国泰君安：2025年煤价中枢依然稳定 龙头企业盈利的清晰度继续增强

证券时报e公司讯，国泰君安证券研报认为，展望2025年，"稳态"依然是煤炭行业的关键词，煤价有底 无惧边际供需略走弱。 判断2025年煤炭供大于求在1.2%左右，略大于2024年的0.9%，煤价中枢可能略有下行，800元/吨的煤价 底部清晰，确定性依然较强。 红利的投资思路依然是板块的核心，2025年煤价中枢依然稳定，龙头企业盈利的清晰度与可预见性继续 增强；在政策端后续有望加码背景下焦煤板块是核心。 ...