雪迪龙(002658)：核心业务保持稳健 碳监测与碳计量市场有望打开增长空间

盈利预测：我们预计公司2025-2027 年实现营业收入分别为15.33/16.88/18.78 亿元，同比增长 7.92%/10.17%/11.21%，归母净利润分别为2.18/2.36/2.63 亿元，同比增长29.6%/7.84%/11.50%，根据 2025年3 月27 日收盘价，对应PE 分别为19.74/18.30/16.41 倍，EPS 分别为0.34/0.37/0.41 元，给予公 司"推荐"评级。 风险提示：市场拓展不及预期；行业竞争加剧；政策转向风险；技术和人才流失风险。 公司整体业绩有所下滑，环保监测系统收入保持稳健。公司实现营业收入14.20 亿元，同比下降 5.97%；归母净利润1.69 亿元，同比下降16.90%，扣非归母净利润1.51 亿元，同比下降12.21%。分业务 来看，公司生态环境监测系统实现销售收入11.38 亿元，较上年同期12.08 亿元下降5.83%；工业过程分 析系统实现销售收入1.85 亿元，较上年同期2.44 亿元下降24.13%；其他业务实现销售收入0.97 亿元， 较上年同期0.58 亿元增长67.54%，主要系公司子公司节能环保工程收入增加所致。 政策 ...