紫江企业(600210)：包装主业稳健增长 铝塑膜企稳改善 业绩超预期伴随分红提升！

投资要点： 公司发布2024 年报，业绩表现超预期。2024 年实现收入106.37 亿元，同比增长16.7%；实现归母净利 8.09 亿元，同比增长44.5%；扣非净利润7.87 亿元，同比增长39.4%；2024Q4 单季收入34.49 亿元，同 比增长93.6%，归母净利润2.81 亿元，同比增长159%，扣非净利润2.68 亿元，同比增长109%。2024 年 每股派发现金股利0.3 元，分红率56.3%，对应股息率4.3%。 包装主业维持稳健增长，饮料包装毛利率改善明显。1）收入端：2024 年饮料包装、纸塑包装分别实现 收入46.60、27.13 亿元，分别同比增长5.5%、6.3%，单Q4 分别实现收入9.19、6.70 亿元，分别同比增 长22.2%、5.7%。饮料包装业务公司继续深化与可乐、百事、达能、统一等战略客户的合作，此外实现 与东鹏特饮、百岁山、菓子熟了等重点品牌客户的战略突破，并从饮料包装延申至调味包、乳制品和日 化品等领域；饮料OEM 业务表现优异，在可乐、达能、统一、曜能量等战略客户以外，拓展了三得 利、菓子熟了、喜茶、加多宝等新客户，24 年销量同比增长20%以上。2）利润端 ...