中信证券：政策博弈结束 主题轮动持续

e公司讯，中信证券研报称，经济政策定调仍然积极，政策大概率是动态的、根据现实情况做出针对性 应对，静态外推不可取；从当前到明年两会前的重大政策空窗期内，宽松的货币环境仍是市场最强支 撑，预计经济和价格指标都将保持平稳；三类资金尚未形成共识，预计活跃资金和机构分离定价的市场 生态及主题轮动的市场生态仍将延续，配置思路仍指向内需消费和绩优成长切换。 首先，从政策定调来看，超常规财政政策的空间相对有限，但货币政策想象空间更大，宽松的宏观环境 足以支撑市场的活跃度。 其次，从经济运行来看，12月以来地产市场初步有企稳迹象，暂时不会对经济产生更大拖累，预计"两 新"政策将无缝衔接，政策真空期内消费和投资均有一定支撑。 最后，从市场环境来看，预计短期内活跃资金和散户继续推动主题板块轮动，境内主观多头机构整体仍 缺乏定价能力。 ...