中信证券：外部扰动集中落地 节前聚焦三大主题

从主题环境看，伴随着外部扰动因素明朗，基建制造与商业模式等出海主线预期修复，中美科技博弈则 趋于长期化，与此同时，市场交易活跃度不低，投资者对主题投资的参与度有望提升。 从催化因素分析，可以关注消费政策积极落地和春节消费高峰渐近下的相关消费看点；美国总统上任后 短期对于地缘、关税等市场关注问题的表态；以及前沿科技产品陆续发布试点，中美科技博弈叙事和中 国商业模式出海等。 从重点聚焦选择上，结合外部因素、春节渐近、近期催化、流动性指标研判，建议关注春节消费热点、 基建与商业模式出海、半导体国产化三个主题。 证券时报e公司讯，中信证券研报指出，外部扰动集中落地，春季行情开始抢跑，市场情绪逐步回暖， 节前聚焦三大主题。 从A股大势看，随着美国总统正式就职、美联储议息会议召开，导致资金观望的外部扰动因素有望集中 落地，活跃资金近期加仓意愿更加明显，市场情绪回暖并开始抢跑春季行情。 ...