中金：维持华润医疗(01515)“跑赢行业”评级 目标价5港元

智通财经APP获悉，中金发布研报称，考虑华润医疗(01515)住院和门诊次均收入下降，下调2025年净利 润20.8%至5.66亿元，同比持平，引入2026年净利润5.92亿元，同比增加4.5%。基于对公司通过加强学 科建设提升区域影响力的看好，维持跑赢行业评级和目标价5.0港元，对应2025/2026年10.8/10.2倍市盈 率，对应23.2%上行空间。 截至2024年底，公司在中国10个省、市共管理运营105家医疗机构(三级医院13个，二级医院22个，一级 医院及社区中心41个，诊所及其他医疗机构29个)，公司自有医院运营床位数合计18,567张，床位使用 率为82.9%。2024年，公司自有医院常规门诊量和住院量分别为1032.56万人次和56.01万人次。 医院业务方面，2024年门诊和住院人次同比保持增长 2024年，公司医院业务收入人民币91.85亿元，同比下滑2.4%;其中，门诊人次增加1.3%，住院人次增加 1.0%;门诊服务收入人民币36.65亿元，同比下滑1.0%，住院服务收入人民币52.94亿元，同比下滑 3.3%，主要受医保控费影响门诊和住院次均收入同比略下滑。2024年，医院毛利为 ...