中铁装配(300374)：钢铁行业供给侧改革加速 公司钢结构业务有望受益

中铁装配(300374)：钢铁行业供给侧改革加速 公司 钢结构业务有望受益 央企装配式建筑工程商，2024 年进一步减亏。中铁装配是中国中铁旗下唯一的高科技创新型装配 式建筑业务平台，是国内领先的装配式建筑部品部件供应商和集成商。根据公司业绩预告，2024 年公 司实现营业收入同比+27%，实现归母净利润净亏损0.62 亿元–1.2 亿元（23 年亏损1.6 亿元）。 盈利预测、估值与评级：2024 年，中铁装配收入实现较快增长，归母净利润进一步减亏。结合公 司2024 年前三季度财务数据及2024 年业绩预告披露数据，我们调整公司2024 归母净利润预测分别 至-0.96 亿元（原预测值为0.2 亿元），考虑到装配式建筑行业当前景气度低于我们此前预期，行业需求 复苏尚需时日，我们调整公司2025 年归母净利润预测至0.02 亿元（下调96%），新增公司2026年归母 净利润预测0.44 亿元。维持"增持"评级。 风险提示：钢价大幅波动影响公司盈利能力、下游需求不及预期、保障房及装配式建筑政策推进不 及预期。 2020 年以来，装配式建筑行业标准趋于完善，为规模化、产业化奠定基础。2020年以来，住建部 出台 ...