【评论】天迈科技、梦洁股份遭创投入股，4大历史教训不能忘

近期，创投的频繁运作，引起圈内不小关注。 一个是启明基金计划控制天迈科技26.10%股权，上市公司实控人变更为邝子平。另一个是青云数科接 盘梦洁股份10.65%股权，其执行事务合伙人为宁波梅花天使投资实控人吴世春。两者都是知名创投 人。 创投作为一级市场的玩家，往往于早期和企业打交道，即便所投项目登陆资本市场，创投也极少站在聚 光灯下。 政策也在发生着变化。2024年9月的"并购六条"提及"支持私募投资基金以促进产业整合为目的依法收购 上市公司"。 笔者以为，在IPO节奏放缓的当下，创投所投资产本身上市有困难，并购重组则有了更多施展的空间。 同时随着退市常态化，上市公司"一退了之"不如交给创投等来盘活，既保护了投资者，又为优质项目提 供了一个承接的平台。 回看天迈科技的案例，此番公司和邝子平可以说是"双向奔赴"。天迈科技近年来经营不济，谋求转型也 无果。创投拿下上市公司平台，则相当于打通一个更为直接和有效的退出渠道。 不过需要指出的是，创投控股上市公司平台，历史上有许多经验教训，值得警惕。 首先是话语权。 此前，不少创投的操作模式，是少量股权+表决权委托以控制公司，这样的好处是可以用少量资金做 事，弊端是对话 ...