西部利得基金盛丰衍、易圣倩： 用恒定股债比例+央企杠铃打造“固收+”新范式

"投资者在持有基金时，最大的敌人往往是申赎行为带来的摩擦成本。"西部利得主动量化投资部总经 理、基金经理盛丰衍开门见山讲道，他管理的两只代表作——西部利得国企红利指数增强与西部利得量 化成长混合，虽长期业绩优异，但因投资者顺势申赎，实际收益也难免被损耗。 早在2023年四季度，盛丰衍就曾在旗下基金的四季报中明确表示他对央企股票的看好。 他认为，高质量发展是中国经济未来很长一段时间的主旋律，但高质量发展对于不同行业不同所有制企 业的内涵不尽相同。对于部分民企而言，高质量发展意味着减少社会负外部性以及增加正外部性，相关 行业进入高质量替代高增速的发展模式；但对于过去贡献了大量社会正外部性的国企而言，高质量发展 一般意味着ROE的提升，所以国企、特别是央企股票值得重点关注，它们是新的"核心资产"。 近期，盛丰衍联手西部利得信用投资部副总经理、基金经理易圣倩，计划发行一只"固收+"基金西部利 得裕丰回报债券，尝试以"恒定股债比例+央企杠铃策略"为核心解决投资者用"追涨杀跌"方式参与基金 投资的难点。 恒定股债比例 破解追涨杀跌困局 对于"固收+"基金，两位基金经理要解决的第一个问题，就是股债如何配置？对此，盛丰衍提出 ...