四会富仕(300852)：全球产能建设稳步推进 积极布局新兴领域助力未来发展

风险提示：宏观经济波动风险；原材料价格波动风险；汇率波动风险；新产品研发不及预期风险。 设立上海研发中心，积极把握机器人领域新机遇。公司工业控制和汽车电子领域产品收入占比合计达 80%以上，与全球工控领域的头部企业包括日立、松下、欧姆龙、安川电机等建立了长期稳定的合作关 系。在汽车领域，逐步从车钥匙、车灯、天线与车载娱乐系统等进入ECU、T-BOX、P-Box、转向马 达、激光雷达、发动机控制板等重要安全部件，并与众多EMS 汽车厂商和终端建立了合作联系。此 外，公司积极布局AI 服务器、光模块、机器人、智能网联新能源汽车以及各种AI 加持的智能终端与智 能装备，通过设立上海研发中心，贴近以AIOT 与机器人为重点的智能终端客户需求进行方案设计， PCBA业务也迎来较快增长。我们认为，随着AI 浪潮对各领域的不断赋能，公司高度关注并积极把握机 器人领域涌现的机遇，将持续助力公司未来业绩发展。 盈利预测与投资评级： 我们预计公司2025-2027 年营业收入分别为19.16/24.63/31.00 亿元，2025-2027 年 归母净利润分别为2.08/2.71/3.46 亿元，当前股价对应PE 分别为22/1 ...