博俊科技(300926)：Q4量利新高 强客户结构典型代表

事件：公司发布2024 年报，2024 年实现营收42.3 亿元，同比+62.6%，归母净利润6.1 亿元，同比 +98.7%。其中24Q4 实现营收13.7 亿元，同比+51.7%，归母净利润2.5 亿元，同比+93.4%。 24Q4 收入规模创历史新高，规模效益带来边际盈利提升净利率也创历史新高。24Q4 公司收入13.7 亿 元，同比+51.7%，环比+19.8%,单季度收入规模创历史新高，预计环比增量主要得益于小鹏MONA 等增 量订单释放收入规模向上。24Q4 公司毛利率30.2%，同比+2.08%,环比+5.67pct，净利率17.98%，同比 +3.88pct，环比+6.06pct，规模效益带来边际盈利能力提升。展望2025，大客户赛力斯、吉利、理想依 然处于新能源强产品周期，同时增量客户小鹏、零跑等进一步放量，预计收入规模继续向上，公司财务 预算指引2025 年预计净利润增长20-40%，博俊作为汽零里强客户结构的典型代表，看好吉利、小鹏、 赛力斯、零跑等优质成长性客户放量共振下公司量利共振。 中短期：车身模块化业务绑定头部客户赛力斯、理想、吉利、比亚迪、长安等，助力业绩持续高增长。 公司深度 ...