌企稳迹象。 数据显示，截至11月28日A股主要宽基指数中，以科创100、中证2000、科创50为代表的中小科技指数 上涨明显，月度环比分别录得+5.32%/+3.96%/+3.91%；而中证500、上证50、沪深300等指数偏弱，月度 环比分别录得-0.84%/-0.31%/+0.66%。结构层面上，一级行业中涨幅靠前的行业包括商贸零售、纺织服 饰、传媒、轻工制造、计算机等，月度环比分别录得13.59%、6.90%、6.65%、6.33%、4.39%；而国防 军工、建筑材料、家用电公用事、通信等行业则月度环比分别录得-2.58%、-46%、-2.41%、-2.23% 和-1.91%。从结构来看，11月 "特朗普上台"使得市场担忧贸易风险进一步加剧，相关板块承压下跌， 而对于"刺激内需"政策预期成为市场交易重点。此外，对于"破净股"相关政策 ...